周五机构荐股

　　股权投资高手　上升突破在即

　　周四沪深两市再次上扬，早盘上下震荡，一度围绕4000关口展开争夺，其后在钢铁等大盘权重股带动下，两市股指再创历史新高，沪综指最高冲刺到4072点，深综指最高运行至11645.21点。

在2点半之后出现一波跳水，同时大量买盘蜂拥而出，顽强拉动股指再度上行。总体来看上证指数、深成指数双双收阳线，上涨个股仍占据大头，成交量维持高水平，估计大盘继续进行强势整理，板块热点之间轮动，短线震荡难改扬升格局，投资者可继续逢低积极吸纳优质股持有。

　　盘面分析发现热点主要集中通信、钢铁以及大盘蓝筹股上面，由于筹码权重比例高，若板块热点顺利转换，后市股指上涨空间将有望拓宽。受到分拆重组传闻的刺激，中国联通继周四涨停后继续大涨，3G通信板块整体表现较好。技术面上，股指突破4000点后，回档确认基本完成，在指标股推动下有望站稳这一重要的整数关口。那么投资者应选择好个股，继续在牛市中驰骋，个股方面兰州民百（600738）不仅拥有市场关注的大股东资产注入热点，而且业绩爆发式增长，并且拥有数千万法人股权投资，尤其在牛市行情中，持有的股票持续上涨，投入产出可谓一本万利，这一切利好因素，值得关注。

　　兰州民百（600738）控股子公司富春江旅游持有上市公司国旅联合法人股数千万股，其持股成本非常之低，每股仅为0.652元，再过一段时间可以出售两千多万股，剩余明股份年可以全部出售。以国旅二级市场的目前11.27元每股，那么保守估计增值数亿元，而且还不包括以后股价上涨的那部分。可想而知，兰州民百从中获益幅度有多大！随着时间临近，这项收益即将变现，公司业绩将出现大幅度提升！另一方面公司大股东在增发后承诺，扣除非经常性损益的净利润不低于五千万元，这也就意味着公司净利润仍存在继续翻番的可能，其高成长性令投资追捧不已。

　　二级市场上：兰州民百（600738）在上升通道中运行，K线以45度幅度左右平稳上升，从今年年初以来，三元左右启动，已经累计翻了三翻，让坚定持有该股的投资者获取了丰厚收益。近期成交量温和放大，场外资金介入迹象十分明显，形成巨大产业链，在市场受市场资金青睐，前景非常看好。万事具备，股权投资概念兴起，相关上市公司集体走强，将走出一轮行情，可关注。

　　财富证券 兰州民百（600738）

　　定向增发，交叉持股添想象空间

　　兰州民百（600738）发布年报称：2006年全年，公司实现主营业务收入4.50亿元，比上年同期增长2.46％；实现利润总额3263.01万元，同比增长690.99％；实现净利润3015.82万元，同比增长619.37％；实现每股收益为0.12元。兰州民百业绩大幅增长来源于大股东浙江红楼集团入主后，对公司不良资产的处置完毕和注入的富春江旅游的投资收益贡献。作为公司近几年业绩主要来源亚欧商厦因装修停业近3个月，影响了2006年的销售业绩，但全年实现的收入和经营利润与上年基本持平。亚欧商厦重修装修后，业绩将有望出现一定增长。大股东红楼集团利用现有在浙江的商户资源，将引入当地10大畅销服装品牌入驻。

　　定向增发和优质资产注入是市场最火爆和最暴利的题材，其中泛海建设和阳之光曾经连续涨停，股价短期内实现了翻番，近期的沪东重机也曾连续7个涨停，财富效应明显！而兰州民百公司拟定向发行不超过4000万普通股，募资收购红楼集团持有的2600万股（占总股本的43.33％）富春江旅游股份，浙江富春江旅游拥有以中国旅游胜地四十佳瑶琳仙境为代表的综合观光旅游区；以东汉古迹严子陵钓台为代表的富春江小三峡文化休闲旅游区；以天目溪竹筏漂流为代表的乡野风情旅游区等优质旅游资产，为此公司每年业绩得到大幅提升。此外，公司近期通过转让部分房产，获得数千万元的收益。公司在06年净利润同比暴增619.37％。另外一方面，交叉持股：公司控股子公司富春江旅游持有上市公司国旅联合法人股3827.56万股，持股成本为0.652元/股，可见其持股成本极低。2007年7月以后可以出售2160万股，2008年7月后可以出售全部股份。按照新会计准则的规定，目前国旅联合的股价为11元多，因此公司获得了高达数亿元的股权投资收益。目前国旅联合连续拉高，公司投资收益自然也就大幅水涨船高。在新会计准则下，公司的资产投资收益将在季报、年报中逐步体现。建议投资者可逢低关注。

　　中银国际 华胜天成(600410)

　　滞涨严重，补涨填权空间巨大

　　周四大盘再度收阳上攻，金融股转入调整带动股指在盘中出现跳水，资源及钢铁股表现较好，支撑着大盘的走势，沪指上四千点后到底能够走多远是短线投资者所关注的问题，去年就有传闻称沪指有望上五千点，近日又有涨至万点的传闻，后者就目前点位还有翻一番的距离，似乎有点离普了，疯狂只会使顶部加速呈现在我们面前。股指高企、个股行情不断，虽然牛市有顶在顶上的特点，但也不应就此不顾及风险的存在，投资者应保持清醒的头脑，这样的高位，不要盲目追涨，虽然那会带来快速获利的快感，可一旦调整，其杀伤力也是巨大的。在操作个股时，还是应以选择具有补涨潜力的滞涨股为主，如华胜天成(600410)。该公司是国内电信网络服务器行业最具竞争优势的企业，上市3年来每年都保持了30%以上的增长速度，而在过去的2006年公司实现签单额27亿元，增长36%，3G产业的启动将使得公司明显受益。公司也是中国移动行业信息化的合作伙伴，其凭借在服务器方面的品牌获得了中移动7个省份的行业信息化合同，在实力企业云集的电信服务市场，和中移动的密切关系将使得公司在竞争中保持优势。从技术形态上看，该股近两周保持横盘整理走势，在股指不断上创新高的背景下，形成严重滞涨格局，具备强烈的补涨要求，而巨大的除权缺口，又使之后期想象空间巨大，投资价值显露无疑，是值得投资者重点把握的潜力个股之一。

　　定单大增，业绩稳定增长

　　公司主要为电信、金融等行业用户提供系统集成及专业服务，其代理产品从服务器领域发展到存储、网络通信和软件领域，公司也从单系统集成能力发展到可以为用户提供复杂系统集成业务，可以为客户提供计算平台、存储平台和网络通信平台等的集成。公司近3年专业服务的收入同比增长超过了50%，预计未来随着服务外包趋势的更加明显，整个行业仍将保持20%以上的增长。专业服务从服务器领域拓展到了存储和网络通信领域，专业服务的收入增长点拓宽。公司近年来加大了服务和备件网点的建设，服务能力得到了明显提升，在网服务器设备的增长及公司系统集成业务的快速增长也为专业服务收入的增长奠定了坚实的基础。公司近期新签了中移动10多个省的SUN服务器的专业服务外包合同，合同金额近5000万元。公司2006年实现签单额27亿元，同比增长36%，签单额的增长为公司1-2年的收入增长打下了良好的基础。公司成为中国移动行业信息化的合作伙伴，为公司系统集成和软件业务的增长提供了新的平台。广发证券的分析预计公司07-09年每股收益将达0.91元、1.17元和1.59元。今年一季度，公司主营业务收入41833.88万元，净利润3177.28万元，较上年同期分别增长了12.31%和17.06$，继续保持着稳定的增长势头，成长性佳，投资价值突出。

　　联盟战略有序推荐，欲募集资金4亿巩固龙头地位

　　为迎接3G时代的到来，保持公司在软件和IT服务领域的竞争优势，进一步扩大公司在电信和邮政行业应用服务领域的市场份额，2007年公司拟向机构投资者定向增发不超过1800万股，预计募集资金4亿元，主要用于三个项目以及补充流动资金：预计投资3G移动行业信息化应用项目21,000万元；邮政及电信运营商行业商业智能软件项目8,000万元；IT专业服务外包项目7,000万元；补充流动资金4000万元。2007年，公司将进一步整合公司内外部资源，按照CMMI的标准，以公司自有知识产权的重点软件模块为基础，构建公司级的技术核心体系，并拟在北京、南京和深圳设立三个专注于软件开发与服务应用的技术研发中心。公司将设立项目管理部门，按照国际标准对项目进行跟踪管理，并在2007年通过CMMIⅢ的认证及双软认证复查。公司将大力推进结盟战略，继续扩大联盟的范围，深化合作层次，通过与合作伙伴建立紧密的联盟关系，利用更广泛的战略资源，强化并扩展公司价值链，以增强公司的总体竞争能力，实现快速可持续发展。并将密切关注可能出现的投资或并购机会，通过资本运作，引入外部资源，完善公司的服务产品线，提高市场占有率，加快形成公司在各个细分市场的规模和价格优势。2007年，公司将加强大客户销售体系的建设，集中企业资源优势，为有重要战略意义的大客户提供更具专业与个性化的服务，使公司保持竞争优势。2007年4月24日，公司公告称其全资子公司华胜天成科技（香港）有限公司拟出资70万美元成立ITMSinternationallimited，占注册资本的70%。公告显示，新公司注册资本100万美元，成立后主要从事软件外包业务，IT服务。另一出资方Billionways出资30万美元，占新成立公司注册资本的30%。公司表示，本项目投资是为了在新的领域内挖掘公司新的业务增长点，完善和提高公司专业技术服务能力，发展IT服务业务和软件外包业务，获得更大的市场价值。

　　3G产业直接受益者

　　公司的成长过程是与一个与国外原厂商战略联盟发展的过程，公司的代理产品从服务器领域发展到存储、网络通信和软件领域，公司也从单系统集成能力发展到可以为用户提供复杂系统集成业务，可以为客户提供计算平台、存储平台和网络通信平台等的集成。公司提出了三年内大力推进分层次结盟战略的清晰目标。公司成为中移动行业信息化的合作伙伴，为公司系统集成和软件业务的增长提供了新的平台。中移动从去年下半年来加强了行业信息化的开拓工作，行业信息化也是中移动近2年的重要业务拓展目标，华胜天成凭借公司在服务器方面的品牌及与中移动的长期良好合作关系，华胜天成目前获得了中移动7个省份的合同。中移动行业信息化主要采用两种模式，即在客户侧放置移动代理服务器（MAS）的模式，二是为集团客户提供ADC的方式提供移动信息化应用和数据托管。我们认为，未来3G业务的发展，将会进一步带动移动行业信息化应用平台的建设，对于中移动来说，行业用户一致是公司的弱势，公司希望在3G推出时加大行业用户的拓展力度，未来整体市场前景看好。TD网络建设对公司业绩影响有限，3G后期运营阶段对公司业务发展带来更积极的影响。3G网络建设带来公司服务器、存储等相关产品的销售，但由于早期是纯代理销售服务，毛利率会很低，因此短期对公司的盈利贡献非常有限。在3G网络建设进入成熟期，进入3G业务正式运营后，3G带动的各种增值业务的发展，将会对公司系统集成和软件业务及专业服务带来积极影响。

　　巨大缺口拓展想象空间，筑底上攻值得期待

　　华胜天成(600410)目前流通股本为1.0783亿股，2007年一季度每股收益为0.1733元，较上年同期增长17.06%，公司与中国移动签下大单将使之业绩有望保持稳定增长势头，具备3G题材和业绩成长预期，投资价值突出。从技术形态上看，该股在除权前后，成交集中放大，显示出大机构积极建仓特点，4月20日除权复牌后的两周左右的时间里，该股一直保持横盘整理走势，在股指不断上创新高的背景下，形成严重滞涨格局，具备强烈的补涨要求，而巨大的除权缺口，又使之后期想象空间巨大，投资价值显露无疑。

　　中信证券 风华高科（000636）

　　人气龙头 辉煌风彩再现

　　近期，全球IT产业呈现复苏态势。由于全球手机进入3G、多媒体及智能弄手机时代，PC进入64位及双核芯CPU时代，彩电进入大屏幕平板彩电时代，上述整机单机使用的元件，包括片式电容器、片式电阻器等均比上一代整机增加50%-100%，元器件产业进入复苏期。

　　同时，从季报中可以看出，2007年1季度，基金公司大幅增持了元器件板块上市公司的股票。从数量上看，基金重仓持有元器件板块上市公司的股份总数从2006年4季度的0.61亿股上升到今年1季度的1.47亿股，增加了140％；从持股比例上看，基金重仓持有的元器件股占这些上市公司流通A股股本的比重（加权平均）从06年4季度末的4.90％增加至07年1季度的10.09％；从持股市值上看，截至07年1季度末，基金重仓持有的元器件股市值合计达到21.51亿元，与06年4季度末的6.88亿相比，增长了212.6％。

　　从盘面上信雅达、泰豪科技、欣网视讯等科技板块的放量上涨来看，我们有理由相信电子元器件等科技类板块也同样受到机构资金关注。深入挖掘，发现该板块中的一支股性异常活跃的个股风华高科（000636）

　　风华高科（000636）公司是我国最大的新型元器件、电子元器件及电子基础材料的科研、生产基地，是全球八大片式元器件制造商之一，具备与国际最先进企业竞争的各类技术与产品，在06年，公司主营产品产销量持续创出历史新高。在未来发展中，公司重点仍将整合MLCC、片式电阻器、片式电感器、铝电解电容器与相关电子材料、设备资源，提升核心竞争力，规划在未来两年内将现有的MLCC、片式电阻器的产能扩大到各年产600亿只，总规模达到年产1200亿只的水平。由于在2006年以来电子元器件行业处于全面复苏期，公司产能利用率提升，公司主导产品产销两旺，及公司短期股票投资收益增长。该公司07年一季报显示，公司仅第一季度收益就达0.08元/股，预计年初至下一报告期末的累计净利润与上年同期相比增长幅度达100%以上。

　　此外，风华高科（000636）公司下属的肇庆市风华锂电池有限公司是国家高技术绿色材料发展中心、国家高技术电子元件工程技术联合研究开发中心、武汉大学与广东风华高新科技集团有限公司产学研合作的成果，目前拥有国内锂电池行业最强大的研究开发团队。是国内唯一一家拥有从正、负极材料到电池芯的研究开发和生产的厂家，拥有多项自主知识产权，目前已具备了3650万只/年锂离子电池、360吨/年钴酸锂正极材料和负极材料的生产规模，是国内最早一家能生产钴酸锂正极材料、负极材料和锂离子电芯的厂家，也是目前全国进入手机厂家的几个锂离子电池厂家之一，并先后中标成为波导、东方通信、中兴通讯、康佳等国内知名手机厂家的主要供应商，成为国内锂离子电池的领导者。在全球能源持续紧张和十一五规划的环保新能源社会背景下，将面临高速发展机遇。

　　二级市场上，风华高科（000636）该股作为两市人气龙头，其活跃股性深得市场青睐。近日该股经过缩量调整，已构筑出一个上升通道中继线上的小平台，周四在触及10日均线后快速反抽，K线图上5日及10日均线已形成上翘的买入信号，后市突破平台再度拉升的行情有望展开，建议可重点关注。

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