综合化经营背景提升中信银行估值

    □据新华社电

    中信银行19日首次公开发行A股进行网上申购。分析人士认为,母公司的综合金融平台将是中信银行最大竞争优势,公司股票也有望获得较高估值。

    中信银行公告显示,本次发行采用战略配售、网下配售与网上发行相结合的方式,发行价格区间为5.00元／股至5.80元／股。

    中信银行隶属于中国中信集团公司,创立于1987年。截至2006年末,银行总资产超过7000亿元,是中信集团最大的子公司。从中信银行发布的招股说明书看,公司2006年存贷款业务的市场占有率均有所上升,且公司经营也开始向中间业务和零售银行业务转型。

    渤海证券金融行业分析师田辉认为,中信银行业务扩张受益于大股东的雄厚背景,而中信集团的绝对控股也将使公司的经营更具稳定性。集团由于涉及银行、证券、信托、保险、期货、资产管理等多个领域,将为银行发展提供强大的综合化经营平台。

    多家研究机构对中信银行股票价格持乐观态度。兴业证券研究报告预测,股票合理价格在7.02元至7.80元之间。渤海证券研究报告也显示,公司未来股价有望超过7元。但分析人士同时指出,同业间激烈的竞争将成为中信银行发展的最大障碍。另外,虽然混业经营已成为银行未来的发展趋势,但集团内部不同业务的交叉渗透,在外部环境尚未成熟的情况下可能会在银行内部产生风险隐患。

    中信建投证券分析师丁彦森认为,虽然我国金融股所占市值比重较大,但目前上市商业银行的数量仍十分有限。另外中信银行的优势在于集团整体,单从银行业务来看,与浦发、招商等商业银行特征相似,因此中信银行的股票发行不会对股市及银行板块产生太大影响。