板块淘金：兵器集团战略部署显真正意图

机构：渤海投资

板块淘金：兵器集团战略部署显露真正意图

渤海投资研究所 周延

资产注入、整体上市推动着到市场此起彼伏的涨升浪潮，这其央企集团的一举一动都能在市场掀起风暴。尤其是近日新华光刚刚获得集团注入光电资产不久后，辽通化工便宣布增发收购大股东化工资产，更让人无法忽视的是就是北方国际也因重大事项为公告而进入停牌期，种种事例不得不让我们重新注意到这个一步一步有计划的推进战略步伐的“兵器系”！

一、兵器集团率先举起央企整合大旗

作为央企中近年来动作最为频繁，态度十分明确的就是全国最大军工集团之一的兵器集团, 中国兵器集团是我国最大的武器装备制造集团，面向陆、海、空三军及各军兵种研制、发展高新技术武器装备，在中国的国防现代化建设中发挥着基础性的战略地位和作用。

经过发展，兵器集团形成军品、民品和战略资源三大主业。其中军品主要是高新技术武器，民品主要是重型装备与汽车、特种化工与石油和光电等三大产业领域。战略资源主要是由于对外军贸的溢出效应，在国际上获得的油田、矿山和森林等。围绕这些产业，集团由98年的长春一东，到现在拥有了11家上市公司。经过“十五”的减负、调整、充实后，“十一五”期间兵器工业集团进入民品发展的第二个跨越式发展阶段。根据集团规划，到“十一五”末民品的规模要从十五末期的400亿上升到“十一五”期间的700多亿元，集团进入世界500强。主要措施是要是要通过专业化重组和资产注入做大做强上市公司。兵器集团将会利用好这些平台，按照三大主业的发展方向，将优良资产整合到上市公司业务中去。

二、“兵器系”战略部署显露真正意图

兵器集团有10家上市公司，数量虽然多，但规模较小，业务过于单一，未来这种情况将得到根本改变。一方面通过专业化重组，将上市公司的整体规模做大，另一方面通过资产注入，使其营业务适度多元化，未来每个上市公司将培育出2-3个主营业务方向，增强上市公司的抗风险能力。目前兵器集团对旗下上市公司整体的专业化重组和资产注入方向已经确立，正在进行规划中，未来几年兵器集团旗下的上市公司将会产生翻天覆地的变化。

例如，在新华光此前的股改方案中提出,将其拥有的高科技资产———从事光伏产业的云南天达部分股权注入到新华光。而这种模式,很可能成为军工集团将旗下优质资产注入上市公司的主要路径。兵器集团资产经营局副局长曹润珊曾经公开表示过“不仅要将光伏产业注入到新华光,今后还会将LED及其他优质资产陆续注入到其他上市公司之中去。在资本市场领域,集团主要通过专业重组、资产注入等方式,将上市公司做强做大。”并且表示， “十一五”期间,旗下所有上市公司都可能会有资产注入。兵器集团经过7年间的资本市场尝试,目前旗下拥有的9家A股上市公司和1家在香港上市的公司已经成为兵器集团产业整合发展的主要平台。而兵器集团的资产注入动作也是进入到实际操作层面上，逐渐深入起来。近期兵器集团除了把光伏资产注入新华光之外，近日，旗下备受关注的辽通化工公布定向增发方案，向大股东收购化工资产。其方式和对新华光的注资有着异曲同工之妙，我们几乎可以预见，这种方式将成为兵器集团未来对其余的上市公司注资的主要途径。随着北方国际宣告有重大事项为公告进入停牌期，兵器集团一步步的战略步伐正章显了市场对“兵器”系关注。其余的上市公司值得重点留意。

实战出击：北方天鸟（600435）--兵器集团光电行业重要的资产整合平台，其大股东北京华北光学仪器有限公司是中国兵器工业集团的全民所有制成员单位和重点骨干企业，公司依托大股东优势公司进军军品生产领域。同样属于兵器集团下属一员，在新华光、辽通化工、北方国际连续涨停的带动下北方天鸟的强劲补涨行情一触即发。

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