小幅调整显现市场分歧

    周二沪综指高开直接跳跃3600点上方,受到空方卖压影响,指数在3600点区域震荡整理,成交量较周一有放大,显示在经过连续上行后,市场对顶部是否到来产生了较大分歧。从技术指标看,虽然指数小幅调整,但仍然在5日均线上方运行,震荡上行趋势还没有改变。

    在周二市场板块个股表现中,受宏观调控政策打压的房地产股有较强反弹。房地产股在1季度普遍涨幅较小,特别是一线蓝筹股如万科、金地集团、华侨城等。由于目前房地产普遍整体涨幅较小,具有较好的估值优势,对资金具有较强的吸引力,上涨在情理之中。

    同时,在沪深两市涨幅股票基本对半开的情况下,两市涨停个股将近20只,但没有形成板块特点,上涨下跌个股较为零乱。

    股市近期的大幅上行与上市公司基本面预期变化有较大关系。在股改结束后,随着大、小股东利益向一致化靠拢,国企上市公司做大做强的愿望以及部分大股东为今后套现准备,股价上涨成为全体股东的共同意愿。在此基础上,上市公司的资产注入、整体上市等成为市场中众多上市公司的偏好,这些措施大部分能够为上市公司带来外延式业绩增长的变化,也会给投资者带来投资这类股票的理由。比如沪东重机的整体上市,上实医药的资产注入等都给相关股票的股价带来了较大幅度上涨。此外,在大牛市环境中上市公司进行股权投资也会带来较大的投资收益,同时对促进其股价上涨具有较好的推动作用。如两面针持有大量的中信证券股权,大众交通则持有众多的上市公司股权等,这些均能给上市公司的业绩带来超预期变化。如果市场存在大量的上市公司超预期变化,一个显著的影响就是股票投资的动态安全边际在提高,市场将有望突破“估值瓶颈”,这对牛市较长周期的延续将起到很大作用。目前股市赚钱效应可以说是深入人心,个股稍有亮点即被发掘,机会层出不穷。加之资金持续流入下的推波助澜,市场被动性持续上涨的可能性加大,市场即使出现调整也会被涌入的资金填补。