周一公司报道速递

　　（非三大报消息 以三大报为准）

　　网盛科技：业绩与中国互联网第一股称号并不相衬

　　作为国内第一家上市的纯互联网公司，浙江网盛科技股份有限公司上市后的第一份年报格外引人关注。不过，其上市后的第一年财报数据显然没有和其中国互联网第一股的称号画上等号。

06年公司经营业务基本保持稳定，实现主营业务收入6279.8万元，比上年减少1.48%；净利润2812.9万元，比上年减少3.07%。每股收益0.47元，比上年减少26.56%。尽管网盛科技依然保持在每股50元以上的高位，但不少投顾分析人士并不看好网盛科技。艾瑞市场咨询研究副总监侯涛认为，在行业网站自身的增长潜能大部分已被释放殆尽的时候，网盛科技的成长可能主要是通过收购来取得。中投证券研究员罗延军表示，在行业信息服务领域，网盛科技做深做细才能保持公司稳定增长，通过收购和投入做大做广才是公司的未来之路。但从网盛科技的未来规划上看，其发展仍将专注于B2B互联网产业，只是有些横向发展的苗头。网盛科技的目标仍然停留在对现有模式的扩张上。这就似乎要考验网盛科技和孙德良的经营水准了。（财经时报）

　　银河系：债务情况触目惊心

　　近半年时间以来，银河系掌门人潘琦忙于加紧出售旗下资产，以应对银行催债。据保守统计，截止到去年底，银河系的银行贷款总计超过20亿元。一名资深投行人士表示，可以这样说，银河系所有的资产都可以谈，关键是时间和价格，但时间是第一位的。知情人士提供的财务资料显示，截至06年12月31日，银河系在北海四大国有商业银行的贷款超过14亿元，而且银河科技还在国家开发银行广西分行有2.08亿元的贷款，在华夏银行和交通银行等，银河系也都有数目不等的贷款。按照保守统计，截至去年底，银河系的银行贷款总计超过20亿元，当时已逾期的超过1.3亿元，今年3月到期的还有4亿元。其中，绝大部分又是1年期的短期流通资金贷款。一位广西银行界人士对此感到触目惊心，他表示，北海市06年企业贷款总额其实很小，全年企业新增贷款规模远远达不到40亿，而银河系的贷款规模就超过了20亿元。海通证券的一位行业分析师认为，从银河科技上市到收购长征电器，银河系的资产扩张与金融负债的高速增长似乎并不相称，那么银河系的资金究竟流向哪里？公开资料显示，银河科技曾在2002年大举投资长安汽车。根据其02年的年报，当年银河科技持有635万股长安汽车的流通股，获利大概在3000万元，而投资资金很可能就是来源于当年的增发资金。而现在，银河集团及其子公司被巨额债务缠身与上市公司的股价构成鲜明对比，银河系在资本市场上的运作让人难以捉摸。（经济观察报）

　　东方航空：正努力摆脱目前困境

　　中国东方航空股份有限公司06年以巨亏27亿元收场，成为国内三大航空公司中唯一的亏损者。东航在A股市场发布06年年报称，按国内会计准则，公司主营业务收入368.5亿元，亏损27.79亿元。东航董秘罗祝平将东航去年的巨亏归因于卖飞机，去年东航处理了一些旧飞机，而这些飞机卖出的实际价格与当时出现在公司资产账面上的价值相差甚远，这样一年差不多就相当于亏了20个亿。不过他也表示，07年不会再有卖飞机这样的影响因素。另外，与其他航空公司相比，东航的财务费用更多，负债率已很高，已达到了93%，而国航只有60%左右。持续上涨的国际航油价格也被归结为东航亏损的原因。此前东航财务总监罗伟德表示，航油价格每吨上涨100元，会令东航每年多支出2亿元。目前，东航正在努力使自己从困境中走出来。近日，刚刚上任东航总经理的曹建雄表示，东航今年的目标是扭亏为盈，并希望树立高端服务的品牌形象。（第一财经日报）

　　ST寰岛：重组之路波折重重

　　将优质资产置换入上市公司，以提升上市公司绩效，却在半年后被爆所谓优质资产实则问题缠身，并拖垮上市公司重组计划--ST寰岛的重组之路可谓波折重重。而问题资产汉鼎光电（内蒙古）有限公司背后母集团台湾建鼎集团此前也曾企图以汉鼎光电资产换取对时代科技的掌控权，亦以失败告终。汉鼎在华两大产业基地汉鼎光电与汉华光电均已停产，且其宣传资料与事实有诸多不符。新的疑问是，这家台湾企业究竟在大陆打着什么算盘？在去年7月13日公布的ST寰岛资产置换公告中，中国网络拟将其合法持有的汉鼎光电33.92%的股权与上市公司经审计的净值两亿八百多万资产及负债进行等额置换。当时，ST寰岛的公告指汉鼎光电生产厂房按照国际先进安全、环保、生产标准建造，主要生产大型光磁盘驱动器、液晶电视、数字像框、DVD等高科技产品。并称该企业对上述产品具备全系列的垂直生产能力。但事实根本就不是那么一回事。呼和浩特市一位与该市政府高层熟悉的知情人如是说。其表示，去年冬市政府有关领导便承认，汉鼎光电已不行了。亦有官员评价称，汉鼎光电产生的巨大亏损，对06年呼和浩特市的GDP而言是一个不折不扣的黑洞。更惊人的是，作为该市最大引资项目，建鼎集团并没有为汉鼎光电的厂房掏一分钱。知情人士说，汉鼎光电圈了多大的地块，还有待考证，但我可以肯定，从圈地到建厂，他们没有花一分钱，因为连厂房都是政府方面出资帮他们盖的。汉鼎的工人称，截至4月上旬，工厂已有一个多月没有开工，两个多月前工厂的10条生产线也仅启动了两条。今年1月工厂发了最后一次工资，然后就没有再发了，不少人为此都离开工厂去找新工作。有汉鼎光电的中层管理人士表示，工厂停产的原因是谋求转型，但转型要如何进行，暂时还没有想好。他还承认，尽管政府方面为兴建工厂承担了所有费用，但已不愿为目前工厂停产造成的亏损埋单。（南方都市报）

　　海王生物：大股东连续注资或与大非即将流通有关

　　深圳市海王生物工程股份有限公司发布债务重组公告称，深圳市海王集团股份有限公司及子公司将向银行打折收购历史担保及延长9.52亿元贷款，牵头人为大股东海王集团。加上前不久的资产债权转让、智雄电子担保事件，海王集团正在通过关联交易、债务代偿等多种途径向上市公司注资。业界人士认为，海王集团接连向上市公司注资，跟其股权分置改革后非流通股进入二级市场流通有关。据悉，06年4月，海王生物进行股改，以16080万股为基数，以流通股每10股获得8.85股的比例转增股份。在转增股份完成后，海王生物的所有非流通股份即获得上市流通权。深圳一位投资人士认为，国有股进入流通股流通，一完成股改即可上市，如公司业绩不行，股票价格怎么上去？二级市场怎么认可？如果股价高，二级市场对突然放出来的国有股进入流通股就比较感兴趣。因此，他不排除使公司的状况在股改后显得大有改观，便于其后的上市融资，而06、07年连续盈利，则有发行新股的条件。另外，股改中的业绩承诺也是海王生物必须完成的任务，这也被认为是海王集团频繁向上市公司注资的原因之一。按照海王生物股改承诺，公司06年、07年净利润分别不得低于4000万元和1亿元，否则，控股股东海王集团将在年报公告后提出股份追送议案，以资本公积金向流通股股东定向转增。（经济观察报）

　　京东方：管理层与大股东就剥离事件也存分歧

　　京东方剥离5代线重组引发的B股股东维权事件，如今愈演愈烈。为了安抚B股股东，4月20日，京东方发布公告，大股东北京京东方投资发展有限公司承诺，在未来两年内赋予京东方在同等条件下对大尺寸TFT-LCD业务或股权的优先购买权。然而B股股东并没有因为这一承诺改变初衷。来自香港的京东方B股股东任先生表示，如果4月25日的股东大会通过5代线剥离方案，他们将正式提出维权诉讼。而来自B股股东方面的消息称，京东方管理层与大股东就剥离事件也存在分歧，他们甚至准备好了第二套方案，即不剥离亏损的5代线，而是以京东方在北京亦庄拥有的可改变用途的300亩土地兑换40亿元发展资金。目前京东方在北京亦庄还拥有500亩发展用地，除去不可变更的200亩绿化带后，剩余的300亩土地如果按照目前北京市土地出让的均价每平米8000元、2.5倍的容积比计算，京东方可以从中套现40亿元。据了解，有京东方高管认为，重组方案是京东方投资以所持京东方4.5亿股作为对价，这并没有给京东方带来资金的注入，只能解决其07年的盈利问题，对公司今后发展没有多少帮助。（21世纪）

　　吉电股份：定向增发无关整体上市

　　吉林电力股份有限公司宣布停牌，称公司近期将有重大事项公告。从权威人士处得悉，吉电股份此次停牌的原因是，大股东将通过定向增发，将吉林松花江热电有限公司注入吉电股份。这是大股东履行股改时的承诺。上述人士说。松花江热电现拥有2台12.5万千瓦供热发电机组。据悉，十一五期间，公司将筹划上马二期工程，建设2台30万千瓦供热机组。据业内人士介绍，松花江热电是能交总运作得比较成功的一个项目，当时能交总是以零对价收购的，只是承担了债务担保，而原来的亏损企业，由于管理的改善，现在已实现盈利。除了此次注入松花江热电，能交总在股改中还一再承诺，将陆续向吉电股份注入优质资产，包括四平热电二期、白城电厂新建项目、桦甸油页岩项目，并承诺将持有的白山、通化热电项目各60%的股权在项目竣工投产盈利后的第二个月出售给吉电股份。对于此次定向增发，中信证券首席分析师杨治山认为，只是简单的大股东增持，无关整体上市。（21世纪）

　　波导股份：当务之急是解决亏损燃眉之急

　　对于国产手机老大波导股份来说，热火朝天的中移动TD-SCDMA采购，没有给它带来任何利好--手机终端的采购还很遥远，当务之急还是如何解决亏损这个燃眉之急。今年3月30日，波导股份发布公告称，公司07年第一季度将出现亏损。而在招商证券分析师秦蓁看来，就算是中国移动的TD-SCDMA网络建设大规模启动之后，对于波导来说，也很难拿到太多的市场份额，3G手机还是需要研发的，波导原来的优势并不是研发，而是品牌和渠道。在中金公司李源看来，李源在分析报告中指出，由于手机行业竞争激烈，国内手机厂商并不掌握核心技术，在竞争中相应处于较被动的局面。目前公司盈利主要依靠缩减人员，降低费用。未来是否能继续保持稳定的盈利状态，能否持续增长，有相当的不确定性，因此目前仍维持回避投资评级。实际上，同05年的亏损同出一辙，虽然其手机销量仍然高居国产手机第一位，但利润下滑已是很难阻止。银河证券分析师王国平一针见血地表示：手机产业刚开始的时候是一个高科技产品，现在就是一个家电产品，其实就是量大利薄，不可能有超额利润。（21世纪）苏泊尔：并购案进入微妙的两难处境尽管已获得商务部批准，苏泊尔并购案仍然面临非常尴尬的处境。平安证券家电行业研究员邵青说。不久前，法国SEB并购苏泊尔正式获得国家商务部批准，不过，一波未平，一波又起。近半年来，苏泊尔股价快速上涨到30元以上，使得SEB战略投资的重要组成部分--要约收购难以实施。业内人士分析认为，SEB将通过提高要约收购价格来完成对苏泊尔的收购。具体调整方案目前仍在协商和研究当中，一位知情人士表示。某苏泊尔高层人士则称，目前还没有收到有关方面关于提高要约收购价格的通知。要约收购要以溢价方式进行。目前苏泊尔的股价在30元以上，如果以原先18元的价格进行收购，肯定没有流通股股东愿意接受。一位基金经理表示，SEB方面需要提高要约收购价格。另一种可能就是在没有其他股东预受要约的情况下，苏泊尔集团将其剩余的大部分股份用于预受要约。据悉，为了使收购可以顺利完成，苏泊尔集团在和SEB的协议中做出承诺，在获得相关批准的前提下，苏泊尔集团持有的5355多万股苏泊尔股份将不可撤销地用于预受要约。不过，这肯定并非苏氏父子和SEB的初衷，邵青认为，如果SEB根据协议低价夺走苏泊尔集团手中剩余的苏泊尔股权将不利于原有高层管理团队的稳定。所以，在股价大幅上涨的背景下，苏泊尔并购案进入了一种微妙的两难处境，而最好的办法是提高要约收购价格。此次商务部的批文注明了转让价格和增发价格，但没有给出部分要约收购价格，这在一定程度上意味着要约收购价格可能重新确定。（中国经营报）