中投证券分析报告(0419)

　　星湖科技：参股广发证券低价券商龙头

　　参股券商概念继续燃烧着熊熊烈火，如亚泰集团、华资实业、大众交通、九龙电力等，明显步入了主升浪阶段，券商板块正处于集体疯狂中！当然，有一点值得关注的是，券商龙头辽宁成大又一次涨停，股价已到47.73元，吉林敖东也稳步站在80元以上，该两大券商龙头正在给其它券商股打开爆发性的上攻空间，尤其是同样参股广发证券的个股，有望面临大资金的积极关注。

建议重点关注600866星湖科技，在广发证券借壳上市后持有其779万股权，与吉林敖东、辽宁成大有着同样受益延边公路(即广发证券)复牌预期，而目前股价仅仅7元多，属当前市场的超低价股，价值明显低估，值得高度关注！

　　辽宁成大又一次涨停，股价已到47.73元，吉林敖东也稳步站在80元以上，两只参股广发证券的券商股正在给其它参股券商股股价打开上行空间，如亚泰集团、华资实业正在以不断涨停步入主升浪！辽宁成大涨停动力主要来原于市场对延边公路(即广发证券)即将在近期复牌的预期，因而，可以想象的是，同样与吉林敖东、辽宁成大一样参股广发证券的600866星湖科技也有上涨的动力，被大资金狙击爆发的概率极大！2006年9月27日星湖科技公告，公司同意延边公路换股吸收合并广发证券，吸收合并的基准日为06年6月30日，换股比例确定为1(延)：0.83(广)，公司现持有广发证券6,467,737股！虽然与吉林敖东、辽宁成大相比，星湖科技的持有广发证券股权明显较少，但同样也将受益广发证券复牌，也有望成为赢家之一！另外，由于星湖科技所持股份较少，不必受小非减持规则约束，一旦广发证券复牌，随时都有变现的可能，有望给公司业绩带来积极的影响，想象空间极大！事实上，吉林敖东、辽宁成大近来持续疯狂上攻，股价分别到了80元和47.73元，相比之下，同样拥有广发股份的星湖科技价格却仅仅7元多，还处于市场超低价股行情，明显价值低估，有望成为大资金积极关注对象，随着出现爆发性上攻！

　　星湖科技的生物概念相当有特色，实力雄厚。公司是国内唯一生产核苷酸类食品添加剂呈味核苷酸公司，是行业内龙头企业，具有较大的规模优势，目前有多个主导产品的生产规模、市场占有率居国内首位，其中肌苷和利巴韦林的生产规模为全球最大，核苷酸系列产品则是填补国内空白的新产品。而公司全资企业湖生物化学制药厂是全国最大的医药原料生产基地之一，也是全球最大的脯氨酸、利巴韦林生产基地，目前利巴韦林原料药的生产能力可达年产500吨，主要产品有粤宝牌肌苷、脯氨酸和利巴韦林医药原料。公司还拥有上海博星基因芯片有限公司50%股权，该公司是国内基因芯片行业投资规模最大的现代生物芯片高科技企业，也是国内唯一规模生产和供应商业化基因芯片产品的专业公司，其核心技术具有世界领先水平。更值得关注的是，公司投资3.52亿元建设的年产3万吨赖氨酸项目，是华南地区规模最大的赖氨酸生产基地，工程于已竣工投产，该项目将可实现年销售收入4-5亿元，使公司销售规模接近翻一番，将可创税收2000多万元。凭借着生物领域的雄厚实力，以及新项目的顺利投产，星湖科技前景极为看好！

　　2006年年报显示，公司股东人数较上期减少2%，筹码呈继续集中的趋势，显示有资金正在暗中收集筹码，股价中长线走牛的可能极大！二级市场上，前期该股股价连续拉出涨停，随后一直横盘震荡，大资金运作迹象明显，随着周三股价一度创出新高，技术调整已基本到位，后市再度上攻的概率极大，值得投资者高度关注。