云内动力(000903)高端产品增加引领业绩增长

　　云内动力（000903）公告07年一季度业绩增长358.55%，即每股收益摊薄后为0.29元，摊薄后为0.23-0.29元，净资产收益率为7.70%，业绩实现了大幅增长主要原因是：1、调整产品结构，高端产品比例增加，因而公司的毛利率同比上升了近4个百分点，达到了21.51%的水平；2、公司期间费用控制有效，三费占销售收入的比例为9.51%，下降了3.43个百分点；3、一季度投资收益为966.40元，折合每股收益0.03元。

　　公司07年4月初公告公开发行不超过8000万股股票，募集资金主要用于投资轿车柴油机扩大产能项目，项目达产后，年新增销售收入57亿元，新增利润4亿元。07年成都云内动力（公司控股71.36%）将完成主体搬迁，公司将对成都云内动力追加投资，预计成都公司搬迁技术改造项目达产后，可每年实现销售收入20亿元以上，相当于06年的销售收入规模的1.18倍。公司计划十一五期间柴油机产能达40－45万台年，产能翻番，其中轿车柴油机产能将达22万台/年。海通证券分析师叶志刚预计，公司今后三年业绩增幅达50%以上，07－09年每股收益将为0.84，1.31，2.18元，同比增长78.72%、55.95%和66.41%。给予公司30倍的市盈率估值水平，则目标价为25.1元，给予买入评级。