顶级券商14日关注4只潜力股

　　华业地产（600240）业绩增长前景看好

　　中投证券李少明分析，华业地产大股东承诺今后开发项目将以净值注入，如果近年公司能顺利拿进大股东398万平方米开发用地，公司的土地储备堪比1年前的金地集团，足以支撑公司09年后三年的业绩持续高速增长。

预计2007-2009年华业地产的EPS将为0.657元、0.84元和1.64元。中期合理定价应为19.7元/股，维持“推荐”评级。

　　华业地产大股东华业发展已将管理团队以及“华业地产”的优质地产品牌全部都注入到上市公司中，极大地增强了公司的开发实力、市场品牌形象，为公司持续、稳定地发展打下了坚实的基础。目前公司开发实力强，品牌信誉好、战略布局合理。在战略布局上，华业地产将重心放在京津唐地区，辅以其他地区，并有选择性地拿地快速开发；公司已进入北京、长春、深圳等市场，正在开拓津、唐等市场。在开发地产的基础上将保留一定比例出租物业以抵御周期波动风险。

　　李少明指出，华业地产从2006年始进入5年高速增长通道。完成资产置换的华业地产的资产均为房地产开发项目和持有性物业，资产质量非常优良，资产负债率为47%，2007年的3个开发项目北京“华业玫瑰雅苑”、长春“华业玫瑰谷”和深圳“华业玫瑰郡”共67万平方米，盈利能力相当强，将带来11亿元的净利润，预计近三年公司净利润复合增长率将超过50%。

　　青岛海尔（600690）顺利进入海外主流市场

　　青岛海尔是我国家电行业的龙头企业，目前海尔集团已进入品牌国际化阶段，借助奥运，公司产品已进入海外主流市场；同时国内“海尔”专卖店渠道网络拓展计划的完成，公司国内3-4级市场的经营能力有较大提高。基于此，平安证券邵青调升公司07、08年每股收益至0.60元、0.90元，按照25倍左右的市盈率计算，07、08年合理价位分别为15.00元和22.50元。维持“推荐”的投资评级。

　　邵青表示，2006年青岛海尔产品结构调整取得成效，高端产品比例明显上升，综合毛利率上升达2.09个百分点，其中，电冰箱、空调、电冰柜的毛利率分别上升了3.00、3.12、4.33个百分点，仅小家电毛利率同比有所下降。结构调整的同时，公司业绩继续保持良好增长态势。2006年青岛海尔主营业务收入和净利润同比分别增长18.86%和31.28%。每股收益0.262，净资产收益率5.43%。07年一季度销售收入和净利润同比增长46.08%和6.27%。

　　西山煤电(000983)调价彰显龙头风范

　　继年初对2007年炼焦精煤合同价格上调之后，西山煤电近期对炼焦精煤价格进行了第二次上调，凯基证券王帅、杨翰将公司07-09年EPS上调至0.9元、1.11元、1.24元。鉴于公司作为国内炼焦煤行业龙头所具有的强定价能力，并考虑到未来产能扩张空间较大，给予2008年20倍市盈率，12个月目标价上调至22.2元，维持“增持”的投资评级。

　　西山煤电近期对炼焦精煤价格进行了第二次上调，并预计于2007年5月份开始实施。煤炭价格具体上调幅度为，主焦煤和肥焦煤价格上调40元/吨，瘦焦煤20元/吨，其他煤种价格保持年初价格不变。凯基证券认为，公司在年初签订合同价格基础上再次上调煤炭价格，这一方面凸显了西山煤电作为炼焦煤行业龙头的强定价能力，另一方面，也与目前下游钢铁行业景气持续回升导致价格接受能力不断增强有关。

　　王帅、杨翰介绍，根据调研目前公司古交电厂3号机组受内部电网改造影响，仍未实现投产。但是，预计在下半年投产。综合来看，电力业务利润贡献有望较2006年实现较为明显的增长。同时公司兴县煤炭未来的外运通道苛瓦铁路有望于2008年6月建成，届时矿区产能将会得到有效释放，盈利能力也将大幅提升。此外凯基证券判断，西山煤电目前分别持有山西焦化和山西证券19.2%、2.93%的股权，预计随着焦炭行业景气持续复苏和证券行业景气的高位运行，2007年投资收益将会出现显著增长。

　　广济药业（000952）产品提价助推业绩增长

　　广济药业近期已将VB2（核黄素）出厂价格由240元/kg上调到340元/kg，涨幅高达40％左右。联合证券分析师宋华峰表示，价格上涨符合其前期研究报告的分析判断。目前公司产品价格上调幅度已远超预期，因此调高公司07年盈利预测到0.77元，继续维持对公司“增持”评级。

　　在国际市场上，由于来自中国的合同出现推迟交货现象导致欧洲市场出现刚性需求缺口以及部分中国国内有厂家进入了检修期，造成欧洲VB2市场货源过度紧张使欧洲VB2目前部分成交价格达到48-53欧元/kg。联合证券指出，广济药业近期将VB2（核黄素）出厂价格由240元/kg上调到340元/kg，涨幅高达40％左右，反映国内市场开始与国际联动。目前，国内市场上80％含量的VB2产品报价集中在320－380元/kg，远低于欧洲480元/kg的价格，仍具有大幅提升空间。

　　联合证券认为，广济药业VB2价格的进一步上调，给公司目前的股价提供了更高的安全边际，如果未来四季度价格能够维持在300元/kg左右，公司未来四个季度的业绩将会达到1.1元。

　　作者：中国证券报

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