中信银行敲定A+H发行价区间

　　间发行价为人民币5.00元-5.80元；H股已收到逾550亿美元订单

　　记者 孙晓霞 郭 蕾

　　本报讯 中信银行今日刊登公告，根据海内外投资者的报价和认购情况，中信银行A+H股首次公开发行的发行价格区间最终确定为人民币5.00元/股-5.80元/股（对应港元5.06元/股-5.86元/股），相对于原先初步确定的人民币4.66元/股-6.10元/股（港元4.72元/股-6.17元/股）有所收窄。

　　该价格区间对应的2007年“绿鞋”前市净率（PB）区间为2.64倍-2.84倍（“绿鞋”后市净率区间为2.57倍-2.75倍）。根据安排，中信银行A股网下申购将于今日开始，香港方面中信银行H股的公开发售也于今日同步开始。

　　中信银行H股海外认购热烈。据部分机构投资者透露，截至上周五，中信银行H股已收到超过550亿美元的订单，其中绝大多数订单无价格限制，国际配售超额认购倍数已超过30倍，李嘉诚、李兆基等香港富豪旗下资金认购金额均超10亿美元，花旗、汇丰、UBS等一些国际著名机构投资者也现身于主要认购名单中，机构投资者对中信银行H股需求强劲。中信银行此行H股发行每手1000股，加上佣金，入场费约为5919港元。

　　据消息人士透露，A股询价制度中有关发行价格区间的上下限必须以A股询价对象的报价为基础，是本次发行价格区间略有调整的主要原因。中信银行A股的初步询价工作已于上周三（4月11日）截止，共有154家询价对象在规定的时间内提交了合格的初步询价表。根据对询价对象提交的合格初步询价表的统计，报价区间总体范围为3.00元/股－7.00元/股，报价上限分布区间为4.10元/股－7.00元/股，报价下限分布区间为3.00元/股－6.00元/股。根据A股询价的结果，同时考虑到A＋H股发行定价的一致性要求，发行人和承销团最终决定将原先初步发行价格区间进一步调整收窄，按照人民币5.00/股-5.80元/股的价格区间发行。

　　市场分析人士认为，最终确定的价格区间上限定在人民币5.80元/股，对应发行后2007年预测PB（“绿鞋”前）为2.84倍，可能是发行人出于为后市留有合理空间的考虑。这样的定价区间相对于境内外上市银行的PB平均估值约有10%和30%左右的折让，上市后应有较好的上升潜力。

　　中信银行最终确定的发行价格区间上下限对应的募集资金总量“绿鞋”前为46.5亿美元－53.9亿美元，“绿鞋”后为51.3亿美元－59.5亿美元。如中信银行以收窄后的发行价区间的上限定价，H股“绿鞋”后两地市场募集资金总量将达59.5亿美元，其IPO规模将超过中国兴业银行和中国平安保险，将成为今年以来国内A股市场和亚太地区市场规模最大的IPO。

　　中信银行董事长孔丹在海内外路演期间与海外投资者交流时特别强调：“以往，中信银行以对公业务见长，国际业务在全国性股份制商业银行中排名第一。未来，中信银行在继续发挥这一固有优势的同时，将全力出击作为后发优势的零售银行、信用卡以及后台的风险管理业务，为跨越式发展做好准备。”孔丹同时介绍了中信银行的八大卖点，包括领先并快速增长的全国性商业银行、持续高速成长的零售银行业务、独具优势的中信集团综合金融服务平台、以及审慎的风险管理和不断提升的资产质量等。

　　对有投资者提出的中信银行未来是否有实施股权激励计划的安排，该行相关人士表示，目前董事会正在研究为高级管理人员设立长期股权激励计划，从而推动管理人员为股东创造更高价值。