常林股份：业绩增484% 定向增发添实力

　　英大证券 赵资晟

　　今天两市跳空高开并持续走强，再次刷新市场新高，虽午后盘中一度小幅调整，但市场做多能量依旧充足，两市指数尾盘仍被推高。在操作上我们仍以坚持个股操作为主，把握个股中短线机会。在上周末建议关注的000761本钢板材今天封住涨停后，今天我们沿着业绩增长的主线建议投资者关注600710常林股份，公司是国内生产工程机械的龙头企业，受政策支持，在06年业绩暴增484%，而近期公司通过定向增发，主要投资发展高档次结构件项目，将有助公司实力的增加，未来发展可期。

　　业绩增长484% 走出调整周期低谷

　　公司年初公布业绩，实现净利润3413.86万元，同比增长484.10%，显示公司在06年走出调整周期低谷，呈现全面启动的良好势头。从公司的报告中看到业绩的增长得益于国家持续较大的固定资产投入和国内用户的增长。在公司经营上，公司在产品结构调整，市场结构调整等方面都取得好的进展，为未来发展打好坚实基础，如产品升级换代取得成效，随着-5型、H型等更新换代产品成功推向市场，满足了特殊用户、重点用户对公司产品全系列需求；大力拓展结构件制造加工业务，增长显著；市场调整上，国内市场重点保障并提升华东市场优势的同时，实现了全国销售市场的区域平衡，国际市场上，立足国内，抓好了国际市场的开发，在全年公司销售收入中，出口销售收入突破1.8亿。因此，我们认为公司将在稳固2006年调整成效的基础上，提升综合竞争能力，进一步发展。

　　工程机械的龙头企业 政策支持

　　公司是国内生产工程机械的龙头企业，公司技术中心是被国家经贸委等确认的国家级技术中心。其主要产品轮式装载机、压路机和平地机性能、质量均处于国内先进水平，被广泛运用于大型基础设施建设。随着国家继续加大了对高速公路、铁路和国家重点工程等建设资金的投入，国内对工程机械的需求增加较快。在未来几年三峡工程、南水北调、上海世博、北京奥运等重大工程将相继进入建设高峰期，而振兴东北、西部开发等也将进入实施阶段，这些都将拉动工程机械的市场需求，将给公司带来销售收入的大幅增长。公司在近年发展上，不断实施大规模的技术改造，形成了主导产品、挖掘机结构件两个10000台/年的生产能力。在06年，国务院加快振兴装备制造业若干意见的发布，成为了装备制造行业的转折点。政策将从政策、资金和技术等多方面对装备制造业予以大力扶持，这也为公司的发展带来机遇。

　　定向增发添实力 未来发展可期

　　公司控股股东是为中国福马机械集团有限公司，其前身是林业部林业机械公司，现属国资委主管的159家中央企业之一。由于央企改革重要形式之一就是以定向增发的方式把集团优质资产注入上市公司，而常林股份股东大会通过了定向增发6000万股的方案，用于收购控股股东中国福马机械集团的部分优质资产。在2007年3月9日，公司的非公开发行股票的申请获得中国证监会发行审核委员会审核通过，目前等待中国证监会作出的决定，增发通过可期。在公司拟定向增发募集资金后，公司计划主要投资9000万元发展高档次结构件项目，预计2009年达产后新增销售收入27000万元，新增利润3500万元；投资8000万元发展小型多功能工程机械项目，预计2009年达产后新增销售收入26000万元，新增利润3000万元，因此，定向增发将增添公司实力，使公司未来发展有所期待

　　二级市场上，在公司公告公司的非公开发行股票的申请获得中国证监会发行审核委员会审核通过后，公司股价攀升抬高股价重心，有逐步加速迹象，因此，我们结合公司业绩的大幅增长，准备进行定向增发以及工程机械行业正处于一个政策支持，外围环境良好的阶段，我们建议投资者后市中短线重点关注该股的走势。