中金岭南：铅锌价格维持高位确保业绩

　　中金岭南（000060）(行情，资讯)近期公布年报显示：06年公司共实现主营业务收入62.4亿元，同比增长47%；实现净利润11.35亿元，同比增长309%；实现每股收益1.71元。公司06年产出锌精矿10万吨，铅精矿4.57万吨，铅锌冶炼金属量21.3万吨，收入利润的增长主要源于铅锌价格的上涨。

　　受制于凡口矿难以在短期内大幅度增加产量，在公司07年的生产计划中，铅锌精矿计划产出量为14.5万吨，与06年产量基本持平。而冶炼水平能经过技改之后可得到提高，因此，铅锌冶炼产品的计划产量增加5.7万吨。所以，07年公司的业绩增长驱动力仍将主要依赖于铅锌价格的上涨；增加的冶炼产量则可依赖于锌加工费的提高而获益。07年1季度铅均价相比06年全年均价上涨了22%；同期锌均价则比全年均价上涨了11%。铅锌均价水平将高于06年，确保公司07年全年业绩的提升。

　　国信证券分析师郑东等认维持对公司07-08年每股收益2.35、2.55元的预测，并认为10－12倍的市盈率为合理范围估值水平，取其上限，公司股价的合理空间为25~31元，估值空间缩小，调低投资评级至“谨慎推荐”。

　　作者：饶秀娴 今日投资