益邦投资：震荡是新机会来临的标志

　　不可否认，尽管大盘放巨量震荡，牛市行进到现在进入一个科幻般的快速拉升后期，投资者的利润在不断的提高，但随着蜂拥而入的新投资者加入到滚滚洪流当中，风险也随之而来。无论是从大熊市走来，经历大牛市的投资者，还是有幸在牛市的初始阶段就进入的投资者，抑或今年高潮进入股市的投资者，都存在一个投资策略调整的问题，投资组合的机动性应增强，战略上可望取得一个突破的变化。

　　正确判断大势方能制定正确投资策略

　　看大盘，炒个股是正确的，如果说谁要轻大盘，炒个股，实在是荒谬的事情。从1500点开始，银行股带领大盘展开新的升势，大盘站稳2500之后，方有今年以来全面的牛市行情。如果看不清大势，只是盲目的对市场出现的热点进行一些短线的炒作，赚到的只是糊涂钱，而看清大势，目光着眼于大势，不会对市场中一些短线的调整而改变自己的投资策略，对未来大盘走向有一个宏观的把握，方能在动荡的股市中决胜千里。

　　目前大盘在还没有冲击4000点之前，动荡的行情由于宏观经济出现的种种问题而随之产生，现在有效的策略是立即对自己此前行之有效的投资策略进行一个调整，比如，第一，在3500之上，进行战略性的减仓或调仓。第二，加息预期增加，紧缩政策可能导致宏观经济出现新的变化。此时，可以增加一点防御性的股票。第三，把握波段性的投资机会，在大幅度震荡时，短线机会显现。

　　敏感宏观经济数据诱发加息预期

　　牛市不惧利空，不管是加息还是提高存款准备金率，去年以来多次的宏观调控都没有能改变市场运行的格局，特别是最后一次的加息引发市场的牛市持续行情是单边的，期间没有像样的调整并一举站稳3000点，最高3623.87点，而后回落。对市场真正有杀伤力的，一是朦胧的利空，二是技术层面的原因。前者如果真相大白之后，投资者的心理负担就可消除，而如果经历连续的大幅度的上涨之后，积累的获利盘压力可诱使大盘出现技术上的杀跌，就像是2.27行情一样的恐慌性的杀跌行情，也是投资者需要规避的风险。

　　如果真的再一次加息，情况会怎样？仍然不能起到立竿见影的调控效果，但是结合目前股票发行上市的高峰，和小非大非解禁的高峰，二峰合流，对市场形成一定的杀伤力，如果央行在短期内加息，对市场的冲击力仍然会有，但我们的观点是不影响我们对今年4000点甚至更高的预期，于是我们对目前的大盘震荡也就容易理解了。调整不可怕，经历一次有效的整理之后会更加有利于多头行情的进一步发展。

　　战略战术安排：三低订单+成长

　　大盘震荡，是不是就无所作为了呢？不是的，在一轮调整行情之后，个股重新洗牌，就像年初银行股退出，低价股的兴起一样，这次调整以后，也会有一些老的热点冷却下去，一些新的热点会重新升温，这是市场新的机会来临的标志。在未来的操作层面上，应该关注哪些潜力板块和个股呢？

　　三低概念：低市盈率，低市净率，低价。这个板块会在大盘稳定的前提下出现率先反弹的行情走势，三低概念中，低市盈率属于价值发现范畴的股票，在行情的高潮阶段可望形成一个资金流向的高潮，而低价概念中有成长性的股票尤为获得投资者的追捧，在高价股的市盈率水平普遍提高的前提下，低价股，有成长性和题材概念的上市公司有望持续性的获得支持。

　　订单概念：不管杭萧钢构的订单是否有猫腻，毕竟股票价格得到了本质性的提升，股东得到了实惠，在上市公司中，不乏具有订单概念，前几年的东方电机，广船国际等，特别是一些具有大型工程设备的公司，具有行业前景的上市公司，订单将给公司带来可以预期的稳定的收益。比如隧道股份，山大华特，菲达环保等就是具有订单概念的个股。低价股仍然有机会：在年报披露后期，一些上市公司由于利空出尽从而苦尽甘来，重组并购整体上市等概念层出不穷，葛洲坝的连续涨停给投资者带来了充分的想象空间。（益邦投资 凌代斌）