《外资精点》瑞信调高联通今明年盈利预期,维持「优于大市」评级

《经济通专讯》瑞信集团发表研究报告指，将联通（０７６２）２００７年及０８年盈利预测调高１９％及２％，以映ＣＤＭＡ成本改善、ＧＳＭ每月每户平均收入（ＡＲＰＵ）的稳定及用户增长。该行维持联通「优于大市」投资评级，目标价１３﹒７元。

该行表示，联通去年的业绩与预期相符，虽然ＣＤＭＡ业务收入按年跌１％，以及ＡＲＰＵ下跌１４％，但扣除利息、税项、折旧及摊销前盈利率（ＥＢＩＴＤＡ）则由０５年的２７﹒６％增长至３１﹒４％，因为手机补贴已没有以往进取，而ＧＳＭ的收入有１３﹒７％的强劲增长，ＡＲＰＵ平稳上升１﹒４％，但被销售开支大升２３﹒７％所抵销，令ＥＢＩＴＤＡ率由４８﹒８％跌至４４﹒６％。 瑞信相信，联通最大的催化剂仍然是行业的并购、３Ｇ牌照发放以及盈利改善之因素。（ｃｎ） ＊编者按：本文只供参考之用，并不构成要约、招揽或邀请、诱使、任何不论种类或形式之 申述或订立任何建议及推荐，读者务请运用个人独立思考能力自行作出投资决定 ，如因相关建议招致损失，概与《经济通》、编者及作者无涉。

作者声明：在本机构、本人所知情的范围内,本机构、本人以及财产上的利害关系人与所述文章内容没有利害关系。本版文章纯属个人观点,仅供参考,文责自负。读者据此入市,风险自担。