中信银行A股首日大涨96.03%

    H股收报6.68港元,A/H比价高达170.21%

    证券时报记者 孙晓霞 高 璐 张若斌

    本报讯 昨日,中信银行在上海、香港两地同步上市,成为继工商银行之后第二家成功实现A+H同步上市的公司。

上市首日,中信银行在A股市场上受到各路资金追捧,开盘即报9.21元,较发行价5.8元高开58.79%；并最终以96.03%的涨幅全天报收于11.37元,创下金融类新股上市交易首日涨幅记录。

    再现A/H股高溢价

    昨日,中信银行A股高开58.79%报9.21元人民币,其后虽一度走低至8.88元,但在市场资金的强力追捧下,盘中最高见12.19元,收盘报于11.37元,较发行价上涨96.03%,振幅为57.07%,换手率为36.23%,并带动中信系其他股票走强。

    相比之下,中信银行H股略受冷落,虽以7.08港元高开20.82%开盘,但其后一路走低,最终收报6.68港元,较其发行价5.86港元,涨幅仅为13.99%,换手率为40.21%。同时,昨日与中信银行同步上市的相关权证也交投清淡。

    两地股价的分化,令中信银行A/H比价高达170.21%,高居各大银行股之首,再度引发市场对银行股估值问题的关注。相比于中信银行,位居其后的中国银行A/H比价为143.73%,招商银行比价更低至100.41%。

    对于估值问题,认为中信银行“高估”的观点指出,75.8倍的动态市盈率有“泡沫”之嫌。而包括中信银行高管层在内的一些业内人士则认为,该行价格合理的主要依据是PB估值法。目前,中信银行约6倍的PB值较目前其他6家股份制上市银行的平均水平6.42倍略有差距。

    排除H股绿鞋机制因素,中信银行发行后总股本为383亿股。根据2006年年报数据,该行发行后全面摊薄每股净资产为1.89元,市净率(PB)约为6倍。按招股书对2007年净利的预测,即全面摊薄后的每股收益0.15元,对应市盈率(PE)为75.8倍。

    市值超越招行平保

    此前,中信银行已刷新新股申购、发行、上市等多项纪录,而首日上涨96.03%则又一次创下金融类新股首日上市交易的涨幅记录。与此同时,中信银行总市值已接近4200亿元,超过招商银行近45%；其中A股总市值3799.29亿元,超越中国平安成为当前A股市场第五大权重股。

    中信银行是继工商银行之后,第二家采用A+H股同步发行、统一定价、同时挂牌上市的公司。

    以绿鞋前融资规模计算,中信银行成为历史上第五大中资企业IPO；与此同时,中信银行本次H股发行认购倍数位于中资金融类股H股发行第一；总需求仅次于工行位于第二。在A股方面,中信银行创下了A股发行冻结资金的新记录,估值水平也再创总中资银行股新高。