中铁工程年内A+H整体上市

    中国铁路工程集团有限公司(下称“中铁工程”)整体上市计划日前得到权威证实,但其旗下已在A股上市的二级子公司中铁二局( 16.05,-1.13,-6.58%)股份有限公司(600528.SH,下称“中铁二局”)的命运依然扑朔迷离。

    上市募资约117亿

    中铁工程董事长石大华日前告诉《第一财经日报》,中铁工程计划A+H股整体上市,争取今年内完成,目前正在进行股份公司的筹备,筹备工作一切顺利。

    香港市场有消息称,中铁工程将于今年第四季度在香港和上海证交所同步上市,筹集资金约为117亿至156亿港元。

    中铁工程是集勘察设计、施工安装、房地产开发、工业制造、科研咨询、工程监理、资本经营、金融信托和外经外贸于一体的多功能、特大型企业集团。目前集团总资产为1014亿元,有31个子公司,主要包括中国海外工程公司,中铁一局、二局、三局、大桥局、电气化局及隧道、建工集团等14家特大型施工企业,员工28.4万人,施工队伍覆盖国内除台湾地区以外的1000多个县市区,旗下的中国海外工程公司在境外市场也拓展很大,近几年来5亿美元以上的巨额订单不断。

    截至2006年,中铁工程9年来主营业务收入和新签合同金额的年平均增长额都接近百亿元,2005年更分别达到1264亿元和2055亿元,实现利润12.6亿元。

    由于旗下子公司众多,因此要进行股份公司的组建和资产的重组,就需要复杂的清产核资,知情人士透露,从去年开始,由国资委相关部门、集团管理层和海内外专家所组成的近百人的资本运作团队,就已正式开始进行集团公司的重组以及整体上市的筹备工作。

    “试金石”何去何从

    中铁工程在很早时就将旗下子公司中铁二局集团有限公司的一部分资产操作上市,中铁二局作为中铁工程在资本市场的“试金石”,一直在市场上表现不俗。

    昨天,中铁二局发布公告称,公司控股股东中铁二局集团有限公司没有整体上市的计划；实际控制人中国铁路工程集团有限公司如果单独发起上市,将不借公司实现整体上市。这就使中铁二局的命运变得扑朔迷离。

    相关分析师分析,如果中铁工程实现A+H股同步发行整体上市,之后必然面临与中铁二局难以避免的同业竞争和关联交易,尤其对于中铁二局而言,同业竞争和关联交易的比例巨大且难以避免,并不符合H股和A股的上市规则要求,因此,集团公司和下属公司双方为避免上述各种不规范情况仍需要拿出某种形式的解决方案。

    值得注意的是,中铁二局刚刚宣布将定向发行A股,募集不超过15亿元资金,用于收购中铁二局集团有限公司持有的所属8家房地产开发公司的股权,这些都是集团最优质的房地产开发项目。

    此前,铁道部有关负责人已经表示,2007年铁路将重点推进投融资体制改革,并将进一步推动上市公司实现再融资。业内人士分析,今年将是我国铁路建设全面启动的关键年,铁路资产通过上市进军资本市场的步伐将加快。

    昨天,中铁二局报收于每股16.05元,跌6.58%。