关注医药行业中的投资亮点

    武汉新兰德余凯

    经过了连续两个交易日的高歌猛进后,市场在3700点一线展开强势震荡,尽管指标股体系依然维持低调整理,但盘中个股活跃度丝毫不减。

值得关注的是,一些前期表现平平的板块出现了明显启动迹象,典型的如医药板块集体走强,云南白药、东北制药、东盛科技、西南药业都收升涨停,带动了老牌医药股同仁堂、江中医药等均走出了强劲上攻态势,在题材、概念个股仍然大行其道的背景下,医药股出现的异动引人注目。

    中国人均医疗支出水平仍处于世界市场底部,长期看,我国医药行业的需求增长勿庸置疑；同时政府作为支付系统中的重要力量,又要严格监管行业以控制需求的快速增长,因此,这个行业中的企业实体将无法游离于政策调控,国家产业调整政策对医药行业的影响也日益显现。值得关注的是,政府已经把加快医疗卫生事业改革、建立覆盖城乡居民的基本卫生保健制度提升到战略高度。2007年对于医药行业而言,增加了一个至关重要的因素,即国家正在各地试行新的医改。医改的目的就是实现我国对WHO承诺的“到2010年人人享有卫生保健”,并且国家发改委颁布的《医药行业“十一五”发展计划指导意见》也明确提出了这一目标。

    2007年1月8日全国卫生工作会议上,卫生部长高强提出医改要建立4项基本制度：建立覆盖城乡的基本医疗保险制度、建立多层次医疗保障制度、建立国家基本药物目录制度、建立公共医疗改革制度。在这样的政策背景下,从2006年四季度开始,行业已经开始出现复苏的迹象。几个月的单月利润增长率都在10%以上；而进入2007年之后,这一增速得到加速。2007年1-2月,医药行业总共完成销售收入635.13亿元,同比增长15.94%；实现利润45.29亿元,同比增长26.37%。利润的增长速度明显高于2006年。

    尽管医药行业整体仍然处于从低估的复苏过程中,但医药子行业之间仍将表现出较大的差异,而一些子行业的高速增长值得关注,其中生物制药最值得期待。得益于市场放大、国家扶持和婴儿潮的到来。根据卫生部统计我国新生婴儿保持在1700 万左右/年,但2007年却将达到2300-2500万左右。增长40%以上.,而婴幼儿的疫苗消费占整个疫苗市场的46%左右,有望使得疫苗行业整体获得增长。从生物制品子行业个股2006年的成长性指标来看,华兰生物、科华生物、达安基因、双鹭药业、天坛生物的净利润增长率都高于主营业务收入增长率,显示出良好的成长性。

    另一方面,过去具有优势品种、具有研发能力、强大、透明的销售渠道的制药企业受政策影响较小,强者恒强,如恒瑞医药、华海药业等。同时,部分产品价格上涨、产能放量的医药股也值得期待,如华北制药、广济药业等。