消息面:深交所日前发布实施两份上市公司信息披露工作指引,以防范和减少市场传闻对证券交易的影响,规范上市公司证券投资的决策程序和信息披露。另外,根据上海证券报和申银万国证券研究所共同推出的最新一期《股市月度资金报告》显示,4月份,A股市场的存量资金单向流入近2500亿元,两市新开A股账户478.75万户,均创下历史新高。
股指播报:早盘股指小幅高开后先抑后扬,冲至新高4040.05点和11588.14点,而后在高位整理蓄势,在联通、宝钢、中行、中石化为首的权重股集体扬升带动下,再刷新高点,对市场人气的系起到了积极的作用。
市场点评:开开实业、中卫国脉、天宸股份、欣网视讯、胜利股份、赛迪传媒、沈阳机床等共八只个股涨停,热点主要集中在医药、通信、钢铁以及大盘蓝筹股上面,虽然数量减少,但筹码权重比例较高,如若板块热点转换后能持续趋势,后市股指涨升空间将有望被拓宽。毕竟场外资金的不断积累入市的热情只增不减,宏观经济面向好都将对大盘构成支撑,短线的调整风险依然存在,不过,短线震荡难改扬升格局。投资者可继续逢低积极吸纳优质股持有。
有市场人士分析,昨沪综指盘中最多跌1.9%,更真实的深综指最多时惨跌3.56%,跌幅7%以上个股在上午不计其数。好在涨停个股不少,而少有能封死跌停个股,收盘时两市竟无跌停个股,这说盘中深跌还只是洗盘性质。
大盘如此深跌居然能在当天之内悉数回收,这实在是强,也出乎笔者意料。笔者昨提示投资者一过四千点就可暂时抛出,没买的也不能强行追涨,但如果投资者真这么做却未必还能买回来,因为大盘虽然一度大跌,但停留时间太短,可能许多轻仓的投资者还来不及反应。
因此,笔者建议仓位过轻的投资者不妨寻机补一些筹码,大盘短期内已难以再次巨幅杀跌,下一震荡区和天量区当在4400点一带。
另有市场人士认为,昨日的市场表现虽然有点疯狂的味道了,但离我为行情疯狂量身订做的三大信号还有些差距:一是沪市单日成交达到3000亿元的水平,而昨日只有2600亿元,而我相信3000亿元是一定能够达到的,这是所有空头都被市场逼疯的必然结果;二是超级大盘股涨势逼人,昨天一些超级大盘股的确涨停,但一天的大涨还是不够的,必须连续大涨才能让市场癫狂;三是上证指数阳线的幅度,140点以上的涨幅也是必须要见到的,而且很可能不止一根,但这一标准目前尚未达到。
有朋友问我为何对这些疯狂的信号坚信不移?其实理由很简单,一个人的贪婪和疯狂是无法构筑顶部的,一群人的贪婪和疯狂也是无法形成大顶的,只有绝大多数人同时贪婪和疯狂时,顶部才会出现,而三大信号正是人们群体性疯狂的必然结果,也是惟一结果,这就是人性趋同的力量。
不过即使信号出现,市场未必立即见顶大跌,市场的惯性上冲将迷惑大家,这时候即使是定力极强的江湖高手,多半也会十分苦恼,一方面明知道市场风险极大应该提前离场,而另一方面却难以抵御短线暴利的诱惑而心存侥幸,从而失去了离场的勇气,此时投资者的个性将决定成败。
今日上海综合指数开盘4021.43点,最高4054.75点,最低3991.48点,午盘收于4044.06点,上涨30.98点,涨幅0.77%,成交量1093.86亿元;深圳成份指数开盘11527.91点,最高11588.14点,最低11407.87点,午盘收于11550.18点,上涨32.43点,涨幅0.28%,成交量504.55亿。
沪市B股午盘收于271.76点,上涨1.77点,深市B股午盘收于5335.69点,下跌93.86点。
大盘蓝筹股仍然存在低估
市场已经存在结构性风险!昨日,在兴业趋势拆分媒体见面会上,基金经理王晓明认为,自从2·27行情之后,大盘几乎一直处在上行通道中,而很多低价股、垃圾股的疯长则成为重要支撑。他表示,由于流动性过剩因素,市场部分股票已经开始出现泡沫。
作为兴业趋势基金经理,王晓明的战绩不凡。公开资料显示,2006年,兴业趋势年收益率高达160.21%;截至5月9日,今年以来其累计回报已经超过60%。
王晓明表示,年初以来市场稳步上涨,期间尽管出现短暂震荡,但在充裕资金面的推动下,市场热点频出。1月中旬以后,前期表现出色的银行、地产、机械、零售、食品饮料等行业个股表现乏善可陈。这一点从指数也能看出,中小板指数、全市场指数、低价股指数表现出色,而以上证50为代表的蓝筹股指数相对落后。
特别是从2月份以来,基金重仓股涨幅不大,幅度远落后大盘。对此,王晓明坦承,基金感受到了一定压力。他称,由于流动性过剩因素,部分小盘股、被寄予高期望的股票出现强势上涨,已经出现泡沫,而大盘股、蓝筹股则存在一定程度低估,还有一定投资空间。
此外,王晓明指出,经过2006年大幅上涨,市场整体估值水平已经不低,同样的股票A股相比较H股已经出现比较明显的溢价,从这个角度来看市场整体低估的因素已经消除,尽管短期内基于估值选股在2007年会相对困难,但经济快速增长和上市公司利润快速成长仍旧使得国内股市充满机会。
针对市场热点多元化的特点,王晓明建议扩大关注行业范围和个股数量。目前,兴业趋势基金已经增持了电力、煤炭、通讯等行业个股,尤其是具有估值和成长性优势的二线蓝筹股,而个股数量也由原来的30多个增加到50多个。
王晓明认为,由于宏观经济的向好和上市公司业绩的不断提高,对中国证券市场近两年的表现依然有比较乐观的预期,从估值上看银行、地产、化工、机械行业中的部分个股依然具有相当吸引力,具有资产注入、资产重估题材的个股,应该更多寻找估值上的安全边际。
资本运作渐成钢铁板块投资主题
如果说2006年10月以来钢铁板块持续上涨行情是由一线龙头股带动的话,那么2007年1月和4月连续两波升浪则是由二线股领涨。以昨日的收盘价和一季报业绩计算,二线钢铁股市盈率均已远远超过一线龙头股,一举扭转去年估值水平落后于龙头股的现象。
分析人士认为,由于整体上市大有空间可为,行业兼并重组有望加速,资本运作正逐渐成为钢铁板块今年的核心投资主题。
整体上市大有空间
自2004年7月武钢股份(600005)首开集团公司钢铁主业整体上市先河以来,宝钢股份(600019)、鞍钢股份(000898)、太钢不锈(000825)、本钢板材(000761)先后成功实现大股东钢铁主业整体上市。
钢铁业是典型的规模为王行业,在大部分产品基本同质的情况下,产量的急剧扩张就意味着销售收入的迅速攀升,而在钢材价格上涨中则可以转化为钢厂利润的大幅增长。
而从另一个角度来看,集团公司整体上市后,上市公司一方面获得了优质资产,产生了新的盈利增长点,并在集团公司总体规划中占据了更有利的位置;另一方面也可以减少关联交易、资金占用、违规担保等资本市场顽疾。两方面结合起来,整体上市可以提升上市公司业绩,并为其进一步做大做强创造好条件。
比如,在整体上市后的2006年,鞍钢股份实现主营业务收入545.96亿元,同比增长106.12%;净利润68.45亿元,同比增长229.17%;每股收益1.15元,同比增长64.39%。
尽管上述钢铁公司均实施或提出整体上市方案,但钢铁板块的整体上市进程依然长路漫漫。2006年年报数据显示,34家钢铁主业上市公司合计生产钢材15571.09万吨,大大低于对应的集团公司合计钢材产量21202.93万吨,表明钢铁板块整体上市大有空间。
而从单个公司来看,除鞍钢股份、太钢不锈、马钢股份(600808)等12家公司钢材产量与其集团公司相差无几外,其余公司钢材产量由于种种原因均难望集团公司项背。如武钢集团2006钢材产量为1265.15万吨,比实施过整体上市方案的武钢股份产量高出26.67%,其主要原因在于武钢集团兼并了鄂城钢铁有限责任公司;首钢总公司2006年钢材产量为1016.55万吨,比首钢股份(000959)产量多出119.22%,则是因为首钢总公司后来新建的项目一直没有纳入上市公司。
当前市场做多热情不减,钢铁业上市公司大股东注入资产、整体上市的冲动自然不会消停。目前,包钢股份(600010)和新华股份(600782)都提出了相关的整体上市方案,但尚未实施。
可以预见,随着集团公司新建项目的陆续投产,钢铁业上市公司钢材产量与集团公司的差距会进一步扩大,从而为公司整体上市后业绩提升创造了空间。
兼并重组有望加速
消息灵通人士透露,今日,宝钢集团和邯钢集团将在石家庄正式签署协议,成立合资公司共同建设总投资达194亿元的邯钢新区500万吨项目。
4月28日,宝钢集团新疆八一钢铁有限公司正式揭牌,八钢集团正式成为宝钢集团旗下的控股子公司。
而在出席该公司揭牌仪式期间,国务院国资委主任李荣融表示,将继续支持宝钢集团整合更多国内上市钢铁公司。至于宝钢今后的重组计划,他透露,东、西、南、北到处都有,而且被并购方还是上市公司。
此前,4月27日,国务院副总理曾培炎指出,要加快推进鞍本钢铁集团实质性重组;以首钢搬迁为契机,促进华北地区钢铁企业联合重组;在宝钢和新疆八一联合的基础上,促进宝钢与包钢联合。
4月29日,中国钢铁工业协会常务副会长兼秘书长罗冰生表示,国家应该有一个总体规划推进钢铁行业联合重组,同时适当维护相关省市的既得利益,并为职工安置和企业负担处置提供政策支持。
种种迹象表明,两会期间预热的钢铁业并购重组潮正扑面而来,逐渐成为现实。而钢铁业兼并重组动向将进一步刺激市场追捧二线钢铁股,从而带来市场投资热点。
华泰证券研究员马克明表示,二线钢铁股股价正是由于权证、整体上市、重组兼并等概念而上升较快,动态市盈率已经远远超过一线钢铁股。招商证券研究员张士宝也认为,资产注入、整体上市、兼并重组是二线钢铁股被市场追捧的重要原因。而按照他的业绩预测数据计算,抚顺特钢(600399)当前动态市盈率已经达到126倍。
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