量能与周线易引发周五震荡

    周四大盘走出震荡盘升的走势,收盘再创历史新高。本栏目周三收盘以《时间窗口窄幅整理收阴有望继续盘升》分析指出"尽管周三略放量收阴,但短线仍有上行空间。主要是中短均线仍呈加速上移分散助涨状,而改变这一现象需要几次较大的震荡,频繁大震荡是大盘阶段见顶的信号,而这种信号近日并不算强烈,从而难以改变市场的多头思维。

    对于周五走势,我认为目前均线系统继续向上扩散,大盘近日沿5日线上行,已经连续六个交易日不曾触及10日线,显示大盘强势,理论对大盘形成支撑与助涨。但至本周四,沪市成交4378亿,离6048亿元相差较远,周五投资者心理对政策预期产生一种不踏实的感觉,即周五综合症。与此同时,本周是大盘突破3000点后的第三周,往往容易产生震荡。而杭萧钢构对题材股的冲击波也可能是形成周五震荡的重要源头。因此,我预期周五可能出现震荡。

    从盘中来看,地产股走势喜人,房地产指数周四上涨102.39点,涨幅为2.81%,大大领先沪综指0.84%的涨幅,北辰实业、泛海建设、阳光股份、金融街、深振业和新黄浦等都有较可观的涨幅,本栏目周三收盘推荐的中华企业(600675)也有4.5%的涨幅。券商概念股再度崛起,宏源证券涨停,中信证券大涨6.77%,吉林熬东和辽宁盛大涨幅居前。另外电力、交运、钢铁等板块个股也有所表现,这类个股是基金偏好的个股。而近日热门股杭萧钢构被证监会立案调查,股票复牌后巨量封住跌停,对市场,特别是题材股造成负面影响,与杭萧钢构陪伴跌的是业绩预亏损股大唐电信,另外前些日风光的题材股明显受到冲击,S中纺机、S三星和ST大水跌停,这说明题材股的风险已经在一定范围扩散。历史上每年进入四月份,因绩差股年报集中披露,通常都会年报风险而使得一些亏损股和绩差股集中调整。与此同时,因一季度基金普遍跑不赢大盘,在大盘连续推升过程中,基金已经按捺不住,与此对应的是,近日钢铁、电力、石化、银行和房地产等基金偏受股轮番活跃,使得当前处于景气周期,明显处于估值洼地的煤炭面临着强烈的补涨机会。建议关注上证50唯一的样本股中的煤炭股兖州煤业(600188)。入选上证50,本来就是荣誉,地位与价值的象征,有关机构预测该股06年每股收益0.57元左右,即市盈率仅17倍左右。最重要的是其技术上处于随时可能腾空而起的态势。该股从06年8月至06年11月中旬,约以6.2元为轴,缩量窄幅整理,筑底充分,11月下旬,该股突破上行,持续量能配合对突破有效性进行了确认,至此该股形成以20日线为依托的标准上升通道。1月18日至1月22日连续跳空上行,是主力拔高建仓的特征,此后缩量震荡盘升,3月27日大盘暴跌的前后两个交易日,该股封涨停,如此强悍,上证50成份股中极为罕见。近日该股在9.5元一线连续阴线打压后,5日、10日、20日和30日线靠拢,加速上攻之势一触即发,建议积极关注。

    中国经济超预期的高成长对能源需求旺盛。国家统计局数据显示,1-2月中国原煤产量3.17亿吨,同比增长15.7％,处于较高水平,而主要用煤行业如火电、钢铁、有色和水泥等同比增速分别达到18.2％、23.1％、33.5％和23.8％,用煤行业的高增长将进一步带动对煤炭的需求,进而刺激煤价回升。国际报价显示,煤价由年初的41美元/吨快速回升至54美元/吨,显示国外煤炭市场需求较为旺盛。国内方面,煤价受政策性成本推动影响有所上升。根据国家统计局数据,1-2月年主营收入在500万元以上的规模企业利润同比增长57.3％,显示煤炭企业景气仍然较高。由于煤炭行业集中度的提升、大煤企的组建、小煤矿关闭、新建矿受政策影响壁垒提高等因素,稳定煤价的上涨势。而"两税合并"令盈利能力强劲的煤炭企业成为最大的受益者。综上所述,对煤炭行业的持续景气可以预期。借鉴国际煤炭股估值水平与其它行业对比,结合当前A股市场整体估值水平,目前明显处于"估值洼地"的煤炭股,投资价值更为突出。