大连金牛：军工精锐 "葛洲坝"式的预期

　　今年是大型企业整体上市年，也称“价值注入年”，集团精锐资产的整体注入，将大大提高上市公司的投资价值，不少机构认为，今年的暴利机会乃在整体上市概念，而继沪东重机、东方电机、三普药业、新华股份、葛洲坝等公司实现集团整体上市后，有集团整体上市预期的攀钢钢钒、本钢集团近日股价也大幅飙升，整体上市概念锐不可挡。

3月28日大连金牛（000961）发出公告，东北特钢集团大连基地项目正式启动，该项目总投资高达73亿元，将建成世界一流的特钢基地，产品主要用于国防军工、航空航天、船舶汽车铁路等行业，建成后利润总额将达8.3亿元。辽宁省人民政府在关于深化经济体制改革的实施意见指出，要重点推进鞍钢、本钢联合及东北特钢等企业的整体上市工作，现在鞍钢集团刚于去年成功实现整体上市，那么下一个目标应轮到本钢集团和东北特钢集团，东北特钢集团大连基地项目高达73亿元的投资，特别需要从证券市场上融资，而由于项目年利润高达8.3亿元，市盈率才9倍左右，假设未来若以每股7.3元的价格增发10亿股筹款，相当于筹款73亿元，并向每股注入0.83元的利润；如以每股5元增发，则需增发14.6亿股，每股注入利润变成0.57元，如此类推，上市公司和东北特钢集团都成大赢家。由于大连金牛存在着集团整体上市的预期，所以中线值得期待，一旦确定实施时间，其复牌后的表现可媲美三普药业、葛洲坝等。

　　东北特钢集团大连基地是全国特钢行业的三大主力之一，东北地区钛、镍、铬等矿石资源丰富，重工业基础雄厚，对合金钢材需求量大，大连金牛地处渤海入口，交通运输十分便利，特别是搬迁到金州区后，由于设备和技术都得到更新，产品具有强大竞争力，利润也将大幅提高。辽宁省人民政府的有关文件力促鞍钢、本钢联合及东北特钢整体上市，现在东北特钢集团大连基地发起投资73亿元的环保搬迁改造工程，大连金牛也跟随搬迁，若东北特钢集团按省政府的有关文件指示精神，继鞍钢、本钢联合之后整体上市，大连金牛无疑受益巨大，因为东北特钢集团大连基地73亿元资产的注入，可带来8.3亿元的年利润，比大连金牛现时2、3千万元的利润水平增长数十倍。东北特钢整体上市之日，就是大连金牛腾飞之时，大连金牛未来发展前景一片光明，就等着步沪东重机、东方电机、三普药业、鞍钢股份、葛洲坝等“前辈”的后尘了。目前很多亏损股、垃圾股都炒到7元以上，有着良好预期的大连金牛才6元多，后市有相当大的爆发潜力，值得重点关注。

　　华泰证券 李明灯