一季度基金凸现“小规模效应”

    业绩排名前十位的基金有6只规模在10亿以内,其中4只规模小于2亿

    □本报记者 施俊

    统计显示,今年一季度业绩排名前十位的基金,有6只规模在10亿以内,其中4只规模小于2亿；而排名前30位的基金,有17只规模小于10亿,27只规模在20亿以内。

    魏立波介绍说,历史数据显示,在我国目前市场中,5至20亿规模的股票型基金收益和投资运作能力存在一定的优势,这也是所谓的“小规模效应”。这种效应的表现方式有几个特点。一是20亿元以下规模基金,更适合高股票配置的积极管理方式；二是10亿元以下超小规模基金,在抗风险方面能力较弱,30亿元以上规模基金则抗风险能力较强；三是20亿元以上规模的基金,更适合采取低股票配置的相对保守投资策略,如果采取高股票配置的积极策略,盈利能力与抗风险能力都会降低。

    至于小盘基金为何能在2007年取得如此优异的业绩？市场人士认为主要有两大原因,一是大盘股在2006年连续上涨奠定了坚实的牛市平台,为今年成长类中小盘股的持续活跃打下良好基础；二是今年以来股市行情处于高位震荡整理中,中小规模基金抗跌能力强。而对于大基金来说,调仓换股则相对较难；而且,一些巨型基金往往要经历一个规模逐渐缩小的过程,面对这一过程中的大量赎回压力,基金净值难以有较好的表现。因此,整体而言,在2007年震荡向上格局中,小盘基金中出现“黑马”的几率会更大。