摩根大通:在港上市企业将成为QDII的首要受益者

　　作者： □本报记者 袁媛

　　中国银监会近日颁布了《关于调整商业银行代客境外理财(相关:证券 财经)业务境外投资范围的通知》。就此，摩根大通中国区研究部主管兼大中华区首席经济学家龚方雄表示，银行系QDII的如期拓展是释放过剩资金、防止国内经济产生泡沫的第一步。

鉴于国内投资者将首先投资了解最多的市场，香港上市的中国企业将成为中国巨额资金的首要受益者。

　　龚方雄指出，对于36万亿元人民币(4.65万亿美元)的巨额国内储蓄，A股市场仍相对过小。若没有真正的通胀威胁以及持续的人民币升值压力，上调利率也于事无补。法定准备金比率上调50个基点所能回收的流动资金仅相当于一个月的外贸经常性项目盈余。因此，QDII拓展后所提供的更多中国资金以及对中国目前高达1.2万亿美元且仍在增长的官方外汇储备多元化投资的举措，不仅利好资源、石油及商品市场，也将为全球新兴市场股市带来支持。

　　龚方雄认为，鉴于目前H股对于A股的折价幅度较大，因此QDII的拓展将为在A股市场双重上市的H股股价上扬提供巨大支持。对于那些尚未在A股市场上市的蓝筹股预期也将受到追捧。他强调，继续看好摩根士丹利中国指数以及H股的原因不仅在于QDII的如期拓展，还主要在于股市基本面仍然强劲。

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