华丽转身带来历史性机遇 引资重组孕育飙股狂奔

机构：辽宁证券
大盘在各方合力做多下大步前行，再创新高，个股则是异彩纷呈的表现开来。具备热点题材，拥有无尽想象空间的个股总是格外吸引眼球，它们的翩翩起舞构成了市场最亮丽的风景线。成为券商股的成都建投以不断的涨停来冲击我们的视线；ST环球在重组后变身苏宁环球后股价上涨超愈10倍；*ST华陶在变身金岭矿业后也是一路狂奔，向高价股奋勇前进……可以说，基本面一般，甚至亏损的个股在重组后皆能给其投资者带来惊喜，在部分个股重组后股价远在天边之际，我们不妨关注那些具备重组潜力的低价品种，它们的华丽转身将成为我们暴利的乐园！

一、并购重组的外延式增长带来的机会不容忽视

资产重组题材在资本市场上经久不衰，在目前的形势下更具备突出的投资价值。

一方面，随着全流通时代的悄然走近，管理层也迫不及待地希望上市公司质量出现质的飞跃。股改以来，共发生100余起上市公司资产重组，其中通过行政划转实现控股权转移的达30起。随着股改的基本结束、全流通时代的来临，政策的支持下的资产重组风暴已然来临。另一方面，A 股市场一向偏好概念性炒作，重组题材有永恒的号召力。重组引发了上市公司资产质量的大幅提升，在各路投资者纷纷看好、一拥而上的同时，市场主力也在利用重组这一妙药将行情持续向纵深方向推进。总体而言，资产重组带来的相关公司内在价值的提升，构成全流通形势下遵循价值投资思路的重要趋势之一，如此背景下，市场参与者仅关注公司的内生性增长是不全面的，并购重组的外延式增长带来的机会不容忽视。

二、低价重组股独具优势带来淘金乐园

从产业整合和产业升级来看，重组是中国未来时期一个长久的热点！低价重组股由于其比价优势而更值得关注。一般来说，被重组的企业大多经营困顿，因而它的股价相对较低，一旦注入优质资产，可能使股价大幅飙升，这是重组股黑马频出的主要原因。历史的看，众多中央企业和大型国企控制的上市公司也曾处于经营困顿状态，但经过重组注入优质资产后，它们的整体经营能力发生了很大变化，促进了这些上市公司盈利水平的根本性提升。典型的如*ST华陶，其在变身金岭矿业后盈利能力大幅提升，股价也是一路狂奔；更为精彩的ST环球更是从1元多起步，暴涨10余倍，重组后成功变身为苏宁环球。低价重组板块是孕育暴利的乐园，是挖掘宝藏的地点，因此，对于重组预期强烈的低价个股要予以重点关注。

三、从政策角度挖掘潜在暴利品种

目前轰轰烈烈的股改已基本顺利完成，不少本身的确存在困难的大股东还是通过各种途径力助上市公司完成了股改，这也表明各公司大股东对上市公司的高度重视。因此，在支付巨额股改成本后，大股东势必通过其他途径来挽救尚处于困境中的上市公司。注资、资产置换、引进外资都成了现实的选择，而不少地方国企改制的迫切性也决定了相关上市公司必然经历一次重组蜕变。可以预期，外资的介入，其他优质资产的注入将为上市公司带来翻天覆地的变化，此类个股也将在二级市场上有着惊人表现。

出击品种：*ST惠天（000692），公司实际控制人沈阳市房产局去年已经开始积极推动全局中小企业改制工作。对于类似于*ST惠天这样的资产，在分立和整合的基础上引进外资和民资的改革思路非常明确，因此该股后市潜力极大！

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