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午评:春已过,夏已至,阳线连拉无限红

机构:益邦投资
有色金属又开始发力,是否要重演去年火爆异常的行情走势呢?今年的行情是不是又要胜过去年?要说清这个问题,我们就要看关于有色金属基本面的背景。一.国际期货价格:目前国际有色金属期货价格的基本格局是,少数稀有的金属铅,镍,锡,锌,甚至黄金白银都处于一个历史性的高位震荡的局面,即使是大宗的有色金属品种铝的国际价格离历史最高的3180美元也不算太远,目前的LME的价格在向2900美元加速。

而最大宗的金属铜,其价格上升到了半年以来的新高。这些因素促成有色金属整个板块在2006年的年报个、和2007年的季报披露期业绩有了充分的保证以及预期。二.资产整合因素:去年以来以中国铝业为主的大型国有控股公司对山东铝业的回购以及兰州铝业的回购,开启了对有色金属类上市公司的整合大幕,整体上市,A股回购海归,资产重组等对提升上市公司的整体实力起到了关键的作用,在国际期货牛市的大背景下,这种资产整合顺理成章,做到了双赢共赢的局面,上市公司的流通股东同样获得了收益,享受到股票市场和期货市场牛市的快乐。今年的行情既和去年行情相似又有所不同,又有了新的含义,是一轮新的行情的开始。重点关注:600472.600531.000878。

我们今天推荐的该公司于1998 年成功地开发出重组人胰岛素和胰岛素类似物,公司胰岛素品质与进口产品相媲美,而价格比进口产品便宜30%。业绩预测和投资建议:06 年受费用和投资亏损所累,每股收益0.03 元。招商证券预计:2007-2009 年,公司胰岛素国内外销售规模将分别达到2.8 亿元、5.5 亿元和7 亿元,将分别贡献利润5600 万元、1.2 亿元和1.75 亿元,考虑到07 和08 年剥离非核心资产,清理历史坏帐的影响,预计分别实现EPS0.10 元和0.18 元。2009 年完成管理层股权激励和所得税率下降到25%甚至享受高新技术企业的15%所得税优惠,将实现EPS0.50 元以上。招商证券还认为:虽然公司近两年年度业绩平平,但其胰岛素快速增长、非核心资产剥离后盈利能力提升,可以参照高端生物药40 倍PE 估值中枢,按公司2009 年预测EPS 对应的目标位为20 元。当前预测PE 仅29 倍,给予公司“强烈推荐”的投资评级。此时不买更待何时?

券商股和参股券商板块可谓是市场近期的一大热门板块,中信证券辽宁成大都市股份华茂股份在近期都出现了连续的大幅上涨。而 且其板块的持续周期在目前风水轮流转的市场中也是相当的长的。同样也是一季度业绩预增,但是它们的持续时间比其它的周期性板块都要长 一些,那么是什么导致该板块的经久不衰呢?我们认为券商概念与A股市场的相互强化、良性循环是其根本原因。A股市场在2007年一季度的持 续火爆以及经纪业务的大幅增长使得市场对券商的盈利前景有了更高的期待,机构纷纷调高了券商股的评级,像华茂股份等那些大量参股券商 的公司的投资收益同样充满期盼。正是这批券商股、金融股的走强推动了A股市场的走高,而A股市场摆脱3000点的调整压力继续走高强化了投 资者对后市行情的信心,现在已有东方证券等机构投资者将2007年的目标位上调到4000点。A股市场的看高一线又反过来提升了投资者对证券公 司的盈利前景。正是在这样一个良性促动中,券商与参股券商概念股得以继续保持强势。

香江控股(600162)大股东参股广发证券:公司大股东香江集团在家居生产流通领域拥有国内最大的家居连锁机构金海马集团、家福特建材超市以及蒙特派克家具集团,业务范围横 跨家具、建材、装饰三大产业。通过一系列的资产置换,公司主业已经转型为商贸流通业务。大股东香江集团在股改时承诺,将逐步把旗下的 商贸地产和家居流通类资产注入到上市公司来,最终使公司成为旗下运营商贸业务类业务的唯一平台。香江集团同时还承诺如果公司2007年净 利润较2006年同比增长低于50%,则向流通股东追送2150.4万股。除了实业资本之外,香江集团还积极金融领域,分别是广东发展银行、广发证 券、广发基金管理公司的大股东之一,在广发证券成功借壳上市之后,香江集团持有广发证券14876.8万股,持股比例达5.93%。近期市场中券 商股表现均十分的抢眼,广发证券的成功上市带动了辽宁成大,吉林敖东的走强,而大股东参股广发证券的公用科技周二也是强势涨停,投资 者可以适当的关注香江控股。(益邦投资)

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