参股券商 牛市的最大受益群体

机构：金元证券
参股券商 牛市的最大受益群体

金元证券 楼栋

参股广发证券的吉林敖东用了短短一年的时间其股价就从5元攀升到了80元。为什么呢？就是因为其参股的广发证券为其带来了3。52亿元的股权投资收益。

而在周三的盘面中，参股西南证券的九龙电力也出现在了涨停的位置上，可以看见，参股券商已经成为当前市场最具财富效应的题材。因此，在接下来的行情中参股券商仍应是我们重点关注的方向。

牛市造就券商爆利

相比起国外成熟的证券市场，我国的证券市场为券商所提供的收入来源仍然较为有限，券商的收入主要集中在两大块，其一便是佣金的收入，其二便是投行业务的收入。而这两个方向收入的高低则要取决于牛市是否存在。目前随着A股市场牛市的确立，券商的生存环境已经明显好转，甚至可以说券商已经从迅速从举步艰难到了高速发展的阶段中。可以看到，目前两市的日成交金额基本都保持在2000亿上方，而在我国的证券市场交易所规定的手续费标准为成交金额的0。3%，也就是说，每日2000亿的成交将产生6亿的手续费，一个月就是180亿，一年就是2160亿，而之其中券商的收入要占到绝大部份，保守估计以目前的成交金额来计算，券商每年的佣金收入将达到1500亿以上，而通过前几年熊市的洗礼，众多中小券商或被并购，或被淘汰出市场，也就是说目前券商行业的竟争并不是非常激烈的，这也为众多大券商的收入提供了一定的保障。而在另一方面，从2006年新股IPO开闸以来新股的发行呈现非常快速的势头，这又大大增加了券商的收入。由此可见，券商又再次成为了高利润的代名词，这就是参股券商题材股能够被市场反复热炒的原因，因为这些参股券商的上市公司也将从牛市中赚取巨大的利润。

券商借壳上市的巨大收益

参股券商能从券商中分得牛市所带来的巨大利润，这是参股券商的上市公司其股价可以得到众多主力资金持续关照的一个主要原因，但绝对不是唯一原因。我们应该注意到，由于牛市的确立，券商借壳上市也已经形成浪潮，广发证券、海通证券等都已经成功借壳，而其它很多的券商也都在积极准备 又或是进行中。那么券商借壳的标的股其股价的大幅上涨也将大幅提升券商的价值，也就是说参股券商的上市公司其股权投资将获得一个不错的回报。我们看到被海通证券借壳的都市股份从4块涨到了33块，被首创证券借壳的S前锋从4块也涨到了31块。这些被借壳公司股价的大幅上涨就是参股券上市公司股权投资收益的大幅增加，这也是参股券商题材可以大热的又一原因。结合以上两方面来看，在目前拥有券商股份的上市公司其价值是有一个明显提升的过程的，因此在接下来的行情中继续关注参股券商的题材股确是一个不错的思路。

600170上海建工：东方证券带来的巨大增值空间

公司原持有东方证券6419.38万股，占3%，东方证券拟向全体老股东按每10股配售5股，配股价格暂定为1.36元/股。公司以4365.18万元认购3209.06万股，完成后，将持有东方证券9629.06万股。按照目前成都建投的价格，东方证券一旦借壳上市，其市场价值很可能在40元以上，也就是说，公司的这一笔投资目前市场价格接近40亿！而东方证券2006年的净利润接近10亿，即使不上市，也将为公司带来巨大的分红，进而对提升公司业绩起到一定的作用。

二级市场上，该股近期小阳线连续向上攻击，周三收出中阳，加速拉升行情一触即发，短线该股有望不断创出新高，其表现是非常值得期待的。

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