马钢股份：安全投资品种 突破拉升

机构：海顺咨询
海顺咨询个股：马钢股份0515

马钢股份（600808）：安全投资品种 突破拉升

大盘在四千点上方面临沉重阻力，周二股指深幅下挫，单日跌幅近150点，盘口个股普跌，股指短线走弱，整数关口拉锯有望再度横向蔓延。

在这样的市场情况下，后市寻求安全的投资品种成为操作首选，我们建议关注 马钢股份（600808），该股作为价值被市场低估的钢铁蓝筹，钢材涨价对公司形成直接利好。其次，公司还是亚洲最大的火车轮生产企业，同时也是我国铁路型材H型钢的专业生产商，全国第六次铁路大提速有望为公司未来加速发展插上想像的翅膀。周二大盘爆跌，该股依然强势企稳于前期高点之上，主力意在寻求机会展开突破加速拉升行情，值得重点关注。

投资亮点一

马钢股份是我国铁路型材H型钢的专业生产商、亚洲最大的火车轮生产企业，受益我国铁路全面提速，未来发展空间十分广阔。根据铁路“十一五”规划，我国将对铁路行业投资1.2万亿元，而公司是世界第二、亚洲第一的火车轮生产商，在铁路货车轮的占有率也超过50％，当前公司毛利率最高的火车零部件产业有望获得快速发展，公司计划到2009年实现生产火车轮及环件90万件，利润增长空间十分广阔。其次，公司作为作为铁路、地铁等车轮生产的垄断企业，公司不仅占到全国市场的90％，出口形势也非常看好，公司下属的车轮轮箍分公司获得由俄罗斯联邦铁路运输许可证登记局签发的进入俄罗斯市场的许可证，标志着马钢车轮产品出口工作已经取得实质性突破，车轮产品出口范围得到进一步拓展。而目前韩国地铁所用火车轮的80％也是由公司提供，预计火车轮产品将继续成为公司主业增长的一大亮点，而且盈利能力也不断提升，未来将成为马钢股份新的业绩增长推动力。

投资亮点二

公司的车轮公司试制16件目前国际上级别最高的40吨轴重车轮，于4月9日在中国南车集团株洲车辆厂装上了澳大利亚FMG公司订制的载重160吨矿石敞车。这是马钢重载车轮研制生产取得的新成果。世界上许多铁路业发达国家的铁路标准轴重已普遍达到30吨级以上，而我国重载铁路目前所能达到的重量为25吨轴重，尚处于较低水平。马钢加强对这一领域前沿技术的研究，并作为课题依托单位牵头申报了“重载铁路列车用车轮钢及关键技术的研究”项目，获得国家“十一五”首批863计划立项。此外，马钢新区500万吨薄板项目进展顺利，其中一座3600立方米的高炉将在06年下半年投产，两座300吨的转炉、轧机生产线将在2007年中期投产。预计2007－2009年新区能分别生产100万吨、300万吨、500万吨，高炉和转炉的配置使得最终产能有可能超过500万吨。配套冷轧板卷生产线设计产能210万吨（镀锌85万吨），产品主要定位于汽车用钢板板和家电用钢板。届时马钢年销售收入将可达到400亿，板带比可上升到61.76％。06年8月，公司将投资建设冷轧卷纵横切机组和热轧卷横切机组，今年可建成投产，项目投产后预计可实现年产值20亿元人民币。

投资亮点三

2006年以来钢铁并购浪潮正在全球范围内如火如荼地展开，而国内钢铁行业通过并购重组，进一步实现资源整合，从而尽快实现钢铁行业内的巨型航母以应大国际化挑战需要以也已经成为各方共识，新一轮钢铁行业的并购大战正在全面打响，其中宝钢做为国内钢铁行业的龙头企业近期以来的一系列并购行动尤其令人瞩目，先是收购邯钢在市场中引起巨大反响，紧接着收购八一钢铁和酝酿中的收购包钢更是在市场中引起巨大波澜，马钢股份作为国内最大的车轮生产商，无论其产品结构和地域等方面都与宝钢形成互补优势，因而在全流通的背景下，极可能成为宝钢下一个潜在的并购目标。其实，宝钢的行业并购，最深谋远虑的便是从战略上控股马钢开始。公司与合肥市工业投资公司共同设立马钢（合肥）钢铁公司后，马钢集团与宝钢集团签署了战略联盟框架协议，率先形成了我国钢铁行业的“宝马联盟”，双方的合作也正在逐步深入，战略并购前景值得期待。而在股市中，最具爆炸力的便是收购兼并题材，前期包钢、邯钢等均因收购题材而被暴炒，马钢股份的并购题材同样值得反复挖掘。

公司一季报显示，2007年1-3月公司每股收益0.08元，每股净资产3.31元，净资产收益率2.51％，主营业务收入99.43亿元，同比增长30.32%，净利润5.36亿元，同比增长79.53％。同时，公司流通筹码继续被主力机构所看好，前十大流通股东中新进基金达5家，其中包括易方达、中欧趋势、渣打、日兴AM等国内外知名投资机构，充分凸现了该股未来的价值成长空间之广。技术上，该股近期股价连续上扬，新增资金介入迹象极为突出。该股在前期高点8.75元上方横盘4个交易日，周二大盘爆跌，而该股逆势横盘抗跌，后市突破拉升一触即发，可重点关注。（海顺咨询）

注：证券市场异常火爆，投资者在获利丰厚的同时，也应该警惕证券市场的风险。新投资者务必要树立正确的价值投资观念和掌握正确的投资方法，对手中获利较多的投资品种进行适时了解，如果出现明显下跌，要注意适时止损以及止赢。"海顺咨询"的分析师团队会一如既往为广大投资者挖掘和介绍有投资潜质的上市公司和投资品种，但同时也提醒广大投资者：风险意识为首 理性面对市场！！！

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