国诚投资：大盘上升趋势不改

机构：国诚投资
大盘上升趋势不改

受到QDII开闸以及证监会对市场风险警示消息的影响，今日早盘上证指数大幅低开，在迅速探底后展开强劲反弹，随后几乎走出单边上扬走势。虽从下午2点开始，股指出现回落，但这仅仅是牛市当中看空后市者的一种正常的市场行为而已，不会对有业绩支撑的权重股造成大的抛压。

指数方面，上证综指开盘3970.66点，最高4081.43点，最低3940.36点，报收4046.39点，上涨24.71点，成交约1873亿；深成指开盘11356.95点，最高11814.56点，最低11244.21点，收盘11732.08点，上涨242.15点，成交934亿，近六成个股上涨。

盘面分析，由于在四千点上方，投资者较为谨慎，两点过后两市有一轮小幅跳水，但盘中波动并不会影响到整个市场向好的走势，地产、钢铁、汽车、金融等低市盈率蓝筹继续成为资金关注的重点，而围绕着股权重组和资产重组两个方面的战略重组题材类个股炒作正在升温。从今天板块涨跌来看，石化、金融、地产、钢铁等优质个股涨幅居前，基金重仓股表现明显强于大盘，但封闭式基金走势偏弱，重仓股走强而封基走弱其实给投资者一个良好的介入机会，投资者也可选择折价率较高的大盘基金逢低介入。整体来看，成交量有萎缩的迹象,显示多方意志不坚决,盘面表现两极分化严重。环保、仪器仪表、水泥、家电、房地产等板块涨幅居前，而具社保重仓、三板、ＳＴ、交叉持股等题材的个股也有一定表现，倒是有色金属没有起色。房地产行业大部分股票延续了前日的上升势头，由万科Ｂ、光华股份等涨停股领涨，一大批地产股票收阳线。商业板块中，整体上涨股票个数多于下跌个数，特别是中低价的地产、商业股票大都以阳线报收。在人民币升值的预期下，可以想象，该类商业股票将面临巨大的价值重估。

消息面：央行昨日公布的4月份金融数据显示，居民的储蓄和融资意愿发生重大转变。人民币贷款增加1236亿元，存款减少1674亿元，在可查的历史数据中，这是居民户存款的月度最大降幅。中国证监会日前发出《关于进一步加强投资者教育，强化市场监管有关工作的通知》。引人注目的是，在这个通知中，证监会在部署加强投资者教育的同时，在及时惩处市场违法违规行为方面也作出了具体的部署。通知特别指出，要继续强化对内幕交易和操纵股价等违法行为的打击力度，尤其是要严查上市公司高管人员、证券从业人员利用内幕信息牟取不当利益的行为。证监会的这一部署有很强的现实针对性，相信随着这一措施的落实，最近一段时间大行其道的内幕交易行为将遭遇严厉打击，在股票市场的过度投机风潮得到有效遏制的同时，广大中小投资者的利益也将得到切实的保障。受到管理层发文提示市场有风险的作用，今天沪指大幅低开最大下跌逼近80点，但是在庞大的增量资金推动下，沪指快速上扬，不仅收回下跌空间，而且还以阳线收盘，表明牛市格局未改。另外放宽QDII对A股投资者会产生一些心理冲击，但不会有实质影响。

我们认为短期内沪指仍将在4000点附近震荡，投资者要注意热点的转换，把握好个股的机会。我们对后期行情的结论是谨慎看涨。我们的策略是从基本面出发选择有业绩支撑的股票，买入并持有,直到股价发生明显反转。在操作上，业绩应该成为选股时一个非常重要的参考因素，业绩优良、基本面良好仍将是后市需要重点关注的品种，投资者应逢低买入业绩优秀的个股，行业方面可以是地产和商业。

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西安民生（000564）：区域性商业地产龙头

商业股作为消费概念股，在今年国家扩大内需、刺激消费的经济政策下，一季度我国零售行业仍在继续保持快速增长。此外，在市场预期下近期人民币升值再度呈加速之势。5月8日突破7.70关口，再创汇改以来新高。受消息刺激，节后的几个交易日，包括万科、中粮地产等具人民币升值受惠的地产股出现大面积的涨停，所以兼具商业与地产题材，在海航集团控股下的西安民生无疑充满机会。

一、人民币升值提升商业、地产价值

值得注意的是，近日1美元对人民币突破7.70关口，再创汇改以来新高。受利好作用，节后的几个交易日，不少地产股借人民币升值题材出现大幅上涨行情！后市对于有潜力的商业地产股应作重点关注！西安民生拥有不少的商铺，在人民币升值下具有巨大的升值潜力，其投资建设民生新世界购物广场，该项目投资金额5430万元，工程已基本完工。公司的商业+地产模式正是目前市场主流热点。公司是西北的商业巨头，依托“民生百货”品牌，采取兼并重组、商业＋地产捆绑发展等手段进行有选择地进行扩张。在年报业绩实现大幅增长后，公司继续加快扩张步伐，一季度净利润同比增长高达48％。近日公布的收购陕西汉中世纪阳光商厦的举动，使其2007年具备兼并重组1、2家企业、扩大3、5家零售店面的能力，此举再度引起市场关注。

二、海航集团成为公司第一大股东

西安民生是西北地区的龙头商业企业，素有西北第一百货的美誉，海航集团已经成为公司的控股股东。作为地方航空的领头羊，海航集团以航空上下游产业链的资源优势支持公司做大做强主业。在此基础上，公司对原有的资产进行重新整合，目前主营收入几乎全部来自百货零售。公司董事长詹军道表示，这是海航对民生重组后的定位，要将“民生百货”这个百货零售品牌做大做强，做深做精，因此，公司在近几年来一直围绕这个主线拓展业务。面对中国零售市场巨大的发展空间和市场机遇，西安民生管理层已提出，立足西安，以收购、兼并、重组为主，积极拓展陕西省内二、三级市场商业项目的战略；并有选择地在西部及周边区域建立连锁百货店，在巩固西北第一百货品牌的基础上，形成区域百货连锁经营网络，使民生百货的知名度在全国范围内得以提升。公司07年计划兼并重组1-2家企业，扩充3-5家零售店面，重点加快陕西二级城市项目的开发进度。据2007月4月9日公司公告，公司拟全额收购汉中世纪阳光商厦有限公司。说明公司通过收购、重组从而达到扩张目地正在有序展开。

二级市场上，该股目前股价仅仅１０元出头，在深沪两市平均股价上移的情况下，低价股强大的补涨动能极具暴发力。目前该股上升通道保持非常完好，股价沿５日均线稳步攀升，近日的小阴小阳线组合形态就是股价大涨前的形态。股价已经进入到主升浪前期，在目前行情火爆的大市利好下，该股有望连续以大阳线报收，建议投资者重点关注。

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