KKR欲290亿美元拿下“第一数据”

    私人股本基金一季度收购总金额达1880亿美元,创下历史纪录

    证券时报记者 黄格斯

    本报讯 据悉,美国著名的私人股本收购基金KKR公司,正在谈判收购全球第一大信用卡支付处理企业第一数据(First Da－ta)公司,如果收购成功将成为有史以来全球第二大杠杆收购案。

    或诞生第二大杠杆收购案

    据悉,KKR给第一数据公司提出的收购报价为每股34美元,较其3月30日市场收盘价溢价26%。此项收购总报价达290亿美元,如果成功,它将成为有史以来规模仅次于刚刚发生的德州公用事业公司(TXU)杠杆收购交易案。

    资料显示,“第一数据”是一家专业为金融企业提供支付服务的公司,去年的销售收入达到71亿美元,现任CEO杜奎斯的任期即将届满,分析认为,上述这些因素使其成为一个具有吸引力的收购目标。杜奎斯在的第一个任期内将公司从美国运通分拆出来,随后并将公司的收入和股票市值提升了7倍。去年,杜奎斯将旗下最大并且成长最快的汇款业务西联公司分拆出去,专注于为银行和企业处理电子支付业务。

    KKR公司是美国最著名的专门从事并购交易的私人股本公司。上世纪80年代末,由其一手导演的RJR Nabisco收购案宣告了私人股本公司高调登上历史舞台。随后,其发起的大型收购案连续不断,今年初高达445亿美元的TXU收购案,也是由KKR联手德州太平洋公司进行的。

    杠杆收购方兴未艾

    近年来,私人股本收购基金在全球市场上频频出手,单项收购和总规模越来越大。据统计,去年私人股本交易活动约占全球并购交易总量的五分之一,全年宣布的交易价值升至创纪录的7000亿美元,较2005年的交易额高出一倍以上,相比1996年则增长了20倍。行业巨头主要有KKR、德州太平洋、黑石和凯雷等公司。

    与普通上市公司的并购交易不同的是,私人股本收购基金在收购一家公司时,所需资金的2/3到3/4通常通过借款获得,其余部分则靠自有资金和向投资者筹集的资金来弥补。在拿下收购目标后,采取各种措施来改善经营业绩,然后再出售给其它人或将其进行IPO上市,这一过程一般不超过5年。

    分析认为,受利率仍处于低位的影响,目前举债成本为近10年来的最低点,这在某种程度上刺激了收购基金的活跃。根据彭博社统计的数据,今年1季度已公布的此类收购达到1880亿美元,创下了历史纪录。分析还认为,持续不断的大规模收购,也是推动各国股市不断走高的一个重要因素。