股指震荡盘升 成交量快速萎缩

    昨日大盘继续震荡上涨,盘中权重指标股稳健的走势,较好地稳定了市场的重心；而业绩预增股板块的持续走强,又较好地维护了市场的人气；但市场成交量的快速萎缩,也显示着资金进场的踊跃度开始减弱,因此投资者操作上应谨慎控制好仓位。

    消息面上,据《中国证券报》报导,五一长假前夕,先是中信银行A+H同步发行,后是交通银行闪电式回归A股,紧接着中国铝业获准回归并吸收合并旗下两只A股公司。而在上周末的博鳌亚洲论坛上,两家红筹公司的高层--中移动总裁王建宙与中海油总经理傅成玉双双披露:准备回归A股。相关人士认为,眼下A股市场持续火爆,"资金充裕、筹码稀缺"已经成为不争的事实。针对这一现状,加快大型企业尤其是央企的A股发行节奏,增加市场有效供给,实在是最好不过的市场化调控之举。我们认为,近期管理层调控市场的措施高明了很多,基本上都是以市场的手段进行调控,而估计后续仍将以加快新股发行节奏为主。毕竟,一个股票市场只要流入资金大于流出资金,市场自然会上涨,因此只有加大股票的供应量才能把目前市场疯涨的速度减慢。同时,5月大小非减持又将进入一个高峰,预计5月资金面充裕度有所降低。而近两日虽然新开户人数仍在不断创出新高,但成交量却出现了明显的萎缩,这是否暗示着短期市场格局已出现了变化呢？

    热点方面,近期业绩预增股行情相当火爆,其中昨日宏源证券、舒卡股份等上半年业绩预增股均强势冲击涨停。根据以往的经验,历次重要业绩公布期间,市场总会适时地迎来一波业绩浪,所以,那些具有业绩增长题材的股票往往会得到市场热钱的追捧,并走出独立的板块行情。回顾近阶段市场行情中,公布年报预增预盈的驰宏锌锗、山西三维等众多公司大放异彩,业绩大幅增长的驰宏锌锗在除权前更是创下中国第一高价股的记录,可见业绩预增公告已经成为股价短线暴涨的导火索。同时,A股市场进入2007年之后,热点面临着重新洗牌,资金重心正在由过去的基金重仓股逐渐向具有良好成长性但却一直被市场忽略的潜在高盈利个股转移,这与去年基金大力倡导的价值投资理念不无关系。受基金长期以来的正面教育影响,市场已经开始对价值投资的精髓,即个股自身的业绩以及增长潜力感兴趣,这显然奠定了预增股本轮行情启动的基础。因此,从目前市场状况看,随着年报披露工作进入密集期,上市公司的股价必然会在价值和成长的主导下面临着重新的定位和估值,因此有业绩支撑,并且年报业绩超市场预期的股票更能得到市场的关注。我们乐观的认为,短期业绩预增板块将挑起市场大梁,并形成核心热点板块。

    技术面上,目前股指走势上依然保持着强势上涨的态势,但这种资金推动型行情一旦新增资金停止进场,那行情就会出现调整。而近两日成交量已出现了萎缩的状况,特别是昨日成交量更是快速萎缩。我们认为,萎缩的成交量可能与周三交行申购和"五一"长假有关系,但更重要的原因是现阶段已有不少个股严重脱离了基本面。这类个股的机构大多都是以游资运作为主,基本面上实实在在的亮点非常少,更多的是题材的炒作,所以游资的运作很有可能是捞一把就走或做个波段。那么,在股指和这批题材股短线涨幅已较大的情况下,一旦出现一些利空因素的话,游资很有可能就选择撤离,因此我们建议投资者在下阶段操作上应谨慎对待题材股的炒作。