周四操盘必读/重大风险机遇提示070510

机构：
周四操盘必读/重大风险机遇提示20070510

－－笔者按：笔者昨天原文提示房地产含权股和银行股、受到人民币升值的刺激。昨天房地产股、银行股板块表现突出，三家以上涨停或冲击涨停。精研笔者提供的房地产精选名单的用户已经有了涨停的机会。

至于今天，则有《上市公司不得用募资和信贷资金炒股》的利空，可以作为管理层“股市调控”的第一个信号，加以注意。但是，这个利空如果是单一的、没有连续措施的，则震荡之后还有创新高机会。后市有无连续的利空，是观察大势的焦点。毕竟现在中国经济发展未到顶、人民币升值未到头、超级大盘股未发行完、大非小非尚未都上市、各种重组购并还在进行中。想过这些问题，对于股市的上涨，就可以处之泰然。对于可能出现的振荡，也就可以从容应对。逢低是买还是卖，就可以安心抉择。ST类的未股改股中，如果具备实质性重组条件，则可能出现类似ST长控复牌之日一天暴涨1180％的大黑马。可以加大对于“低价实质性重组型”未股改的ST股的关注。具体名单笔者另外在罗织之中。

（一）股市调控/单一利空

深圳商报《深交所发布相关工作指引：上市公司不得用募资和信贷资金炒股》“针对目前市场热点问题，深交所日前发布两个信息披露工作指引：第4号—证券投资及第5号—传闻及澄清，分别对上市公司证券投资行为以及针对市场传闻所作出的澄清公告进行规范。近期不断有公司提出利用闲置资金参与新股申购以及其他证券投资，引起市场及监管机构的高度关注。为确保上市公司证券投资信息披露的及时、准确、完整，规范上市公司证券投资的决策程序，保护投资者的合法权益，深交所出台了《上市公司信息披露工作指引第4号—证券投资》。4号指引要求上市公司应合理安排、使用资金，致力发展公司主营业务，不得使用募集资金和银行信贷资金进行证券投资。公司应针对证券投资行为建立健全相关的内控制度，董事会、股东大会应慎重作出证券投资决策，严格控制投资风险。指引还规定了上市公司证券投资需要提交的具体文件，履行的相关审批程序以及信息披露的具体要求。”

简评：上述措施虽然属于“股市调控”的利空，但是目前看只是单一利空。并且有重复之嫌。因为原先的规定也是接近于如此。这样对于股指虽然有短线的影响，但是预计影响尚有限。关键看后市有无连续的利空，是观察大势的焦点。其实，笔者的意见，管理层与其增加调控股市的措施，不如利用好形势、加快发行中石油、中海油、建行、各地商业银行等等超级大盘股。

（二）供求关系/资金供应/利好

深圳商报《“封转开”将为股市输血近千亿》“‘封转开’进入密集期。数据显示，今年完成集中申购的7只封闭式基金当中，除长城久富转型而来的长城久富核心成长集中申购期募集资金规模为79.33亿元，其余6只基金在集中申购期募集资金规模都达到100亿元。而去年首只实施‘封转开’的基金兴业募集的规模则相对较少，为18.96亿元。上述8只基金已经募集的资金规模就达到700亿元，从目前基金发行市场的状况来看，本周进入集中申购的3只封转开基金募集规模也有望迅速突破100亿，那么仅‘封转开’基金近几个月内为股市输送的资金量就将超过1000亿。而随着后半年另外7只封基陆续到期，这一资金供给量又将再次上升。”

简评：如果二三季度股指出现调整，则四季度到明年，由于增量资金的增加和业绩的提升，还将有行情出现。

（三）银行货币政策/一般性利空

深圳特区报《外汇存款准备金率将上调至5%》“中国人民银行日前发出通知，金融机构外汇存款准备金率将从5月15日起由现行的4％上调至5％。这是自2004年以来央行第三次提高外汇存款准备金率。业界专家认为，增加1％的外汇存款准备金，将直接冻结16.49亿美元资金，约合127亿元人民币，此举将缓解人民币的升值压力。”

简评：此举预计对于B股等影响有限。B股目前的问题是市盈率很低、较之于A股投资价值很大。这样B股即使回荡，则回荡到支撑位也是逢低买入、中长线投资的机会。

（四）股改动态

深圳商报《S*ST华侨披露股改方案》“S*ST华侨（600759）今日发布公告，披露了公司股权分置改革方案等事项，其股改方案要点为：公司本次股权分置改革与重大资产重组相结合，“重大资产出售与购买＋重大债务重组”将作为股权分置改革的对价安排。 ”“（000017、200017）SST中华：国晟能源受让公司法人股股权过户完成，成为公司第一大股东，持有股份占公司总股份的13.58％。”“（600745）S�}ST天华：公司积极寻求资产重组，目前苏州中茵集团有限公司通过股权受让已成为公司第一大股东。苏州中茵拟在公司完成债务重组后再对公司实施资产重组。公司正在积极推进债务重组，目前与各债权人正在洽谈中。”

简评：ST类的未股改股中，如果具备实质性重组条件，则可能出现类似ST长控复牌之日一天暴涨1180％的大黑马。可以加大对于“低价实质性重组型”未股改的ST股的关注。具体名单笔者另外在罗织之中。（执业证券分析师叶剑 邮箱：yes413a@163.com，执业证券分析师登记号：A0880200010011）

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