通胀并非最大风险 过度投资应是调控的首选对象

　　面对CPI等指标持续处于高位，中国宏观调控的方向和手段成为经济界关注的重点。中信嘉华银行中国业务首席经济师廖群昨日在沪向记者表示，通货膨胀并非中国当前最大威胁，而过度投资应是宏观调控的首选对象。

　　廖群表示，导致CPI最近数月加速上升的主要原因是粮食价格急升，“由于内地粮食价格上涨将会在未来几个月内稳定下来，并在今年第四季度因为基数效应而明显放缓，2007年的粮食同比涨幅不会超过5％。

”此外，内地消费品工业普遍供过于求或产能过剩，非食品及居住类消费价格今年的增幅将维持在1％左右。其他消费品的价格指数一直大致稳定。综合来看，2007年消费物价指数的增幅将低于政府3％的目标，应该介于2％至3％之间。

　　“2％～3％的通胀水平不会成为中国经济的一个严重威胁。”廖群说，虽然通胀会削弱人们的购买能力，但从宏观层面上看，通胀是消费增长和经济增长的动力。因此，通胀既不能太高而令消费者利益受损，也不能太低而令经济增长受到抑制。

　　廖群表示，与通货膨胀不同的是，宏观调控从一开始就是针对过度投资。不过，虽然固定资产投资的增长在过去两年已经有所放缓，但放缓的步伐还没有达到预期目标，例如今年第一季度的投资增长仍然达到25.3％。他认为，内地的过度投资主要源于企业：企业获得银行信贷过于容易，以及企业高估投资回报率。“建议央行加强银行窗口指导，继续提高存款准备金率和公开市场操作来收紧银根。”廖群说。

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