中联重科(000157)业绩预增点评

　　公司公告、一季度业绩预增150-200%。一季度净利润显著高于我们前期预期（增长40%）。根据公司公告增长幅度，预计一季度净利润两个亿左右，每股收益0.26元。行业增长超预期：主要受国内固定资产投资平稳较快增长，以及商品混凝土比率上升推动，混凝土机械增长速度约50%，显著高于我们预期（前期我们预计增长30%）。

公司份额提升超预期。公司各大系列产品增长普遍加快速度：混凝土机械增长70%以上，行业份额明显提升。汽车起重机增长40%左右，路面机械、环卫机械、旋挖钻机等产品也实现高速增长。大幅调整公司盈利预测，预计公司07-08EPS1.25-1.53元,分别调高43%、50%。我们调高行业增长预期、并且我们认为公司管理体系效率提升，并体现在产品以及售后服务。调高公司主导产品市场份额预测。维持“增持”评级。目前公司动态市盈率约21倍，估值在同行业中很有吸引力。考虑到公司的龙头地位，以及发展潜力，建议积极配置。（高新宇）

　　作者：来源：研究所