京东方科技集团股份有限公司投资者网上说明会精彩回放

    京东方科技集团股份有限公司董事长王东升先生路演致词

    尊敬的各位股东、各位朋友:

    大家好！

    首先,我代表京东方科技集团股份有限公司董事会,向参加本次网上说明会的各位股东、各界朋友致以诚挚的谢意！

    京东方科技自1997年上市以来,在广大投资者和各界朋友的支持下,经过十余年的奋斗,我们在产品和技术研发、客户服务、供应链管理等方面取得较大进步,企业的自主创新能力和核心竞争力有了较大提升,已成为中国大陆显示领域最具竞争力的、在全球有一定影响力的优秀企业。

    然而,由于TFT-LCD产业在中国大陆尚处于产业培育期阶段,产业和政策配套环境尚不成熟,资本性融资不便利等因素的影响,再加上近几年来该产业市场价格的急剧下降,给企业经营带来了巨大压力,相关战略不能顺利实施,使京东方科技2005年、2006年连续两年陷于严重亏损境地,给市场投资者带来了损失。在此,我向大家表示深深的歉意！

    为维护全体股东的利益,回避京东方科技下市风险,经北京市国资委批准,按照法律法规规定,京东方科技和公司大股东提出了出售部分大尺寸TFT-LCD业务权益并回购部分A股股份的重组方案,以确保京东方科技2007年度整体经营盈利不下市。该重组方案将提交2007年4月25日公司2007年度第二次临时股东大会,交由公司A、B股流通股股东逐项审议表决。

    京东方的愿景是成为显示领域世界领先企业,本次重组是在京东方集团内部的一次业务重组。重组方案实现后,京东方集团在显示领域的业务将进一步专业化。一方面,剥离出大尺寸TFT-LCD业务后,上市公司京东方科技可以更专注于移动和应用TFT-LCD显示产品、专用显示系统产品、以及背光源等重要TFT-LCD零部件等业务,这部分业务有较强的盈利能力,重组完成后预计京东方科技2007年将实现整体盈利,未来业务发展也会更加稳健。另一方面,大尺寸TFT-LCD业务独立经营后,也可以更专注,提高对市场的快速反应能力,降低成本,改善经营,促进早日扭亏为盈。大股东京东方投资也承诺,在未来两年内,赋予京东方科技对大尺寸TFT-LCD业务或股权在同等条件下有优先购买权。

    各位股东、各位朋友,中国企业国际化和自主创新之路不会是一帆风顺的,京东方科技在未来发展过程中还会碰到很多困难,但我们创办显示领域世界领先企业的信念决不动摇。我们坚信,在广大投资者的信任与支持下,京东方人一定能够克服困难,取得胜利！我们一定会努力拼搏,以良好的业绩回报大家。请大家继续关注和支持我们！

    谢谢大家！

    京东方科技集团股份有限公司执行董事、总裁陈炎顺先生总结发言

    尊敬的各位股东、投资者、网友们:

    大家好！非常感谢大家参与今天京东方网上投资者说明会！

    因时间所限,在短短三个小时交流中,我们仅能回复有限的问题,就各位股东和投资者关心的其它问题,欢迎继续与公司董事会秘书室的投资者关系部门保持联系和咨询。

    自2007年3月28日公告京东方重组方案后,广大投资者对该方案非常关注,也有部分投资者向我们提出一些建议。今天,借网上说明会之机,公司与广大投资者再次共同探讨了京东方的未来发展,大家给我们提出了很多非常宝贵、非常有价值的意见和建议,也给我们提出了更高的要求和希望。

    通过今天的沟通交流,我真切地感受到自己肩负的责任和压力,作为京东方总裁,我有责任、也有信心努力改善公司经营,确保公司既定发展战略的实现,并实现公司2007年整体盈利目标,为股东创造良好的价值回报。

    2007年4月25日,公司将召开2007年度第二次临时股东大会,由公司A、B股流通股东逐项审议表决京东方重组方案,为维护公司和全体股东的共同利益,恳请公司A、B股流通股股东参与投票,支持京东方的未来发展。

    在网上说明会即将结束之际,我谨代表公司再次感谢各位的参与,感谢各位投资者对京东方的信任、关爱和支持,请各位股东、各位朋友继续关注和支持我们！

    谢谢大家！

    资产重组

    问题：大尺寸TFT-LCD项目已出现明显的好转及高速发展的信号,而且国内仅京东方、上广电、龙腾拥有大尺寸TFT-LCD项目,这三家即将重组合并,市场独占优势明显,为何选择在这个时候出售?另外,该项目已投资了多少？还需要多少投资？

    王东升：尽管通过这几年的经验积累,公司在大尺寸TFT-LCD业务方面的能力是不断提升的。但是,单独一条TFT-LCD五代线要在2007年仍然会有较大的亏损。就是三家整合以后,近一两年内也很难扭亏为盈。如果不采取分拆重组措施,公司2007年就要继续亏损,面临下市风险。

    京东方光电资本金投入5.5亿美元,银团贷款7.4亿美元,银团贷款已到了还贷期,如果要达到规模竞争力,后续投资非常巨大,仅靠京东方科技一家上市公司的力量很难继续投入。为了维护全体股东利益,不下市,分拆重组也是不得已的方法。2005年、2006年公司亏损给投资者带来损失,深感歉意。大尺寸业务分拆后,上市公司可专注于移动和应用TFT-LCD产品、应用显示系统产品、背光源等TFT-LCD核心零部件等产品,公司的盈利能力会进一步提高,业务发展前景会更加稳健。谢谢您多年来的支持,也真诚希望得到您的继续支持。

    问题：虽然现在转让TFT-LCD业务能令京东方2007年扭亏,但也让投资者失去了对受益行业复苏的预期,公司领导怎么看待这个问题？

    王东升：TFT-LCD产业是一个技术、资本和政策密集型的产业。在中国,仍处于产业培育期。我认为,这一期间至少还需要3-5年时间。在产业培育期内,企业要获取盈利是很难的。就是三家整合具备了一定规模,但与国外企业相比规模仍然很小,短期内争取盈利也较难,后续还需要大量投资。采取分拆重组方法,不仅是为了确保京东方科技2007年扭亏为盈不下市,同时也是为了确保京东方科技的有限资源更多地集中在目前盈利的移动和应用TFT-LCD显示产品、应用显示系统、背光源等TFT-LCD关键零部件方面,以确保上市公司未来经营和盈利能力的稳健性。

    退一步说,实际控制人北京电控和大股东京东方投资也已同意,京东方科技在未来两年内对大尺寸TFT-LCD业务和股权有优先购买权,也是考虑了让京东方科技的投资者可以享有对行业复苏的受益预期。

    问题：按业内的说法,建TFT-LCD5代线需要人民币100亿以上,那么,该业务的61.62%的股权仅卖16亿,是否被贱卖?

    仲慧峰：京东方光电的TFT-LCD五代线总投资折合约100亿元人民币,其中包括7.4亿美元银团贷款,因京东方光电连续两年的经营亏损,净资产值下降,截至2006年末,京东方光电净资产26亿元人民币,评估值27.4亿人民币,协商确定出售基准价格26.56亿元人民币,因此,京东方光电61.62%股权折价约16.43亿元人民币。

    问题：本次重组方案是否还有再修改的余地？

    梁新清：本次方案公布后,公司管理层通过多种形式与广大流通股股东进行了充分的接触与沟通,在此基础上,公司根据相关股东的建议,对方案进行了有益的补充,即公司大股东京东方投资承诺在未来两年内赋予京东方在同等条件下对大尺寸TFT-LCD业务或股权的优先购买权；公司欢迎股东对方案提出建设性、具实际操作性的合理化建议,这也是本次网上沟通会的目的之一。

    问题：剥离后京东方主营业务何时盈利？另外,剥离时京东方有无解除为五代线的债务担保？

    周依黎：在剥离TFT-LCD五代线后,京东方主营业务是盈利的,现在盈利预测报告显示的主营业务是亏损的原因是在完成重组前京东方仍需合并一定时期的京东方光电损益。本次重组仍无法解决京东方此前为TFT-LCD五代线债务的担保,该事项将作为一个独立议案提交股东大会审议。

    问题：在TFT-LCD业务盈利后,京东方是否有把它再次注入上市公司的计划？

    梁新清：感谢您对京东方和TFT-LCD业务的关注。TFT-LCD业务是京东方集团内部产业结构中重要的一环,但目前该产业在国内尚处于培育期,由于生产规模小、配套程度低、全球市场阶段性的供大于求等多种原因,大尺寸TFT-LCD 业务一直处于亏损状态,并已直接导致京东方连续两年亏损,本次将其置换出上市公司,是出于维持京东方上市公司地位及维护全体股东的利益的考虑,并不代表京东方集团对TFT-LCD业务未来前景看淡。同时,为支持京东方的发展,公司控股股东京东方投资也承诺,“在未来两年内,本公司对大尺寸TFT-LCD业务或股权赋予京东方在同等条件下优先购买权”。

    问题：公司说2005、2006年亏损,若2007年亏损将被暂停上市交易。请问是这样吗？不是先ST,再PT,再退市吗？现在很多ST股都是亏损的,不是还在交易吗？公司这种退市威胁论有没有相关政策法规支持？

    周依黎：根据《深圳证券交易所股票上市规则》的相关规定,由于京东方已出现2005年、2006年连续两年亏损,公司将在披露2006年年报后被实施退市风险警示,即我们常说的*ST,如果京东方在2007年仍无法扭亏,则公司在披露2007年年报后被实施暂停上市。您可以查阅《深圳证券交易所股票上市规则》中第十三、十四章关于“特别处理”和“暂停、恢复、终止上市”相关规定。

    业务与经营

    问题：请详细说明剥离TFT-LCD5代线以后后京东方的主要产品是什么？产品现在产能及未来一年规划？

    陈炎顺：TFT-LCD5代线剥离以后,上市公司专注于移动和应用类显示产品的发展。包括小尺寸移动显示产品：我们自从2003年进入该领域后,获得了长足的发展,月生产能力目前在100万片模块,我们的目标是在未来两年内扩展到月生产手机模块300万的能力,在这一方面我们是由较强的竞争力；专用显示终端产品：我们自2005年下半年进入该领域,市场占有率和市场规模不断在扩大,这一领域虽然规模不会像通用产品那么大,但因为显示产品有特殊的显示性能要求,因而毛利水平较高,所以有很好的前景；为TFT配套的上游零组件,主要是TFT-LCD用模块显示背光源产品,目前公司的背光源占光电40%以上的份额,未来随着中国大陆的TFT-LCD产业的发展,相信背光源产品还会有更大的发展空间,我们也在考虑涉足其他TFT-LCD零组件的材料,比方说金属零件、背光源上游产品、液晶产品等；我们还将充分利用现有的物业资源,建设京东方科技国际总部园区,获取稳定的现金收入。我们管理层对剥离后的京东方的发展前景是充满信心的,我们要建设一个有活力的、积极向上的、稳定增长的京东方科技,为广大投资者创造价值。

    问题：我是一名长期投资者,京东方作为奥运概念,如何在2008年展示自己的价值,服务北京奥运？

    陈炎顺：谢谢您的关注和支持,上市公司在业务重组完成后,将专注于移动或应用类显示产品的发展,移动或应用显示产品的应用领域或范围非常广泛,像我们未来重点发展的专用显示终端广泛应用于公交、地铁、出租、火车、楼宇广告、户外广告等领域,市场空间非常大,我们一定把自己的产品或服务工作做好,充分挖掘公司价值,为全体股东创造价值。

    问题：京东方的产业配套是不是成本太高?信息产业部要发展背光源技术,京东方有自己的核心技术吗?

    王东升：我国本土TFT-LCD企业的配套成本比国外同行高出10-15%,这主要是规模和本地化配套原因所致。背光源是TFT-LCD六大关键材料之一,京东方目前是国内本土企业中唯一拥有核心技术的背光源企业,规模也是国内最大的。我们也具备了LED背光源的技术能力。所以大尺寸TFT-LCD分拆后,京东方科技可以更专注地发展背光源业务,提升技术能力和竞争力。

    问题：彩色滤光片项目进展如何？

    陈炎顺：一条彩色淲光片生产线的建设需要投资三亿美元,我们原本在增发募集资金中有投资彩色淲光片项目,但由于募集资金未能足额到位,投资彩色淲光片资金不够,我们目前正在通过和外商合作的方式投资这个项目。

    问题：此次剥离重组实施后将对公司带来什么影响？对今后业绩及公司治理和未来发展有什么影响？

    仲慧峰：本次重组交易的内容是出售公司所持有大尺寸TFT-LCD业务的京东方光电部分股权,以债转股和回购股东部分所持公司A股股份的方式,确保公司2007年整体盈利,经本次重组交易的中介机构核查,本次重组交易并不影响京东方目前的法人治理结构,公司仍将具有独立经营能力,在采购、生产、销售、知识产权等方面均能够保持独立。本次交易根据人随资产走的原则,京东方原从事大尺寸TFT-LCD业务的人员将转任到京东方光电,与大尺寸TFT-LCD业务相关的产品销售公司也转至京东方光电,以确保京东方与京东方光电运营的独立性。

    通过本次重组交易,公司的大尺寸TFT-LCD业务将被剥离给大股东京东方投资,公司可以更专注于移动和应用TFT-LCD显示产品、专用显示系统产品、以及背光源等重要TFT-LCD零部件等业务,这部分业务有较强的盈利能力。本次重组交易完成后,预计公司2007年将实现整体盈利,未来业务发展也会更加稳健。因此,本次重组交易完成后,公司盈利能力得到大大提升,京东方上市公司地位得到维护,全体股东的利益也将得到保障。

    财务分析

    问题：2007年第一季度的经营情况怎样？

    王彦军：公司今天已经公告一季度预计减亏80%以上,由于重组尚需经过股东大会及政府相关审批,截至一季末,大尺寸业务还在继续合并。一季报将在本月28日公告,届时请关注！

    问题：本次剥离重组方案实施后,京东方的股本、财务指标发生改变吗？

    王彦军：本次剥离完成后京东方的股本将由287,157万股减至241,638万股,资产负债率将会降到50%以下,销售收入会有所降低,但2007年会有赢利。

    问题：在2007年一季度业绩预告中,公司仍然亏损,但大幅度减亏达80%,请问大幅减亏的原因是什么？按次形势下去,下一季度能扭亏吗？

    王彦军：公司已于今天发布公告,预计2007年一季度的亏损会较2006年一季度减少80%以上,减亏的主要原因是出售冠捷科技股份的股权转让收益、政府补贴收入和未再合并BOEHY－DIS。下季度没有前两项的影响,如果京东方光电仍未剥离,目前预计仍很难扭亏。

    问题：国家允许高科技企业的设备折旧可以在三年完成。请说明一下京东方光电的折旧情况？另外造成京东方亏损的主要原因是折旧,还是成本过高？

    王东升：京东方光电主体设备折旧7年,其他设备折旧5年。造成京东方光电亏损的第一大因素是材料采购成本比国际同行高出10-15%,主要是规模过小,主要材料全部依靠进口；第二大因素是财务成本较高,约占销售收入的8-9%,比国外同行高出6-7%。2004年公司海外上市受阻后,TFT-LCD五代线投资大部分是银行借款,资产负债率较高,财务成本比国际同行高,上市公司承担的财务压力非常大,这也是本次分拆的原因之一。

    远景展望

    问题：公司的愿景如何实现？有没有战略定位？

    王东升：大尺寸TFT-LCD业务分拆重组后,京东方科技的业务定位为移动和应用TFT-LCD显示屏、应用显示系统、以及背光源等TFT-LCD重要零部件等业务。京东方科技可以在上述领域做得更加专注,不仅可以实现2007年整体盈利、不下市,而且未来使公司的盈利能力得到进一步提升,发展更为稳健。我相信,分拆后的京东方科技前景是好的。京东方科技仍然是一个值得投资者信赖的公司。

    问题：重组后京东方还有什么业务和产品,其发展前景如何？

    陈炎顺：公司业务重组后,京东方创办显示领域世界领先企业的愿景没变,我们将专注于移动和应用类显示产品的发展,包括小尺寸移动显示产品、专用显示产品、以及TFT上游零组件产品的发展,这些产品也有很广的市场空间或发展前景,我们有信心在重组后把上市公司做好。

    问题：管理层对公司未来的发展信心如何？

    陈炎顺：管理层对公司未来的发展当然有信心,我们这次重组的根本目的是要保证公司在2007年整体赢利,我们的会计师也对公司2007年的整体赢利预测进行审阅,我们有信心完成2007年的经营目标。

    问题：此次重组完成后,上市公司下一步的具体工作目标是什么?

    陈炎顺：此次重组完成后,上市公司将能够保证2007年的整体赢利,回避下市公司。我们下一步将着重考虑上市公司的产业发展的规划或思路以及未来2-3年的发展目标,我们将专注于移动或应用显示产品的发展以及为TFT配套的上游零组件产品的发展,力争用2-3年的时间把企业的基础打扎实、把重点发展的产业做起来,提升上市公司的价值。

    股东大会

    问题：剥离重组相关股东大会的股权登记日是哪一天？

    仲慧峰：股东大会的股权登记日是4月16日,在名册的A、B股股东都有投票权,股股东大会4月25日下午14:00开始现场会议,股东可以选择现场投票表决或网络投票表决参与,下午15：00结束投票,请股东参与投票,支持我们,支持京东方。

    问题：在审议该方案的股东大会上京东方的大股东是否要回避？

    梁新清：是的。本次业务重组涉及关联交易,公司披露的重组方案仅为提交股东大会审议议案,股东大会审议本次业务重组时所有关联股东均需回避表决,股东大会是中小股东行使股东选择权的最直接方式。如股东大会审议通过本次业务重组,并经中国证监会审核通过,该重组方案才能够实施。

    问题：2/3非关联股东总数是多少,B股A股各占多少？

    仲慧峰：1、公司本次重组方中的非关联股东即为公司流通A、B股股东,公司流通A股共359,804,852股,B股共1,115,300,400股。2、2/3是指参加4月25日股东大会投票表决的A、B股股数总数的2/3比例,公司本次重组方案的决定权不在公司和公司的大股东,而是在参与投票表决的2/3比例股数,欢迎广大股东参与投票。

    问题：我是一B股股东,请问网络投票时,未参与的默认为同意还是弃权或其他？

    仲慧峰：按照法律规定,投票权是股东的当然权利,我们希望股东行使自己的投票权。同时,如股东大会审议通过决议,该决议是对所有股东有效的,因此,我们希望股东珍视自己的权利。

    (文字整理：陈 静)

    嘉宾介绍

    京东方科技集团股份有限公司董事长 王东升

    京东方科技集团股份有限公司执行董事、总裁 陈炎顺

    京东方科技集团股份有限公司财务总监 王彦军

    京东方科技集团股份有限公司主计长 孙 芸

    京东方科技集团股份有限公司董事会秘书 仲慧峰

    北京电子控股有限责任公司副总裁 吴文学

    北京京东方投资发展有限公司董事、总裁 梁新清

    长江证券承销保荐有限公司保荐代表人 周依黎