进入政策敏感期 大盘震荡或加剧

机构：
受周四晚间突出其来的上调准备金影响（06年以来，上调准备金和加息都是周末推出的），加上投资大众对周末是否有利空，以及过去六次上调三次加息均收阳影响，周五多空表现谨慎，大盘再度收阳，但大仅微涨。

技术上看，目前均线系统继续向上扩散，大盘近日沿5日线上行，已经连续七个交易日不曾触及10日线，即使周五受上调准备金利空冲击，也未曾触即10日线，显示大盘强势，理论对大盘形成支撑与助涨，加上整体上量能配合良好。

但值得一提的是，下周起大盘进入4月中旬，根据过去经验，一季度经济运行数据完整出现会在4月中旬，或许是管理层对经济运行状况进行全面评估与分析的需要，即4月中旬容易出现政策调控。另外，股市超强势运行，已经引起了管理层的不安。中国人民银行行长助理易纲周五表示，央行正密切关注房地产和股市风险。易纲是在今日作客中国政府网谈论经济金融外汇等问题时作上述表示的。易纲也表现了对当前经济的担忧。他警示，当前投资、信贷回落的基础还不稳固，国际收支不平衡问题依然突出，整体通货膨胀压力不容忽视，消费率过低、储蓄率过高的深层次结构性矛盾仍是制约经济可持续发展的突出问题。

另外，经验上，绩差股的年报往往会集中在4月中下旬，历史上每年四月中下旬，多是绩差股梦魇阶段，大唐电信已经为我们做了风险提示，一些绩差股周五跌幅居前。今年一季度，基金股普遍表现欠佳，而题材股和低价股则风光无限，在杭萧钢构可能成为题材股下跌的导火索。

综上所述，大盘周一继续上涨的可能性较大，但投资者要留一清醒，谨防政策利空。因此在大盘上涨时，适当降低仓位，可以考虑轻仓短线参与。个股可关注厦门信达(000701)。公司投资2亿元建成了我国第一个微型精密片式铝电解电容器全系列生产线, 达到了国际先进水平，成为我国载人航天工程重点配套企业, 曾为神舟系列载人飞船提供了铝电解电容器，并在神舟六号成功发射之后获得了国家有关部门的表彰，是典型的军工题材。公司拥有国内首条高度自动化倒贴式电子标签封装生产线，广泛极为广泛。技术上，厦门信达(000701)该股历史上是科技股的有人气王,自06年7月28日股改以来，成交持续活跃，06年11月17日至12月19日，23个交易日19根阳线，平均日换手7.3％，当时大盘尚不明朗，以主力当时所付出的风险成本，理当追求更高收益，06年10月25至07年4月6日110个交易日里平均日换手7.2%,如此持续高换手是超级主力参与的特征，经验上类似现象往往演绎大级别行情，从技术形态和底部量能堆积上看，上涨空间远远不足。其沿着30日线的上升通道，近日上涨时已经脱离了上升通道，加速上攻在即，建议积极关注。据Wind资讯数据统计,今年一季度92.4％个股跑赢大盘，22.85％个股实现翻番，平均股价达到12.17元。我们查看带有军工题材，特别是具有科技含量的军工科技概念股，普遍进入了“市梦率”，如中国卫星、航天机电和航天晨光等。而厦门信达(000701)作为老牌科技股龙头，周五收盘价仅9.58元！已经加入小盘低价股行列，甚至连一些尚不明朗的所谓重组ST股比它价格高。作为总股本2.4亿股，已经仅通1.72亿股的厦门信达(000701)题材与技术兼备, 作为老牌科技股龙头，在目前脱离上市通道，周五已经突破的情况下，有望加速上攻，不排除涨停的可能，建议重点关注。

国海证券 王安田

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