持人吴飞:股指期货上市以后,对成分股和非成分股的影响差异会非常大?
高子剑:以海外经验来看,股指期货推出之后,成分股受到重视程度会提高,包括机构对它的持有比重,包括交易量本身都会提高。过去在没有沪深300之前,大家最熟知的是在上交所都有份。
主持人吴飞:现在标的是沪深300,但是大家日常记得都是上成中指,不太明白,为什么没有把它换过来呢?
高子剑:有两个办法,我们发股指期货就是发上成中指的股指期货,不用说背两个指数。这里有一个问题,上成中指里包含所有的在上海证券交易所B股也包含进去了。他在做指数复制的时候比较困难,包括做套利或者发ETF,但是成分股比较方便,因为是固定的样本数,做的套利也好,都会比较容易。以后只讲沪深300,上成中指干脆不发布了,这也不行,因为上成中指在中国股票市场里是最老盘的指数,大家对这个指数印象最深刻的,很多投资人只要下过工夫,在里面交易经验比较多,这个指数马上能画出走势。上证中指并没有被取消掉,市场上有一段时间是两个指数并行,可以肯定的是沪深300的重视程度一定会越来越高。
主持人吴飞:沪深300和其他指数波动谁会比较大一些呢?
高子剑:以波动来讲,沪深300跟上成中指来比的话,这个波动幅度关键差异,因为沪深300只包含300个蓝筹股,上成中指包含所有的股票。如果说算上成中指非300指数都是中小板股票,跟蓝筹股比波动性比较大,因为它考虑只有蓝筹股。
主持人吴飞:如果我是保守型的投资者,我会跟踪沪深300,如果我觉得我的风险承受能力大一些,跟踪上成股。
高子剑:投资有两种,一种是价值投资,一种投资成长型股票,一种是价值型股票,蓝筹股比较多的是价值型股票,这个股票从价值投资的角度,从这个角度选沪深股。如果我们选成长股,买股票本身是小数,买完以后变成大数,中小板的机会比较多。
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