方正证券：贸易顺差大幅回落中期趋势存在隐忧

　　3月贸易顺差大幅回落

　　昨日沪综指早盘跳空高开轻松突破3400，但盘中出现剧烈震荡的“V型”走势，最终在指标股的带动下，站稳3400点。同时成交量明显放大，多空双方分歧较大，显示市场高位持筹心态谨慎。

虽然股指再度创出新高，但盘面个股活跃度较前期有所下降，两市上涨个股仅400只，上涨家数和下跌家数基本持平。总体看个股分化严重，大盘权重股整体走强抬高股指，绩差股逐渐走低。 周二蓝筹板块继续走强，以宝钢股份为首的钢铁板块、以中国石化为首的石化板块、以中国平安为首的金融板块等涨幅居前。蓝筹股走强的主要是受到近期业绩大幅增长而带来的估值变化，再度受到机构投资者的追捧，例如宝钢股份公布一季度业绩预增150%以上、中国石化一季度业绩预增50%以上，蓝筹股的走强对大盘股指和市场人气势产生了相当大的积极推动作用。值得关注的是，昨日海关总署公布的数据显示，3月份我国顺差规模扩大势头明显收敛，跌至68.7亿美元，是自去年3月份以来首次回落到百亿美元以下，使得今年一季度贸易顺差规模也低于去年第三、四季度的规模。由于目前外汇占款是构成资金流动过剩的主要原因，外贸顺差的大幅回落，将对市场的资金面带来负面影响，市场中期趋势存在隐忧。由于一季度业绩大幅增长的乐观预期，给整个市场带来估值预期提升，蓝筹板块主导的上涨行情短期内有望继续延续，未来突破3500点的概率依然很大，一季度业绩有望出现大幅增长的行业板块和个股，如金融、钢铁、有色等值得投资者密切关注。不过考虑到3月外贸顺差的大幅回落，对于市场的中期趋势展，我们开始趋于谨慎。

　　国家调整188种中成药零售价

　　国家发展和改革委员会9日宣布，调整188种中成药的零售价格，平均降价幅度为16％，最大降幅52％。记者从发展改革委价格司了解到，这188种中成药主要包括妇科用药、眼科用药、耳鼻喉科用药、骨伤科用药、皮肤科用药和外科用药，涉及600多个剂型规格品（具体见ｗｗｗ．ｎｄｒｃ．ｇｏｖ．ｃｎ），大部分价格进行了下调。按照2006年市场销售金额匡算，这次降价药品的降价总金额为16亿元左右。调整后的价格将于4月16日起正式执行。至此，发展改革委已将纳入药品政府定价目录内的所有中成药价格全部调整了一遍，此前已先后调整了内科用药和肿瘤用药共计300多种中成药的零售价格。药品销售实际加价率也将进一步降低。发展改革委要求，县及县以上非营利性医疗机构要同时降低销售相关药品的实际加价率，并以最小零售包装的实际采购价为基础，顺加不超过15％，实际采购价格高于500元的，最高加价额不超过75元。发展改革委要求加强对药品市场实际购销价格变化的跟踪调查，发现中标价格或实际成交价格与规定最高零售价格相差较大的药品，要及时报告，并采取措施降低相关药品的实际零售价格。医疗机构销售降价药品数量同比发生明显变化的，价格主管部门将会同有关部门及时进行调查，发现存在违规行为的，将及时予以纠正，情节严重的将追究相关负责人的责任。分析人士认为：医药行业涉及到国计民生，即是国家大力支持发展的行业，同时又由于国内现实药疗卫生事业的现状，而需要大力规范的行业领域。特别是在直接影响医患矛盾的关键问题--药品价格上，国家继续采取了果断的宏观调控政策。从大方面看，药品降价根本有利于老百姓的民生问题，而对于医药行业和药品企业来讲也并不一定是坏事。本次调整的价格范围多为妇科用药、眼科用药、耳鼻喉科用药、骨伤科用药、皮肤科用药和外科用药等，而目前医药类上市公司中涉及的并不多，而最关键的是，调价针对的多为零售价格而不全是出产价格，实际情况看，国家不仅保护药企的合理利润空间，而且鼓励十一五期间的高新药品、生物医药产业的发展，积极培育自主创新的药品，从而改善人民的生活健康水准。因此，有人认为，医药板块收到冲击的影响不大，甚至从全民医保的战略趋势看，医药股的机遇非常大。