安泰科技(000969)06年业绩符合预期 未来增长趋势不变

　　06年公司实现主营业务收入20.95亿元、利润总额1.60亿元、净利润1.05亿元，同比分别增长25.05%、25.15%和22.15%；实现每股收益0.26元。我们前期预测公司06年每股收益0.26元，与公司实际业绩吻合。

　　安泰科技年产4万吨非晶带材及制品项目是安泰科技未来业绩增长的最大亮点。我们认为：公司有能力在2007年底实现该生产线的正常生产，项目从08年对公司业绩做出重大贡献，07-09年此项目增厚每股收益0.06、0.35、0.58元/股。

　　安泰科技的薄膜太阳能电池项目符合新能源技术发展的趋势，但是我们认为此项目存在较大的不确定性。不过，一旦薄膜太阳能电池项目取得进展，将大幅提高公司的投资价值。

　　安泰科技的现有业务中的超硬、难熔材料、高速工具钢以及生物医用材料等项目前景比较看好。我们认为：现有业务的持续增长，扩大了公司股票的安全边际，大大降低了投资风险。

　　我们预测安泰科技07、08年的EPS为0.36、0.69元/股。

　　考虑到公司的业绩在08年以后还会加速成长，我们认为可以给予安泰科技08年25倍的动态市盈率估值，对应股价为17.25元，给予安泰科技推荐的投资评级。