爆炸将拉升TDI价格

    □李国洪

    沧州大化TDI(甲苯二异氰酸酯)车间发生爆炸,导致其许多相关油罐、管线等生产设施遭到严重破坏,由于目前公司未给出设备整体损失情况,我们还不能计算公司需要的停产时间,但从现场图片资料看,我们预计公司很难在短时间内恢复生产。

    我国现有TDI年产量共26.4万吨,沧州大化3万吨年产量占我国TDI总产量的11.4%,在全球TDI本身就供不应求的情况下,沧州大化爆炸停产将导致TDI价格上升,我们预计其价格将由目前的29500元/吨上升至35000元/吨,涨幅为18.6%。

    此外,沧州大化爆炸事故将促使全球TDI装置增加检修期,从而进一步推高TDI价格。

    韩国精细化工公司和日本的三井化工聚氨酯公司已确定在5月对装置作定期检修。如果巴斯夫决定在6月份对它的中国装置作定期检修,东亚地区的供应估计会进一步紧张。

    据美国《化学周刊》3月21日消息,陶氏化学公司已经宣布从4月7日起对美国和加拿大市场的TDI和MDI实施提价,其中TDI上调10美分/磅(约220美元/吨),MDI上调5美分/磅。此次上调的幅度约为5%-10%。据陶氏化学公司称,此次上调价格是考虑到全球范围内的供应紧张以及原材料和能源成本上涨等因素所作出的决定。

    事情往往是一方欢喜一方忧,此次沧州大化爆炸将使另一家生产TDI的上市公司——蓝星清洗受益。根据2007年TDI预测均价33690元/吨计算,假设其他产品盈利情况与2006年相同,受全球炼油和乙烯装置扩张影响,蓝星的清洗剂与清洗工程业务量将明显增多,毛利也呈上升趋势。蓝星清洗2007年每股盈利可达0.547元,继续维持推荐评级。

    目前,我国已成为亚太地区最大的异氰酸酯消费市场,并且是世界上最具发展潜力的地区。其中来自石化、建筑、电子、造船、航空、汽车、包装、家电、家具、纺织和建材等行业对TDI需求的增长为主要驱动因素,我国TDI进入高速发展时期,年均需求增长率约达15%以上。TDI需求增长明显快于供给增长,TDI价格上升基础牢固。

    TDI(甲苯二异氰酸酯)主要以发泡剂和添加剂形式应用于软质泡沫、油漆涂料、弹性体等聚氨酯材料生产,而聚氨酯材料是世界上应用最为广泛的聚合物之一,也是一种新兴高分子材料。

    上世纪90年代初,中国对TDI需求逐步扩大,但TDI技术一直被国外垄断,直到1999年沧州大化集团引进瑞典设备并顺利投产后,中国才真正拥有国产TDI产品。 (本文作者为银河证券分析师)