标准股份：产品结构发生根本性变化

　　标准股份（600302）主要产品包括平缝机、包缝机、绷缝机和特种机以及零配件等。公司整机产能48万台/年（2006年销售53万台），国内市场占有率约为11%，现有西安高新区、临潼、江苏吴江菀坪和上海基地。

公司在上海、天津、泉州、长沙、西安、重庆设立了六大销售分支机构。“标准”和“TYPICAL”为国内知名产品，在海外市场也享有一定的知名度。公司目前拥有国内缝制设备行业唯一的国家级技术中心。

　　公司“十一五”期间的战略目标为销售收入达20亿元（年复合增长率为20.68%），其中普通工缝机产量由25万台减少到20万台，机电一体化产品产量由目前的10万台规划产能增加至21万台，产品结构发生根本性变化。06年上半年西安工厂特种机和无油电脑机装配大楼投入使用，05年公司生产3.5万台左右的电脑一体化产品，06年生产了7万台，预计07年可达10万台左右。公司普通的工缝机产品毛利率水平一般维持在25-27%的水平，而电脑一体化产品的毛利率基本都在30%以上。06年公司出口收入达3.55亿元，远高于国内增速，达16.28%。公司于07年年初启动了总投资者达3亿元的升级项目。

　　海通证券分析师叶志刚认为，公司要求日方在08年3月前以交钥匙的方式完成该项目，该项目属于公司投资3亿元“扩建无油电脑和特种工业缝纫机”的核心项目。公司目前的产品生产任务非常饱满，部分产品甚至出现了一定的产能瓶颈。预计07-09年每股收益分别为0.43，0.55，0.68元，目标价15.05元，给予“买入”评级。

　　作者：唐彬 今日投资

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