《谈国论企》深圳和上海股市在２００７年首季续保节节向上的良好发展形态，相信次季会在经济平稳较快发展、企业业绩保持佳态、投资入市态度积极，和基金、公司年金以至社保基金等市场需求殷切的牵动下，有更为理想表现。
中国证监会及沪深证交所宜加紧研究推动优质实力国有、民营等内企加快招股上市的速度，和力促在以香港为主的境外国企Ｈ股甚至红筹股「海归」，尽快平衡两市现时愈来愈趋不平衡的供求关系，确保深、沪股市更正常和顺畅地运作，发挥更佳的资本市场效应。 ＊股改企改见效吸引资金流入＊ 上海综合指数在２００７年３月３０日收盘报３１８５﹒９８，虽跌１３﹒５５点，惟１月至３月份的头三个月仍出现累计升幅４５５点，这在２００６年同比大涨９０７点的高度基础底下该算是相当难得和良好的表现。深圳股市亦出现相若佳况，而两大股市在过去一个季度之能够维持一若２００６年般良佳发展形态，乃因：（１）中国证监会自２００５年５月开始推出的股权分置办法，一举解决Ａ股上市公司积存多年的非流通股份转流通的「老、大、难」问题，使投资者尤其是机构投资者放心再度入市；（２）国有企业在过去数年间从行业到个企，进行十分重大的业务、财务等多个方面重组，改善行政管理、投资经营等素质和提升盈利能力，使上市公司更具投资吸引力；（３）国务院金融部委强化证券监理力度，包括改革券商、基金的经营方式特别是分开公司与客户帐项以确保公众投资者合法权益，和明确规限上市公司管理层的职、权、责；（４）社保基金、公司年金等资金陆续投入；（５）引入的境外合资格金融机构（ＱＦＩＩ）亦有助提高市场的运作、操守等多方面素质。 除了和金融证券有关的改革取得成效之外，中国国务院自２００４年首季末推行至今的新一轮宏观调控，所采取的「有保」和「有压」政策和措施，区别对待不同行业不同类形企业存在的问题，降低相当部分行业和企业的盲目投资和重覆建设等过热情况，和积极扶持「三农」、金融服务、消费零售等行业发展，不仅理顺社会经济的不平衡状态，确保经济继续保持平稳较快成长步伐，以证券为主的资金市场亦能顺当地运行和发展使境内、外投资者释除对过去宏调所产生的「一收就死和一放就乱」之恐惧。 相信上海和深圳股市在次季亦有进一步尚俏空间之因，乃：（一）中央过去多年的股改、企改等政策和措施不断改善深、沪二市的上市公司素质，并尤以重点国企为然；来自国资委的最新数据，４２５间国有重点企业在２００７年头两个月的实现利润累计达１５８２﹒７亿元人民币，按年增长３９％，加大上市公司的投资吸引力。 ＊新开户者众基金雨后春笋成立＊ （二）新开户数目不断膨胀，并使全国的证券户口在首季末时激增至８６２３万户，加上专业性的投资基金近期亦如雨后春笋般的成立，足见公众投资者入市的兴趣渐浓。 （三）机构性的投资亦渐趋活跃，（１）全国社保基金的投入，而（２）全国企业超过７００亿元存量的企业年金，会按照规定投资不逾２０％比重即约１５０亿元陆续流入，而（３）来自国家外管局较早前的资料，有４８间境外合资格金融机构（即ＱＦＩＩ）获得的投资额度合计共９４﹒４５亿美元，为中央暂准额度总数１００亿美元的９４﹒４５％，尚有余额仅为５５００万美元，（４）偏股型基金的规模现已超过５０００亿元。 （四）在港市的９５家国企Ｈ股中有颇不少正在部署以Ａ股形式回归上海和深圳股市集资，而证监会亦研究加大吸引红筹股发行Ａ股的力度，使两市不愁缺乏优质大盘股。 （五）中国今年出台的新会计准则会在季度内正式执行，上市公司将会按照新准则计算季报，而拥有大量投资资产的公司有望获得巨大的重估机会，令２００７年市公司业绩增长前景值得乐观。 估计上综指在２００７年的累计升幅仍颇有可能达８０％至１００％的高水准，即年底收盘或为４８１５﹒８４６至５３５０﹒９４，而深成指亦有相若的涨幅，收盘该在１１９６４﹒８５２甚至１３２９４﹒２８的高水平。《资深股评人 黎伟成》（ｗａｉｓｈｉｎｇｌａｉ２１０＠ｙａｈｏｏ﹒ｃｏｍ﹒ｈｋ）
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