加息预期减弱 大盘再创新高

    周末消息面有两条重要信息,一是证监会提示投资风险,二是央行放宽QDII投资范围。这两条偏空的消息导致昨日大盘跳空低开,但很快有抄底资金进场,指数迅速上扬并翻红。下午两市大盘创出新高后有所走软,但收盘仍分别上涨24.71点和242.15点。

两市涨停A股数量达到38只,上涨个股超过五成。

    周一B股市场继续火爆行情,沪市B股几乎全面涨停,深B涨停个股也比比皆是,显示增量资金还在源源不断入市。上周B股市场承接了节前的上涨势头出现"井喷"。随着新增B股开户数迭创新高,未来B股涨幅远远超过A股成为市场最大的亮点。随着A股大幅上涨,B股相对A股的估值洼地也日益显现。从109家公司最新公布的前十大流通股股东持股情况来看,超过70%的B股公司前十大流通股股东所持股份数量有所增加,特别是那些业绩较好的B股公司被增持的现象最为明显。人民币不断升值,而美元不断贬值,B股可以规避A股市场的高位风险。投资者可以继续关注地产B股中的金桥B和陆家嘴B以及绩优B股东电B。

    上周五市场盛传管理层将出台调控股市的政策,包括再次加息和提高印花税,导致了周五尾市跳水。但周末出台的只是证监会提示投资风险、加强监管的公告,应该说与以往采取发布社论等极端手段相比,这种市场化的调控手段有利于股市健康发展和平稳运行。而在人民币升值,外资持续流入的背景下,QDII能吸引的资金将非常有限,对股市影响甚微。但需要注意的是,管理层对股市过快上涨已经感到不安,投资者需防范调控措施带来的累积效应。

    大盘自突破3000点以来,一直保持连续上攻的逼空行情,而低价股、题材股涨幅又远超大盘平均水平。与此相反,基金等机构重仓的蓝筹股明显涨幅落后,所以今年出现了QFII跑输基金,基金又落后大盘的局面。目前个人投资者在市场的比例越来越高,而市场平均获利程度也非常之高,结构性泡沫已经显现。虽然在流动性过剩、人民币升值和上市公司业绩大幅增长的背景下,股市长线向好勿庸置疑。但在短期行情极为火爆之时,一些炒高的绩差题材股将面临调整风险,投资者对此应引起注意。我们认为今后垃圾股一统天下",基金成为"弱势群体"的局面不会持续下去,市场热点将会从垃圾股中逐步向蓝筹股转移。比如今年来严重滞胀的优质地产股,栖霞建设、金融街,经营转入景气周期的生益科技等。另外,昨日交叉持股概念调整力度较大,预计后市会有反弹行情,对于宏图高科、华西村等优质股可加以关注。根据国家统计局最新发布的数据显示,4月份CPI上涨3.0%,虽然这个数字仍处于警戒线附近,但涨幅已经比3月份回落0.3个百分点。这将使近期加息的可能性大为降低,预计大盘仍将保持强势震荡上行格局。

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