建行：2007年股市牛性不会改变 二季度或将加息

　　建行报告称 2007年股市牛性不会改变二季度或将加息1-2次

　　□本报记者 俞靓 北京报道建设银行研究部向本报独家提供的2007一季度经济分析报告指出，2007年我国股市牛性不会改变，预计二季度或将加息1-2次。

　　报告指出，我国良好的经济基本面、人民币升值预期、资本市场发展机制逐步健全完善、上市公司业绩有一定提升等因素,为股票市场继续走牛提供了物质和技术基础，2007年股市牛性不会改变。

　　不过，报告认为，在市场震荡频繁赚钱难度明显提高情况下，基于央行紧缩货币政策的采用，特别是加息预期因素的作用和非股票权益类理财(相关:证券 财经)产品的日益增多等因素的影响，股市短期回调可能性不断增加。

　　为控制经济运行中严峻的流动性过剩状况，报告预计二季度央行将会以0.5个百分点的幅度提高存款准备金率1至2次，同时加大央行票据发行。报告认为，尽管我国经济尚处于平稳增长范围内，一季度CPI整体水平只为2.7%，美、欧、日等发达国家和地区均表示近期不会加息，以及为减少美元对人民币的利差和缓解人民币升值的压力，都使选择加息的诱因减少，但考虑到3月份CPI达到3.3%，已超过一年期存款基准利率，出现了利率倒挂、实际利息为负值的状况，如果流动性过剩问题进一步趋于严峻，投资增长过快，经济出现过热，资产价格上涨速度过猛，也不排除央行以0.27个百分点的幅度再次加息的可能。

　　此外，报告预计二季度，中国经济投资增速会有所增加，物价水平基本稳定，人民币升值步伐加快，汇率波动幅度有所扩展。GDP增速还会保持在11%以上，尽管下半年会有所回落，但全年增长幅度将达10.8%左右，人民币升值格局不会改变，流动性过剩问题将仍然突出。