上证红利ETF 重仓股推动业绩

    □海通证券研究所 单开佳

    上周股市振荡上行,上证指数突破3800点,周五创历史高点3802.92点。沪深基金指数表现不及大盘,沪市基金指数报收2822.69点,上涨2.10%,深市基金指数报收2677.47点,上涨1.26%。

    基本情况：上证红利ETF基金是友邦华泰基金管理公司旗下发行的第一只交易型开放式指数证券投资基金,设立于2006年11月17日,目前该基金总份额为9.84亿份。上证红利ETF基金跟踪复制上证红利指数,该指数成份股由股息率最高、现金分红最多的50只股票组成,是上证A股市场优质资产,并每年根据最新排名优胜劣汰。基金经理张娅,美国俄亥俄州肯特州立大学金融工程硕士、MBA,具有多年海内外金融从业经验,曾在芝加哥期货交易所、Danzas-AEI公司、SunGard Energy和联合证券等工作,2004年初加入友邦华泰基金管理有限公司,从事投资研究、金融工程工作。

    收益与分红：上证红利ETF基金自设立以来业绩稳步提高。2006年12月,上证红利净值增长率17.42%,在184只股票混合型开放式基金中排名第67；2007年1月,净值增长率为16.30%,在190只可比基金中排名第35；2月,净值增长率为9.35%,在194只可比基金中排名第9位；3月业绩略有下滑,净值增长7.17%,位于193只可比基金第43位；4月,上证红利ETF基金净值增长28.30%,排名上升至可比基金的第4位。到目前为止,上证红利ETF尚未分红。

    资产配置与选券：由于上证红利基金是ETF基金,因此几乎满仓运作,2007年一季度股票仓位达到99.91%。从行业配置和选股来看,上证红利ETF基金重仓配置了金属业、机械设备业以及采掘业,占基金净值比例分别为32.89%,11.52%和10.96%。从重仓股看,上证红利ETF基金一季度前十大重仓股为宝钢股份、中国石化、武钢股份、上海汽车、华夏银行、申能股份、雅戈尔、邯郸钢铁、S上石化、首创股份。上周华夏银行、申能股份、雅戈尔以及首创股份涨幅远超大盘,总体来看,重仓股的强势表现是上证红利ETF基金上周业绩上涨的主要原因。

    投资集中度：2007年,上证红利ETF基金的前十大重仓股集中度为60.34%,远高于股票开放式基金39.23%的平均水平。2007年前三行业集中为55.36%,也高于39.87 %的平均水平,反映出上证红利ETF基金行业投资较为集中。