方正证券：在股指期货明确前继续保持上升趋势

　　上升趋势完好

　　周末消息面平静，周一股指继续恢复上涨走势，短期突破3000点之后形成的小型上升通道十分完好，同时成交量的快速萎缩，显示多空分析日趋减小，市场心态在有效突破3000点之后，再度开始变得乐观起来。

　　消息面，昨日《期货交易所管理办法》和《期货公司管理办法》征求意见稿双双公布，这也是继期货交易管理办法出台之后具体配套措施陆续出台，显示出股指期货正在稳步推进。目前我国经济继续保持高速增长趋势，国务院国资委2日公布的数据显示，今年前两个月，425户国有重点企业实现利润1582.7亿元，同比增长39％，增速比上年同期提高32.7个百分点。

　　上周大盘在中国银行、工商银行等指标股的带动下一度冲击3273点历史新高，不过指标股的上涨反而引发中低价题材股全面回落，“二八”现象比较突出。从昨天的情况来看情况有所改观，钢铁股，银行股再度出现放量拉升，并再度带动股指一路冲高，不过与上周指标股拉抬指数而题材股全面回落所不同，今天早盘在指标股拉升过程中，题材股略有调整之后开始重新全面走稳，市场呈现出指标股与题材股齐头并进的良好格局。

　　除了金融板块之外，钢铁板块也再度活跃，低市盈率与购并重组是主要原因，另一个角度也反映出股指突破3000点之后，机构投资者的入市热情开始再度出现。

　　根据中国证券登记结算公司昨天公布的最新新增A股开户总数，今年第一季度里新增A股账户开户总数，已经超过以往任何一年的全年新增开户总数，达到了创纪录的458.83万户，资金持续流入股市成为推动股指上涨的主要动力。3000点有效突破之后，3000点将再度成为市场的一个中期底部，近期股指冲击3300点之前，不排除单日大幅震荡的可能，但股指上升趋势在股指期货明确前有望继续保持。

　　我国首个石化一体化合资项目运营

　　中国石化日前宣布，该公司在福建总投资额约为51亿美元的炼油、化工及成品油营销的合资企业已经开始运营。公司称，中国政府已正式批准有关合资合同，并向其在福建省的两个合资企业“福建联合石油化工有限公司”、“中石化森美（福建）石油有限公司”颁发了营业执照。这是国内第一个炼油、化工及成品油营销全面一体化的中外合资企业。

　　福建炼油乙烯合资项目将把位于福建泉州的现有炼厂的炼油能力从8万桶/天（400万吨/年）扩大至24万桶/天（1200万吨/年），并大幅提高加工含硫原油的炼制能力，主要加工沙特含硫原油，生产高质量的石油产品。同时，该项目将建设新的化工装置，包括一套80万吨/年乙烯裂解装置、一套80万吨/年聚乙烯装置、一套40万吨/年聚丙烯装置和一套70万吨/年对二甲苯芳烃联合装置。此外，该项目还将建设包括30万吨级原油码头、热电联产装置等公用工程配套设施。

　　福建成品油营销项目将在福建省管理和经营大约750个加油站和若干个油库。该项目将由中国石化、埃克森美孚和沙特阿美按55%、22.5%、22.5%的股比投资建立，正式注册为“中石化森美（福建）石油有限公司”。国石化人士表示，沙特阿美的长期原油供应协议将极大地提高本项目的竞争力，确保其达到世界一流水平。美公布对我铜版纸反补贴案初裁

　　美国商务部上周五宣布，对自中国进口的铜版纸产品从价征收10.90%-20.35%的反补贴税。据路透社透露，美方计划初步对山东晨鸣纸业集团股份有限公司、江苏金东纸业的相关产品征收10.9%、20.35%的反补贴税，对来自中国的其它铜版纸产品将初步征收18.16%的反补贴税。该税自4月初开始实施，最终税率将在今年晚些时候决定。

　　中国造纸业产能的90%以上都是国内消化，出口量不到10%。2006年国出口纸和纸制品358万吨，而当年的产能为6804万吨，铜版纸在其中所占比例小到几乎可以忽略不计。

　　因此，周在峰表示：“造纸业可能只是一个由头，美方针对的不仅仅是造纸，而是整个中国市场和政府，美国看中的是反补贴这件事。而中国政府正是担心这项政策会引起连锁反应，对中国经济产生其他影响。也许不仅是铜版纸，也不仅是造纸业，以后可能扩大到其他出口的行业领域。”

　　美国商务部的这一举动已经导致了美金融市场的不安。该消息刚一宣布，美元进一步承压，因市场担心这标志着美国贸易保护主义抬头。上周五美元兑主要货币全线下滑，美元兑日元跌0.2%至117.84日元；欧元兑美元升0.2%至1.3356美元。