浙江东日：参股银行＋商业地产＋重组

机构：
昨日，交行首发Ａ股申请顺利通过中国证监会第40次发审会审核，作为首家登陆国际资本市场的国内商业银行，交通银行终于将回归Ａ股,据以往经验，势必刺激参股银行的个股疯狂炒作。参股民生的岁宝热点，亏损0.2元/股，最高达36.9元，20个月涨幅超过10倍！在银行列队上市大潮中，作为“第三梯队”的城商行开始争相加盟其中，温州商业银行作为全国十强地方商业银行之一，上市可能只是时间问题。

持有4000万股温州商行的哈高科，股价也已经飚升3倍，浙江东日（600113）持股6000万股温州商业银行股权，浙江东日总股本仅11800万股，相当于每股浙江东日含有0.5股温州商行，其含金量在两市参股银行的上市公司中可以说绝无仅有。同时，今日大盘大幅振荡，而陆家嘴为代表，说明商业地产的估值革命远未结束。公司在温州商业中心区拥有4万平方米店面，价值已经超过4亿，二级市场股价还未被深度挖掘。近期最引人瞩目的是，东方控股将与浙江中大集团控股有限公司,浙江荣大集团控股有限公司合并重组为新的国有独资集团公司, 而浙江东日（600113）的绝对控股股东就是浙江东方集团控股有限公司。该股拥有参股银行、合并重组和商业地产三大投资主题，极容易走出爆发行情，可重点关注。

参股温州商行，期待上市中

公司投资6390万元认购温州市商业银行6000万股,占总股本约6％，参股商业银行能为公司带来稳定的投资回报和获取长期资本增值的机会. 温州市商业银行是温州唯一一家地方股份制银行, 由于温州市商业银行地处产业资本非常活跃的温州市,炒房团、炒股团在全国久负盛名，从而使得该行经营业绩非常可观，温州商业银行成为全国十强地方商业银行之一,在温州市各大银行中名列前茅。温州商行1998年成立，建行8年来，温州市商业银行资产总额、存款贷款、经营效益、所有者权益等主要经营指标均保持30%以上的递增速度。截止2006年12月末，各项存款余额189.63亿元，比建行初增长425.44%；本外币各项贷款余额141.12亿元，比建行初增长502.56%；资产总额222.37亿元，比建行初增长419.68%；实现综合利润4.04亿元，比建行初增长3266.67%。在核心监管指标方面，截止2006年底，资本充足率为8.41%，比年初提高4.28个百分点；核心资本充足率为7.50%，比年初提高4.26个百分点；不良贷款余额为14212万元，不良贷款率为1.01%，分别比建行初下降7.20亿元和28.15个百分点，各项监管指标均达到监管要求，并处全国城商行前列。

2006年6月，温州商行完成了建行以来的第二次增资扩股，资本金由4.7亿元增长至10.2亿元，资本充足率达到8.9%，温州商行获得了未来进一步谋求业务扩张的资格。在不良资产处置方面，建行初期，温州商行贷款余额中的不良贷款占比近30%，清收和处置不良资产一直是该行经营管理工作中的一项十分重要的内容。2006年温州商行进一步加大了不良贷款的核销、清收和处置力度，该年共处置不良资产4723万元，回收历史遗留损失类资产2078万元，截至2006年11月末共计核销不良贷款1.9亿元，不良率也随之降至0.99%，这一数字不但低于以资产质量状况良好而著称的浙江金融机构的平均水平，更堪与国际高水平商业银行相媲美。2006年，温州商行在小企业贷款利率风险定价机制建设上形成了独具特色的贷款利率管理模式。

浙江东日公司郑念鸿董事长当选为温州市商业银行新一届董事会成员，公司将成为温州市商业银行的大股东和董事股东之一,不但可以分享温州市商业银行的收益,而且还可为公司未来的发展提供良好的金融支持。日前市场中传出了温州市商业银行借壳上市一事,浙江东日虽然作出澄清，但是在城市商业银行排队上市的情况下，作为十佳城市商业银行的温州商行的想像空间极大。

商业地产增值巨大

温州是"温州炒房团"的大本营,温州是全国房地产最红火的地方, 楼价赶得上杭州,上海,浙江东日开发的楼盘不愁没市场.浙江东日控股的温州东日房地产开发公司以5029万元竞得10005平方米的住宅用地, 为公司增加了土地储备。东日在温州商业中心区拥有4万平方米店面铺位,以目前温州商业中心区土地价格300-500万元/亩计算,其商业地产价值已经超过4亿,而目前该公司的总市值也才12亿多,具备明显的价值重估题材和商业地产并购价值.公司董事长郑念鸿在前期股权改革交流会议中表示:"在资产质量方面, 专业市场资源和部分土地储备是以历史成本来计价,如果考虑其重估价值,则公司资产价将高于目前的账面价值. "公司控股的温州东方灯具大市场系全国最大的灯具专市场, 坐落在温州市商业区矮凳桥,由浙江东方集团于1993年4月创办, 当年成交额5.3亿元, 一举成为"浙江省超亿元明星市场".市场占地面积4万平方米,营业用房面积3.5万平方米, 店面摊位1100个. 由于温州的地价非常昂贵,一般的地成交价格在300-500万/亩, 商业中心区的价格更超过1000万/亩, 目前该股总股本仅1.18亿,目前总市值仅12亿，根据新的会计准则，商业地产重新估值之后每股净资产将出现大幅增值。

大股东重组，容易引起上市公司暴利

近期最引人瞩目的是浙江省国资委于日前向东方控股传达了浙江省省属国有企业改革领导小组有关批复文件.根据该文件,东方控股将与浙江中大集团控股有限公司,浙江荣大集团控股有限公司合并重组为新的国有独资集团公司, 名称暂定为"浙江省大荣方集团有限公司"，近期合并重组和整体上市是引发最多“暴利”案例的题材，从葛洲坝的七度涨停到*ST长控1天涨10倍震惊天下，浙江东方因三公司重组也连续三度涨停，浙江东日（600113）的绝对控股股东就是浙江东方集团控股有限公司，也就是说浙江东日（600113）同样是将来“大荣方集团”的一员，大股东重组，容易引起上市公司暴利，动则连续涨停，而该股股价无明显反应，显然不正常。

从技术上看，周线该股构筑了典型的超级大型圆弧底，从5元起步走出完美上升通道！2月27日，大盘暴跌，该股成为少数没有跌停的股票之一，并仍然保持了完美上升通道，当日未跌停的股票在以后几日的交易日中，几乎都走出了大幅上升的走势，该股近期依托5日线连续小幅攀升，加速上升迹象明显，今日该股经反复洗盘之后终于拉出第一个涨停板，后市有望走出连续拉升行情，可重点关注。

大福投资 陈朝荣

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