中国投资银行论坛答记者问实录(1)

　　中国金融网和搜狐财经、CCTV广告部联合主办的 “2007中国金融形势分析、预测与展望专家年会暨第三届中国金融专家年会”于2007年3月31日在北京隆重举行，这是一年一度中国金融界的大型盛会。

　　下面是中国投资银行论坛答记者问实录：

　　主持人（钮文新(钮文新新闻,钮文新说吧)）：从2004年开始，可能更早一点，2003年，实际上中国发生了一个非常重大的事情，就是风险投资在中国扫盘，扫盘这两个字是股票市场的术语，什么是扫盘？就是有多少要多少，所以从那个时候开始，风险投资在中国就像个梳子一样，他们认为有价值的东西都被他们买掉了。这是一个可喜还是可悲的事，我不太清楚，事实说明如果我们的大企业没有这样的一种意识，把那些小的公司，成长很快的公司，有很专业技术的公司纳入自己旗下的话，未来他们的发展潜力在什么地方呢？这是一个很严峻的问题。

　　下一步，我有一个预感，开始针对我们一些中小银行进行投资。这是一个机会，也是一种挑战。今天在论坛上大部分都是搞投资的，他们有的是钱，但那不是钱，我一直反对用钱这个字来描述投资，为什么？因为投资是要付钱的，它不是钱，是一种交换的东西，商品之间的交换，钱作为等价物，消费的多，用钱没有问题，但是投资的时候，它仅仅是一种过渡形态，它要获取情报，他们会打死一个，杀掉一个，他会让我们的银行，会看到我们的银行，看我们的银行业做的很好。当然我们希望我们有这种意识，让他们发财的同时我，我们也参加发财游戏。

　　刚才已经有三位演讲嘉宾讲完了，因为何宁先生要离开，不知道各位有什么问题可以提问。首先看看台上几位城商行的老总们有什么问题。

　　《求实》子刊记者：请问何宁先生，因为您是有并购的经历。您在并购的过程中觉得最困难的是哪一块，是中国政策这一块还是跟中小银行的思维变化上，您觉得哪一块更困难？

　　何宁：您的问题很好，如果说困难在什么地方，我觉得困难都会有，就像所有的外资进入到国内的金融界投资一样，他们都会有这样那样的困惑，当然政府从监管不够来讲，他们的把关很严格，从准入的资格到各种投资的形式都有非常严格的审查。

　　另外，你刚才讲跟银行本身货币过程中的整合过程中，我们确实有很多挑战，这种挑战主要是观念上的不同，这个不同原来有预期的，因为对市场、对监管环境、对所从事的业务包括管理理念，甚至文化上的东西有很多要协调，这个整合过程到现在仍然在进行中，以及摩根史丹利收购银行以后，我们利用这个平台从事什么样的业务，准备做什么样的发展，这些都是挑战，所以我们要做的事情非常多，实在是一言难尽，太多了。

　　七匹狼集团代表：我们尽管也有一些从事商业银行股权投资的项目。现在我有一个问题请教您，您刚才提到在进行百分之百的专业银行股权收购的时候，您当时肯定掌握大量的资料，对这个商业银行进行非常详尽的调查。但是往往我们在一些股权收购的时候，我们拿到的资料仅限于年报和网络上的资料，非常少。请问您，您认为在年报之外还有哪些重要因素是我们在做投资时候比较容易忽略，但是又是对商业银行价值影响非常大的？

　　何宁：这个问题像我做一般的任何一个投资一样，蛮简单的，因为做一般性的股权投资，除了年报和所公布的材料，确实没有可能到企业做更进一步的审慎调查。但是，每个银行在市场上都有名声，可以感觉到在市场所从事的业务。举个例子，招商银行非常有自己的特点，即便不了解它，它在市场提供的服务，如果有它的信用卡或者利用它的银行产品服务，能够感觉到这家银行是非常有自己特点的。同时，可以通过媒体报刊的宣传看得出来，比如招商银行信息化的过程，对信息化的改制，对银行本身的发展，风险控制等等一系列的东西会有什么样的影响。从这些市场上的一些侧面了解到的消息，大概会得出一个不会太差的判断，包括对管理层面，有没有什么不合法或者不合规的事情，这很容易可以查到。如果一直都没有，我相信至少从管理上是比较严谨的。如果这家银行有没有违规的东西，可以从银监会的公报上多多少少看到一些。所以，有些信息还是可以查出来的。

　　从另外一个角度讲，像摩根史丹利的研究部门也在看，我们大家知道工商银行一度变成全球最大的银行，这是从市值的角度来讲，稳当当的坐在全球第二大位置，仅次于花旗，比汇丰还大，到底是不是这样？认知兼任、智者见智，有人说工商行或者中行，或者几家上市公司很还有生值的潜力，也有人说由于中国国内的银行会有一个升值，这个升值把国内增长的因素考虑进去，如果把这个因素考虑进去，有些金融机构认为银行类股票已经有点贵了，所以这个你们可以去判断。现在投资银行的股票和过去投可能不太一样。

　　主持人（钮文新）：不仅仅是提问，如果随即的想发表一些感慨和想法也没有问题。

　　其实很多城商行的老总在第一线都有很多的想法。

　　关景春：刚才听了三位嘉宾的演讲很受启发，而且我在台上，还有我们城商行的几位老总。应该说今天这个主题对城市商业银行非常适用。就中小商业银行国际化战略问题对三位嘉宾的演讲，我感觉有赞同的方面，但有的方面也值得商榷。

　　目前，我国城市商业银行成立最早的已经有十几年的时间，短的也有二三年，但总的来讲是逐步朝着好的方向走。下面，我想就中小商业银行国际化的问题主要从三个方面加以阐述：

　　一是理念上的国际化。现在我们的城市商业银行经过几年的精心打造，无论是从管理、机制、文化、人才等各个方面都有了一个好的基础。但伴随着市场经济的不断深化，特别是去年12月11号WTO最后过渡期的结束，金融业的全面对外开放已经到来。面对这一新的形势，城商行在这方面要做好充分准备。首先要从意识上适应这种国际化大趋势的变化，要审时度势，抓住机遇，针对变化了的情况，采取各种灵变措施。也就是说意识上要与时俱进，要适应这样的变化。我们不是惧怕，而是要做到心中有数，要有所准备，沉着应对。思维是行动的前提，意识决定你的行动，在这个过程当中强调的是理念上的国际化。

　　二是管理上的国际化。这个管理上的国际化，包括我行在内的，以及其他的一些兄弟城市商业银行，也都在引进一些质量/环境国际标准化管理体系等各个方面的先进标准。伴随着金融开放的逐步深化，一些其他方面的标准，比如先进的管理技术，先进的管理文化和先进的运行机制等等，也要融入到城市商业银行的管理当中去。在这方面要有一些准备和创新，包括产品方面的创新。

　　三是运作上的国际化。在这点上，可能有些方面和几位专家也有一些商榷的地方。

　　1、办好国际业务。无论是成立时间较长，还是近几年成立的城商行，在国际业务方面还比较欠缺。金融品种较少、单一，服务手段落后，相对来说服务功能就比较弱。所以要不断创新金融产品，不断完善服务功能，提升金融业务国际化水平。

　　2、引进战略投资者。引进战略投资者，我们不能全面西化，我是这样的观点。我们要注意把握时机和选择合适的战略投资者，我认为我们有些股份制银行应该在这些方面值得反思。

　　我今天有一个更深的启示，今天的建议我是通过一个理发师大姐提出来的。说是某个银行，我曾经在三年前预言，银行股权如果让外资控制了，结果肯定很难受。我想这个大姐可能是玩股票的，我跟她逐步的谈，后来她说这家银行果不其然，现在言中了。所以，我们不能追求西化，也不能追求洋化，要根据每个行的实际情况去做，实施本土化，只要有利于股权多样化、分散化原则，只要有利于发展，不存在内部人控制的问题，也是一种方向选择，关键是看我们的机制是否有效。当然，我们不是排斥引进战略投资者，在这个过程当中我认为要把握一个合适的外资比例。我不主张在股权重组过程中让外资比例占的过高。如果站在全国的角度来说，我们想金融终究是现代经济的核心，如果外资比例过大的话，我们将来经济命脉控制在谁的手里？所以在这方面的比例一定要有所把握。如果全国都加总起来，外资占51％，看似不高，但是反过来可以把若干个小股集中在一起控制你。所以控制的不是银行高管，控制的而是中国的经济命脉！在这个问题上要引起各方面的高度警觉，我们不是一提引进外资，好像什么问题都能解决。中国人并不差，在这方面应该相信我们的能力，如果城商行没有这么多年的精心打造，没有这样一批优秀的团队，没有这样一个方方面面的和谐环境，我们走不到今天，我们每一个城市商业银行发展目前都是成倍的增长，我们的不良贷款率逐步下降，运行质量逐步在提高。所以，要看到这点。我们要吸收国外金融机构好的方面，借鉴优秀成果为我所用。在这个过程当中，我们要把外资的比例控制到和国内其他单一法人股东相同合理的程度。这就是说，我们在引进国外战略投资者的过程中，既要引“资”，但关键要引“智”，通过引智提升整个银行的品质。

　　3、跨区域经营。作为城商行的龙头老大，北京也好，上海也好，以及相对来说市场规模较大的城商行，他们实现了跨区域经营。但我认为跨区域经营要根据具体情况而定。我们不是追时髦，如果不考虑成本，为了作秀，为了炒作，那还叫什么银行？我们就是要集约化经营，而不是做概念。如果廊坊商行去深圳，当然深圳整个的环境都好，那么如果到西藏设一个，为了跨区域我去那，有用吗？环境、成本各个方面都不适合。所以在这个过程当中，城商行要有自己的特色，适合做成什么就做什么，如果想跨区域，管理能力跟得上就做，我们不要毫无节制的盲目去扩张。在这些方面千万不要跟风，要走自己的路。所以在跨区域经营方面，方向可以尝试，但是不可强求。

　　4、实现境内外上市。它适合什么样的企业呢？适合于股份制且股权结构各个方面都规范、健全的企业，要在各个方面都稳健的前提之下去做。作为我们的一些中小商业银行，上市也不乏是一个很好的渠道，通过上市规范我们的管理，严格我们的内控，加大公众对信息披露的监督力度。从这些方面来说，不单单是给资本建立了一个有效的、持续的补充机制，更关键的是通过进入国际市场，融入到国际大的市场当中，来提升银行的运作质量。这也是上市的一个重要方面。

　　5、走联合重组之路。我们主张还是要走联合重组的路子，我坚决不赞成以省为单位靠行政方式进行“拉郎配”式的联合。在去年举办的一个银行家论坛会上，我就谈到这样的观点，以这种方式组建出来的，我认为有这样或那样的问题，当时我列了七个方面的弊端。如果搞强行联合，不仅违背了股东的意愿，而且违背了员工的意愿，特别是属于经营运作质量比较好的银行。如果在整个重组过程当中，有一些经营比较好、有六七年管理经验的银行，重组前分红率每年可以达到二分的利，重组后可能要亏。我们要对股东负责，因为我们的股金都是老百姓的血汗钱，都是股东辛辛苦苦挣来的，我们要负责任，我们不能靠行政，包括来自监管方面的压力，就这样让它化为乌有。我们可以纵观以前搞过这方面实验的城商行，现在看来应该会有这样的情况。因此，在联合重组方面，我们主张的这种联合是强强的联合，是一种优势互补，资源共享。是一种建立在自愿基础之上的，具有真正意义的市场化、法律化、规范化的联合。

　　我的发言到此结束。