加息压力减弱促升大盘

　　百点长阳打开沪综指3700点上方想象空间，大盘红色星期一的优异表现令众多投资者始料不及：经济数据虽然与市场预期相符，但调控压力依然存在，何以如此坚定上扬，甚至拒绝回补缺口呢？我们认为，短期加息压力减弱是推动股指进入加速上升的主要原因。

　　虽然3月份CPI创近年来同期新高，但环比数字却下降了0.3%，如果再排除粮食价格上涨带来的翘尾因素，CPI表现基本正常，且对CPI未来走势影响较大的粮食价格上涨动力已经明显减弱，CPI未来的上升动能同步减弱，甚至不排除回落的可能，市场此前普遍预期的加息压力明显减轻。短期内加息压力减弱有足够动能推动指数继续上行，但需要注意的是，流动性过剩依然是一个不可回避的问题，对于宏观调控造成的政策性风险仍要保持谨慎。因此，短期乐观向上、中期保持谨慎是我们应该具备的心态。