漳泽电力（000767）：进军电解铝，铝业又一龙头爆发！

机构：华安证券
漳泽电力（000767）：进军电解铝，铝业又一龙头爆发！

在驰宏锌锗又一次涨停以141.06元创出国内历来第一高价带动下，有色金属再度掀起疯狂走势。而除了与驰宏锌锗同类的锌概念股走势异常强劲外，铝业概念股也毫不示弱，焦作万方、云铝股份涨停，中孚实业、关铝股份、南山铝业等有较大涨幅，介入电解铝行业的桂冠电力也涨势相当凶悍！由此可见，在目前大资金主攻有色金属板块，尤其是围绕锌、铝两大分概念展开炒作的背景下，谁拥有锌、铝概念，谁就必将受到大资金的积极关注，爆发的概念极大！建议重点关注000767漳泽电力，公司与中国铝业合资组建了国内最大的铝电联营项目，有着强劲的铝概念，另外，在增发后，公司基本面有着明显的提高，8元多的股价明显价值低估，有着价值回归的要求！

进军电解铝，铝业又一龙头爆发！

焦作万方、云铝股份涨停，中孚实业、关铝股份、南山铝业等也有较大涨幅，铝业概念股成为市场最火爆热点之一，此时，拥有潜在铝业概念的个股必将全力受到大资金的狙击，介入电解铝行业的桂冠电力正是在这样的背景下周二一度涨停，那么同样，我们认为，与中国铝业合资组建了国内最大的铝电联营项目000767漳泽电力也值得高度关注。

据资料显示，公司与中国铝业合资组建了国内最大的铝电联营项目--山西华泽铝电公司。华泽铝电是经国务院批准的第一家铝电联营公司,被誉为世界“铝电联营”的典范，拥有全球性的竞争力。工程总投资61.3亿元，建设规模为年产28万吨电解铝、16万吨的阳极碳素和两个300MW的燃煤发电机组。由于电解铝产业的成本40%来自氧化铝，35%来自电价。而这两样东西，恰恰公司两大股东中国铝业和漳泽电力都能提供，进入了中国铝业大家庭，华泽铝电就可以享受到氧化铝的内部价格供应，同时漳泽电力又为其提供了廉价的电力资源，成本优势十分明显。目前该项目已全部投产，06年全年便为公司贡献投资收益12,484.40万元，对公司净利润贡献高达到31.65%，产品毛利率高达20%左右，是同行业上市公司的两倍，将极大推动未来漳泽电力业绩！另外，中国铝业正全力打造电解铝产业链的上下游，兰州铝业、焦作万方、关铝股份纷纷纳入中国铝业大家庭，这对于和中铝密切合作的漳泽电力来说，也存在着无限想象空间！市场上，以焦作万方、云铝股份等铝业概念股正在加速上攻中，凭借着进军电解铝的漳泽电力，在大资金的积极关注下，也有望成为铝业又一龙头，爆发力十足！

中国电力投资集团华北区整合平台！

据今年1月31日的《东方报道》，漳泽电力2.21亿股定向增发股昨日上市流通，上海东方早报记者获悉，借此募集资金将母公司中国电力投资集团公司（下称：中电集团）两处优质资产纳入囊中后，漳泽电力正在酝酿下一步收购计划，成为中电集团华北地区资产整合上市的资本平台。公告显示，漳泽电力定向增发股票募集9.91亿元，用于收购母公司中电集团持有的山西蒲光发电有限责任公司95%股权、秦皇岛秦热发电有限责任公司40%股权的相关事宜已经完成。“公司还将陆续整合集团在区域内的其他相关资产。”漳泽电力董秘王一峰在接受上海东方早报采访时透露，中电集团的整体考虑大约是将同一区域内相关资产进行整合，注入集团在该区域内控股的上市公司。公司此次收购的两家公司，就是因为它们与公司同属华北地区！另外，值得注意的是，公司大股东在华北区域拥有一批质地优良的项目，其中有山西晋城东大煤电联营项目、山西永济改建项目、山西侯马热电联产扩建工程项目、天津临港热电联产及海水淡化项目、廊坊IGCC热电联产项目、内蒙古风电项目等，据称在时机成熟时，这些项目都可考虑注入公司，大股东早在公司股改与流通股股东沟通时就表示，中电投内蒙古地区四个风电项目待形成利润创造能力后将注入漳泽电力！可见，公司正在成为中国电力华北区整合平台，在下一步有注入资产的可能，想象空间极大！

驰宏锌锗141.06元带动8元低价上攻！

二级市场上，有色金属板块在驰宏锌锗141.06元（仍有相当大上行空间）带动下成为高价板块之一，两市平均股价12元以下几乎绝迹，而000767漳泽电力这个潜在铝业有色金属股却仅仅只有8元多，价值低估显然易见！更值得关注的是，通过增发收购优质资产后，07年全年业绩有着充分想象空间！走势上，周二股价已放量突破，加速上攻行情一触即发！（华安证券 唐鑫）

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