天相投顾：节日期间出台重大紧缩政策可能性小

　　 ·国务院召开钢铁工业关停和淘汰落后产能工作会议新华网北京4月28日电国务院4月27日召开钢铁工业关停和淘汰落后产能工作会议。中共中央政治局委员、国务院副总理曾培炎出席会议并讲话。他强调，要全面落实科学发展观，认真贯彻全国节能减排工作电视电话会议部署，把节能减排的任务和措施落到实处。

通过关停淘汰钢铁落后产能，大力调整产品结构、企业结构和产业布局，降低能源消耗和污染排放，努力实现钢铁工业增长方式的根本性转变。评论：我们在一季度宏观经济数据报告中曾经指出由于近期高能耗产业扩张依然较快，预计政府对于高能耗产业还会进行控制。从近期管理层的举措来看，我国的单位生产能耗有望得到控制，另外也会逐渐改变部分上游行业无序竞争的局面，有利于优势企业的长期发展。

　　行业公司信息点评

　　·有研硅股2007 年一季度每股收益0.11 元，净利润同比增长872

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　　·万科A（000002）发布一季报

　　·华发股份(600325): 两大利好因素提升公司投资价值

　　·新安股份(600596):有机硅市场热度不减，一季度业绩大增

　　·深高速（600548）：营业外收入剧增19 倍，一季度业绩超预期同比增长120.17

　　%天相最新报告摘要

　　·“五一”期间出台重大紧缩政策的可能性降低1、此次五一前上调准备金率意味着五一期间可能不会有新的重大紧缩政策出台，而且该政策弱于预期，表明行政手段干预资产价格的可能性有所降低。2、包括此次在内，今年以来央行已经四次上调存款类金融机构人民币存款准备金率，频率明显加快，在此基础上再出台重大紧缩政策可能性减小。3、我们认为此次上调存款准备金率的主要原因包括一季度外汇储备的快速增长，企业效益良好以及银行存贷利差不断扩大后导致的信贷扩张和投资反弹，但是手段偏温和。4、目前影响资产价格的还是居民储蓄搬家，其他紧缩政策对资产价格的影响相对有限。5、未来政策展望，政府仍将加大紧缩流动性的力度，包括继续上调存款准备金率、成立外汇管理公司后发行特别国债、实行特别存款制度，加快出口退税改革等。由于物价走势还具有不确定性，连续加息的条件并不成熟。

　　·伊利股份（600887）：被低估的乳业龙头

　　·牛市格局持续，市场震荡加剧——2007 年一季报市场和投资策略分析

　　·高比例战略性持有，灵活型战术性微调——07 年一季度基金行业投资分析

　　·中国铝业（601600）：铝业巨头，高速扩张

　　·异地扩张成效显著－王府井（600859）2006 年年报点评

　　·食品行业－2007 年1 季度基金持有食品股变化情况分析

　　·品牌龙头受青睐——2007 年1 季度基金持有纺织股变化情况

　　·湖南投资（000548）：07 年业绩增长确定，期待正翰辐照中心投产

　　·2007 年1 季度基金持有地产股变化情况

　　·2007 年1 季度基金持有化工类股票的变化情况

　　·高增长行业受青睐 资产整合引注意——07 年一季度末基金重仓电气设备股变动分析

　　·2007 年1 季度基金持有金融股变化情况