《外资精点》麦格理︰皖通首季业绩令人失望,建议换马其他公路股

《经济通专讯》麦格理发表研究报告指，安徽皖通（０９９５）刚公布的首季业绩令人失望，预期皖通２００７年每股盈利将有２１％的倒退至０﹒４５元人民币，而撇除０６年的一次性税务优惠后，盈利仍有１０％的跌幅，按今年首季较差的业绩为基础估算，相信市场会调低其盈利预测。

该行给予皖通１２个月目标价为６﹒１元，投资评级为「逊于大市」。 该行指出，皖通首季业绩只能与去年同期持平，主要因为合宁高速的车流量被分流，以及宣广高速的优先盈利处理期已结束，皖通持有宣广高速５５％权益，但过去数年能将其１００％收入入帐，而占营业额比重达４０％的合宁高速，其车流量在首季有４％的下跌，主要受南京至洛阳高速的竞争影响，而且道路扩阔工程将增加０７年至０８年车流量上升的压力。 麦格理指出，虽然皖通股价在过去一个月已累跌１５％，但要等待合宁高速及其他公路的车流量增长回稳后，才感合适去收集股份。该行并建议投资者换马至江苏宁沪（０１７７）及浙江沪杭甬（０５７６），两者目标价分别为７﹒１元及７﹒５元。（ｃｎ） ＊编者按：本文只供参考之用，并不构成要约、招揽或邀请、诱使、任何不论种类或形式之 申述或订立任何建议及推荐，读者务请运用个人独立思考能力自行作出投资决定 ，如因相关建议招致损失，概与《经济通》、编者及作者无涉。

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