*ST惠天（000692）股东整合资产 大重组预期强烈

机构：辽宁证券
*ST惠天（000692）股东整合资产 大重组预期强烈

由国资委主导的中央企业重组从2007年开始提速，重组的方式、模式和平台也将有更多尝试和创新。到2010年央企调整和重组至80～100家的目标已非常明确，因此从国有资本从中小型企业中退出，并引入外资与民营资本的战略正在加速执行。

*ST惠天（000692）实际控制人沈阳市房产局接到中央指示后正积极推动全局中小企业改制工作。对于类似于*ST惠天这样的资产，在分立和整合的基础上引进外资和民资的改革思路非常明确，招商引资和项目推介工作去年已经展开，后市潜力极大！

一、大股东整合资产 重组预期强烈

早在2005年辽宁省政府就确定了，用3年时间使国有资本从中小企业基本退出，建立大、中、小型企业之间优势互补和专业化协作的生产组织体系，加快推进国有企业改革和发展的明确思路。今年以来，国有企业改制重组工作加速推进，*ST惠天实际控制人沈阳市房产局同样在积极推动全局中小企业的改制工作。

从沈阳市企改办的新闻获悉，沈阳市房产局的企业改革总体思路非常明确，去年已经进入到招商引资阶段。房产局计划按供暖和房产两个行业进行分类，以惠涌供热和辰宇集团两个规模较大和经营状况较好的企业作为供暖类和房产类的龙头企业，对其它同类型企业在资产分立和整合的基础上，引进外资和民资，对分立整合后的两个国有独资公司实施投资主体多元化的股份制改造。同时，还根据国家及?⑹杏泄卣�策汇编了相关政策。在江浙地区开展招商活动后，近期正分三批到美国、韩国、新加坡及香港和台湾等国家和地区开展招商引资和项目推介工作�?

*ST惠天大股东沈阳市房产国有资产经营有限责任公司是沈阳市房产局的下属单位，*ST惠天的重组、引资是房产局工作推进的重中之重。在基本明确了*ST惠天卖壳引入实力外资股东、进行重大重组的改革思路下，为确保招商引资工作取得成效，沈阳市房产局制作了内容翔实的企业对外招商手册、新颖别致的招商展板和多媒体光盘，局领导挂帅奔赴美国、韩国、新加坡及香港和台湾等地招商引资。可见，*ST惠天成功重组引入外资股东的可能还是很大的，对比卖壳多次未果，重组仍有重大不确定性的春晖股份*ST惠天近期涨幅明显滞后。

二、家底殷实的优质壳资源，外资合作经验丰富

公司是沈阳乃至东北最大的集热、电为一体的大型能源生产企业，公司拥有供热面积近2，300万平方米，占沈阳市供热面积近1/4，占沈阳市集中供热面积近1/2，供热规模列居东北地区首位。05年4月投资245万美元与美国枫叶国际投资控股集团公司合资组建"中美合资沈阳东方供热有限责任公司"。05年8月份，公司与香港江胜投资公司、沈阳新区开发建设股份有限公司三方共同投资建设浑南热电厂，多次的外资合资为公司本次的招商引资打下了良好的基??/p>

国有资本退出竞争性领域、退出中小企业是大势所趋，引入民营或国外资本后企业往往更具活力。二级市场上，卖壳预期引发春晖股份连续涨停，同样卖壳重组的*ST惠天应引起高度关注。 该股在4月17日披星戴帽当日不跌反涨，最近几个交易日更是连续走高，盘中不时有大买单扫货迹象，主力资金入驻迹象相当明显，建议投资者重点关注。

辽宁证券分析师 应达中

应达中，辽宁证券执业证券分析师，资格证号A094020001009，东北财经大学本科毕业。90年代初进入证券市场，经历了股市牛熊转换，经受住了市场的洗礼，充分理解了市场的风险，并形成了一套严格的分析方法。擅长短线热点题材的把握，对主力操盘手法有深入的研究。

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